Диагностика финансового состояния фирмы 3 (стр. 5 из 18)
Сравнительная диагностика финансовых показателей фирмы и среднеотраслевых показателей. В процессе этой диагностики выявляют степень отклонения основных результатов финансовой деятельности данного фирмы от среднеотраслевых в целях дальнейшего повышения ее эффективности;
Сравнительная диагностика финансовых показателей данного фирмы и фирм-конкурентов. В процессе этой диагностики выявляются слабые стороны деятельности фирмы с целью разработки мероприятий по повышению его конкурентной позиции;
Сравнительная диагностика финансовых показателей отдельных структурных единиц и подразделений данного фирмы. Такая диагностика проводится в разрезе сформированных на предприятии центров экономической ответственности с целью сравнительной оценки эффективности их финансовой деятельности;
Сравнительная диагностика отчетных и плановых (нормативных) финансовых показателей. В процессе этой диагностики выявляется степень отклонения отчетных показателей от плановых (нормативных), определяются причины этих отклонений и вносятся соответствующие коррективы в последующую финансовую деятельность.
в) Диагностика финансовых коэффициентов базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей между собой. В процессе осуществления этой диагностики определяются различные относительные показатели, характеризующие различные аспекты финансовой деятельности. Наибольшее распространение получили следующие аспекты такой диагностики: финансовая устойчивость, платежеспособность, оборачиваемость активов и рентабельность, которые отображены на рисунке 3.
Рис. 3. Элементы диагностики финансовых коэффициентов.
Диагностика финансовой устойчивости. В процессе этой диагностики выявляется уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования капитала фирмы, а соответственно и степень финансовой стабильности предстоящего развития фирмы. Для проведения такой диагностики используются следующие основные финансовые коэффициенты:
а) коэффициент автономии (КА). Он показывает, в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:
(1.1)где: ССК — сумма собственного капитала;
СА — сумма всех используемых активов.
б) коэффициент финансирования (КФ). Он показывает, возможность покрытия собственным капиталом заемных средств. Расчет этого показателя проводится по формуле:
КФ= СК/ЗК, (1.2)
где СК - собственный капитал;
ЗК — сумма используемых заемных средств (сумма заемного капитала);
в) коэффициент задолженности (КЗ). Он показывает, какая сумма заемных средств приходится на единицу всего используемого капитала. Этот показатель рассчитывается по формуле:
(1.3)где: СК — сумма всего используемого капитала;
г) коэффициент маневренности (Км). Этот показатель определяется по формуле:
Км = (ССК+СЗС)/ СК (1.4)
Диагностика платежеспособности. В процессе этой диагностики выявляется возможность фирмы своевременно расплачиваться по своим обязательствам в зависимости от состояния ликвидности его активов. Проведение такой диагностики требует предварительной группировки активов фирмы по уровню ликвидности, а его обязательств — по срочности погашения. Классификация статей актива и пассива баланса для диагностики платежеспособности приведена на рисунке 4 .
| Пассивы | |||
| Быстро реализуемые активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) |  А1 | Наиболее срочные обязательства (кредиторы) | П1 |
| Средне реализуемые активы (дебиторская задолженность) | А2 | Краткосрочные обязательства (статьи раздела ν баланса) | П2 |
| Медленно реализуемые активы (группа статей «Запасы» раздел ıı) |  А3 | Долгосрочные обязательства (статьи раздела ıν баланса) | П3 |
| Трудно реализуемые активы(статьи раздела ı «Внеоборотные активы») | А4 | Постоянно (фиксированные) пассивы (статьи раздела ııı «Капитал и резервы») | П4 |
Рис. 4. Классификация статей актива и пассива баланса
Для осуществления диагностики платежеспособности используются следующие основные финансовые коэффициенты:
а) коэффициент абсолютной платежеспособности (КАП). Он показывает, в какой степени неотложные обязательства фирмы могут быть удовлетворены за счет имеющихся активов в ликвидной форме. Расчет этого показателя производится по формуле:
(1.5)где: ДА — денежные активы;
КФВ — краткосрочные финансовые вложения;
НО — неотложные обязательства;
б) коэффициент промежуточной платежеспособности (КПП). Он показывает, в какой мере все текущие обязательства (неотложные и краткосрочные) могут быть удовлетворены за счет активов в ликвидной форме и быстрореализуемых активов. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:
, (1.6)где: А1 — активы в ликвидной форме;
А2 — быстрореализуемые активы;
Ol, O2 — все виды текущих обязательств;
в) коэффициент текущей платежеспособности (КТП). Он показывает, в какой мере все текущие обязательства фирмы могут быть удовлетворены за счет всех его текущих (оборотных) активов. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:
, (1.7)где: Al, A2, A3 — все виды оборотных активов;
Ol, O2 — все виды текущих обязательств;
г) коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле
КАЛ = А1 / (П1 + П2). (1.8)
Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.
д) общий показатель ликвидности. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса фирмы, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств фирмы к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.
Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле
КОЛ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3). (1.9)
Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.
Диагностика рентабельности. В процессе этой диагностики устанавливается уровень прибыльности использования капитала в целом или отдельных его частей, а также уровень прибыли по отношению к другим показателям хозяйственной деятельности. Для проведения диагностики рентабельности используются следующие основные финансовые коэффициенты:
а) коэффициент рентабельности всех используемых активов или коэффициент финансовой рентабельности (РА). Он показывает уровень прибыльности всех используемых активов (или всего используемого капитала). Расчет этого показателя осуществляется по формуле:
(1.10)где: ПР — прибыль;
Аср — средняя сумма используемых активов;
б) коэффициент рентабельности собственного капитала или коэффициент финансовой рентабельности (РК). Он показывает уровень прибыльности собственных средств фирмы. Расчет этого показателя производится по формуле:
(1.11)где ССКср — средняя сумма собственных средств фирмы;
в) коэффициент рентабельности продажи продукции (РП). Его расчет осуществляется по формуле:
(1.12)где ПП- выручка от продаж
г) коэффициент рентабельности текущих затрат (РЗ). Для определения этого показателя используется формула:
(1.13)где: ВР — сумма валовых расходов производства и обращения.
Коэффициент рентабельности может быть рассчитан также и по отдельным видам активов (оборотным, внеоборотным).
Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами
Существуют различные подходы к проведению диагностики финансового состояния фирмы.