Предпринимательский риск в деятельности фирмы и пути его снижения (стр. 4 из 7)

Метод целесообразности затрат основан на определении критического объема производства и реализации продукции. Он обеспечивает возмещение затрат и запланированный уровень рентабельности продукции [28, с.131]. Такой подход дает возможность выявить "узкие места" в деятельности предприятия с точки зрения рискованности, а после разработать пути их ликвидации. В данном случае можно просто обойтись стандартными приемами финансового анализа результатов деятельности основного предприятия и деятельности его контрагентов (банка, инвестиционного фонда, предприятия-клиента, предприятия-эмитента, инвестора, покупателя, продавца и т.п.) Основной недостаток такого подхода к определению степени риска состоит в том, что предприятие не анализирует источники происхождения риска, а принимает риск как целостную величину[6, с.52].

2.3 Статистические методы оценки риска

Статистические показатели — мера средних ожидаемых значений результатов деятельности и возможных их отклонений.

Статистический метод заключается в изучении статистики потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном предприятии, с целью определения вероятности события, установления величины риска. Величина или степень риска измеряется двумя показателями: средним ожидаемым значением и колеблемостью (изменчивостью) возможного результата.

Среднее ожидаемое значение связано с неопределенностью ситуации, оно выражается в виде средневзвешенной величины всех возможных результатов Е(х). В общем виде это можно записать формулой (4):

Е(х) = f₁х_{1 +}f₂х₂+ ... +f_nх_n, (4)

где f – вероятность каждого результата (частота или вес);

x – соответствующее значение.

Колеблемость возможного результата представляет собой степень отклонения ожидаемого значения от средней величины. Для ее определения обычно вычисляют дисперсию, или среднеквадратическое отклонение.

Дисперсия представляет собой среднее взвешенное из квадратов отклонений действительных результатов от среднего ожидаемого значения и вычисляется по формуле (5):

где σ²— дисперсия;

х — ожидаемое значение для каждого случая наблюдения;

‍ — среднее ожидаемое значение Е(х);

f - частота случаев, или число наблюдений.

Среднее квадратическое отклонение определяется по формуле (6):

Поскольку риск обусловлен случайностью исхода принятого решения, то, чем меньше разброс (дисперсия) результата решения, тем более он предсказуем, тем меньше его величина. Если дисперсия результата равна нулю, то риск полностью отсутствует.

Дисперсия и среднее квадратическое отклонение являются мерами абсолютной колеблемости. Они измеряются в тех же единицах, что и варьирующий признак. Для анализа степени отклонения обычно используется коэффициент вариации (формула (7)).

, (7)

где V— коэффициент вариации, %;

σ - среднее квадратическое отклонение (показатель вариации);

х — среднее ожидаемое значение.

Показатель V - относительная величина. Поэтому на его размер не оказывают влияние абсолютные значения изучаемого результата. С его помощью можно сравнить даже колеблемость признаков, выраженных в разных единицах измерения. Диапазон изменения коэффициента вариации V = 0-100% Чем больше величина показателя V, тем сильнее колеблемость и риск предпринимательской деятельности.

По физическому смыслу коэффициент вариации выражает количество риска на единицу доходности, т.е. по степени охвата деятельности он является комплексным. Установлена следующая качественная оценка различных значений коэффициента вариации:

- до 10% - слабая колеблемость (малый риск);

- 10—25% — умеренная колеблемость (допустимый риск); свыше 25% - высокая колеблемость (опасный риск).

Дисперсионный метод успешно применяется и при наличии более чем двух альтернативных признаков [14, с.573-575].

Наиболее простой формой статистического показателя, характеризующего риск, является показатель размаха вариации ожидаемого результата, определяемый формулой (8):

R= х_max - х_min_,(8)

где х_max – наибольшее значение результата в выборочном наблюдении;

х_min — наименьшее значение результата в выборочном наблюдении.

