В 70-х годах XX века в экономической науке преобладающим стало неоклассическое направление, в том числе его современная форма -монетаризм.
Главные теоретик современного монетаризма – известный американский монетарист, лауреат Нобелевской премии М. Фридмен. Основные положения современного монетаризма:
1. Монетаризм базируется на положении, что рыночная экономика – внутренне устойчивая система. Все негативные моменты экономического развития – результат вмешательства государства в экономику, которое надо свести к минимуму.
2. Корреляция между денежным фактором (массой денег в обращении) и номинальным объемом ВНП более тесная, чем между инвестициями и ВНП. Динамика ВНП следует непосредственно за динамикой денег. Монетаристы полагают, что существует взаимосвязь между количеством денег в обращении и общим объемом проданных товаров и услуг в рамках национальной экономики. Эта связь выражается уравнением обмена И. Фишера, или уравнением количественной теории денег:
M * V = P * Q,
где М – количество денег в обращении; V– скорость обращения денег; Р – средняя цена товаров и услуг; Q– количество товаров и услуг, произведенных в рамках национальной экономики в течение определенного периода времени.
Произведение P * Q равно совокупному объему денежных средств, обернувшихся в течение года. Количество проданных товаров и услуг за определенное время (Qt) примерно равно объему производства за тот же период (Yt). Тождества здесь нет, так как за период tмогут перепродаваться товары, которые были созданы ранее. Эти товары войдут в показатель Qt, но не войдут в показатель текущего объема производства Yt. Поскольку доля таких товаров в общем кругообороте достаточно мала, экономисты допускают равенство: Qt = Yt.
Если Р – средняя цена единицы произведенной продукции, то:
M * V = P * Y,
где P * Y – объем производства в денежном выражении, или номинальный объем ВНП, а Р – как дефлятор ВНП.
Отсюда:
V = номинальный объем ВНП / М
4. Сторонники монетаристской версии количественной теории денег полагают, что вполне корректно сделать допущение о постоянстве скорости обращения денег. Такое допущение является абстракцией, поскольку показатель Vменяется, но незначительно, а существенные изменения могут быть обусловлены качественными преобразованиями в организации денежного обращения, что происходит нечасто и вполне предсказуемое (например, широкое внедрение «пластиковых» денег, расширение сети банкоматов и т.п.)
Если величина Vпостоянна, ее можно заменить определенным коэффициентом k, тогда уравнение количественной теории денег примет вид:
k * M = P * Y.
В такой записи это уравнение выражает зависимость номинального объема ВНП от денежного предложения, т.е. изменение количества денег в обращении должно вызывать пропорциональное изменение объема номинального ВНП, или, иначе объем производства в денежном выражении определяется количеством денег в обращении при допущении постоянной скорости их обращения.
5. Причинно-следственная связь между предложением денег и номинальным объемом ВНП осуществляется не через процентную ставку, а непосредственно.
М. Фридмен отмечает, что каждый человек привыкает к определенной структуре своих активов: соотношение наличных денег и других видов активов. При увеличении денежного предложения привычное соотношение меняется и, чтобы восстановить его, люди начинают предъявлять спрос на реальные и финансовые активы. Совокупный спрос возрастает, и, в конечном счете, это приводит к росту ВНП.
5. Исходя из этого, М. Фридмен выдвинул «денежное правило» сбалансированной долгосрочной монетарной политики: государство должно поддерживать постоянный прирост денежной массы в обращении. Величина этого прироста определяется уравнением М. Фридмена:
∆М = ∆Р + ∆Y,
где - ∆М – среднегодовой темп приращения денег в % за длительный период; ∆Y– среднегодовой темп прироста ВНП, % за длительный период; ∆Р – среднегодовой темп ожидаемой инфляции, % (при подсчете среднегодового темпа ожидаемой инфляции из общего уровня инфляции вычитается инфляция, вызванная государством, профсоюзами и т.п.)
Монетарное правило М. Фридмена предполагает строго контролируемое увеличение денежной массы в обращении – в пределах 3-5% в год. Именно такой прирост денежной массы вызывает деловую активность в экономике. В случае неконтролируемого увеличения денежного предложения свыше 3-5% в год будет происходить раскручивание инфляции, а если темп вливаний в экономику будет ниже 3-5% годовых, то темп прироста ВНП будет падать.
Денежное правило М.Фридмена легло в основу денежно-кредитной политики в США и Великобритании с конца 70-х годов.
Так называемая «политика таргетирования», т.е. ежегодного ввода определенных ограничений на увеличение денежной массы в обращении, привела к зримым результатам: на фоне сокращения уровня инфляции с 10% до 2-3% в год был достигнут темп роста ВНП на уровне 3-5% в год.
Литература
1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. – М., 2001.
2. Курс экономической теории: учебник – 4-е дополненное и переработанное издание – Киров: «АСА», 2001 г. – 752 с.
3. Фридмэн М. Количественная теория денег. Пер. с англ. – М., 1996.
4. Экономика: учебник/ под ред. д-ра экон. Наук, проф. А.С. Булатова. – 4-е изд., перераб. И доп. – М.: Экономистъ, 2005. – 831 с.
5. Экономическая теория: учеб. для студентов вузов/Под ред. В.Д.Камаева. – 11-е изд., перераб. И доп. – М.: Гуманитар. изд. центр ВЛАДОС, 2005. – 592 с.