Таким образом:

- с помощью статистических показателей оценки риска можно оценить риск не только конкретной сделки, но и предпринимательской фирмы в целом — на основе ее доходов за некоторый промежуток времени.

- преимущество статистического метода оценки предпринимательского риска — несложность математических расчетов, а явный недостаток — необходимость добывания большого объема исходных данных (чем больше массив, тем достовернее оценка риска), что не всегда возможно. Поэтому использование статистических показателей ограничено.

- дисперсия сигнализирует о наличии риска, но при этом скрывает направление отклонения от ожидаемого значения, так как в формуле для определения дисперсии (среднего квадратического отклонения) стоит квадрат разности, а предпринимателю важен знак этого отклонения, для того чтобы знать, что наиболее вероятно: потери или прибыль в результате совершения данной сделки [27, с.139-141].

2.4 Экспертные методы оценки риска

Экспертные методы оценки позволяют определять уровни финансовых рисков в том случае, если на предприятии отсутствует необходимая информация для осуществления расчетов или сравнений. Эти методы базируются на опросе экспертов (квалифицированных специалистов страховых, налоговых, финансовых органов, инвестиционных менеджеров, работников соответствующих специализированных фирм) с последующей статистической обработкой результатов опроса. Опрос следует ориентировать на отдельные виды рисков, идентифицированных по данной операции. Экспертная оценка уровня риска — это не решение, а лишь полезная информация, помогающая выбрать обоснованное решение. Принимать решение об уровне риска на основе своих предпочтений может только менеджер по риску, он и несет за них ответственность. Интуитивные характеристики, основанные на знаниях и опыте эксперта, дают в ряде случаев достаточно точные оценки. Экспертные методы позволяют быстро и без больших временных и трудовых затрат получить информацию, необходимую для выработки управленческого решения [27, с.142].

Экспертные методы оценки широко используются при определении уровней инфляционного, процентного, эмиссионного, валютного, инвестиционного и некоторых других видов финансовых рисков.

Вариантов использования метода экспертных оценок в оценке риска существует несколько. Например, оцениваемый риск описывается определенным числом (n) i–х факторов (критериев риска), как правило не более 10. Значения каждого из них ранжируются по степени вероятности риска и нормируются, т.е. каждому присваивается определенный балл от 1 до 10. При этом каждому фактору присваивается экспертным путем свой вес, который отражает долю влияния фактора в общей величине риска. Сумма весов приравнивается к 1. Отсутствие какого–либо фактора оценивается 0. Величина риска определяется по формуле (9):

, (9)

где

- значение вероятности риска;

- доля влияния фактора на общую величину риска.

Чем ближе R к 1. тем меньше риск, чем ближе к 10, тем выше. При оценке величины риска можно использовать такую шкалу зон риска (таблица 2)

[14, с.577]: Таблица 2

Шкала зон риска

Границы зон риска (R)	0	0,1–2,5	2,6–5,0	5,1 – 7,5	7,6 – 10
Зоны риска	безрисковая	минимальная	повышенная	критическая	катастрофическая
		допустимая

Экспертные методы оценки риска по своей природе субъективны, однако представляют полезную информацию для снижения степени неопределенности и помогают принять обоснованное рисковое решение.

Часто данные методы используются в комбинации друг с другом, например расчетно-аналитические со статистическими. К ним относятся методы прогнозирования банкротства, оценки финансового состояния предприятия, оценки финансовых и других рисков на основе финансовых и операционных рычагов и т.д. [14, с.577].

В последнее время предприятия стали все больше внимания уделять такому понятию, как риск потери деловой репутации. Оценка этого риска производится с использованием экспертных оценок вероятности возникновения [24, с.45].

В настоящее время нередко говорят о необходимости оценки интегрального риска предприятия, которая проводится в два этапа. На первом этапе осуществляется экспресс-анализ состояния дел на предприятии. На втором этапе необходимо произвести численные расчеты, характеризующие возможные риски на предприятии с помощью расчетно-аналитических, вероятностных, статистических, экспертных методов [26, с.5].