2.4 Операции банков с облигациями
Банки осуществляют операции с государственными краткосрочными казначейскими обязательствами МЕККАМ - «Мемлекеттік қысқа мерзімдіқазынашылық міндеттеме», со сроком обращения три, шесть и двенадцать месяцев. Порядок выпуска, обращения и погашения МЕККАМ регулируется Положением о порядке выпуска, обращения и погашения государственных краткосрочных казначейских обязательств - МЕККАМ Республики Казахстан со сроком обращения три, шесть и двенадцать месяцев, утвержденным постановлением Правительства Республики Казахстан от 25 июня 1996 г. № 786. МЕККАМ выпускаются Министерством финансов от лица Правительства Казахстана, являются государственными ценными бумагами и свободно обращаются на вторичном рынке ценных бумаг Казахстана. МЕККАМ выпускаются в дематериализованной форме, размещаются и обращаются путем ведения соответствующих записей на счетах-депо их держателей в депозитарии финансового агента и субдепозитариях первичных дилеров. Финансовым агентом, осуществляющим размещение, депозитарное обслуживание обращения и погашения МЕККАМ, является Национальный Банк Казахстана. МЕККАМ размещаются среди их держателей по дисконтированной (со скидкой) цене, определяемой покупателями на аукционной основе, а выкупаются Министерством финансов по полной нарицательной (номинальной) стоимости по окончании сроков их обращения. Номинальная стоимость МЕККАМ составляет 100 тенге. Для исчисления суммы вознаграждения за соответствующий период используется количество календарных дней в расчетном периоде обращения МЕККАМ 365 дней в году. Ограничений по держателям (резидентам и нерезидентам) МЕККАМ законодательство не предусматривает, но на аукционах участвуют только первичные дилеры, которые определяются Национальным Банком Казахстана совместно с Министерством финансов. Остальные участники рынка ценных бумаг (инвесторы и профессиональные участники) участвуют в аукционах только через первичных дилеров. Объем эмиссии, максимальный объем приобретения МЕККАМ на одном аукционе, процент удовлетворения неконкурентных заявок определяются Министерством финансов. Доля участия нерезидентов на аукционах определяется Национальным Банком Казахстана. Министерство финансов определяет дату и условия проведения аукционов и сообщает об этом Национальному Банку Казахстана, который оповещает первичных дилеров путем письменного уведомления с одновременной публикацией информации в периодической печати. Владельцы МЕККАМ вправе передавать их в залог, проводить операции РЕПО, покупать и продавать на вторичном рынке. Инвесторы оформляют такие операции только через первичного дилера. Договор о залоге должен регистрироваться в Центральном депозитарии. Учет, движение и хранение МЕККАМ осуществляются по счетам-депо в Центральном депозитарии и субдепозитариях первичных дилеров - по МЕККАМ, принадлежащим непосредственно инвесторам. Погашение МЕККАМ по номинальной стоимости производится Министерством финансов: трехмесячных - на девяносто первый, шестимесячных - на сто восемьдесят второй, двенадцатимесячных - на триста шестьдесят четвертый календарный день с даты поступления средств от их первичного размещения в республиканский бюджет.
На ряду с МЕККАМ Министерство финансов от лица Правительства Республики Казахстан осуществляет выпуск МЕОКАМ - государственных среднесрочных казначейских обязательств, на государственном языке именуемых «Мемлекеттік орта мерзімдіқазынашылық міндеттеме», которые регулируются Правилами выпуска, обращения и погашения государственных среднесрочных казначейских обязательств Республики Казахстан со сроком обращения два года и более, утвержденными постановлением Правительства Казахстана от 10 июня 1997 г. № 945. Номинальная стоимость МЕОКАМ составляет 1000 тенге. Процентная ставка по среднесрочным обязательствам является привлекательной при условии ее превышения инфляции.
Министерством финансов Казахстана с целью стимулирования фондового рынка и в связи с необходимостью защиты вкладов инвесторов и активов пенсионных фондов от инфляции по государственным ценным бумагам постановлением Правительства Республики Казахстан от 10 марта 1999 г. № 220 утверждены Правила выпуска, обращения и погашения государственных индексированных казначейских обязательств Республики Казахстан со сроком обращения три месяца и более. Согласно данным Правилам индексированные казначейские обязательства - «Мемлекеттік индекстелген қазынашылық міндеттеме» (МЕИКАМ) являются государственными ценными бумагами, выпускаются Министерством финансов для финансирования текущего дефицита республиканского бюджета и свободно обращаются на рынке ценных бумаг. МЕИКАМ предоставляют владельцам право на получение их номинальной стоимости при погашении и на получение вознаграждения в процентах к номинальной стоимости и выпускаются в бездокументарной форме, размещаются и обращаются путем ведения соответствующих записей на счетах «депо» их держателей в Центральном депозитарии и на счетах «депо», открытых в банках. Индексация денег, вложенных инвесторами в МЕИКАМ, производится путем выплаты вознаграждения по плавающей ставке, учитывающей темп инфляции за истекший трехмесячный период обращения индексированных казначейских обязательств. Номинальная стоимость МЕИКАМ - 1000 тенге. Срок и дата начала обращения МЕИКАМ, день оплаты инвесторами их приобретения устанавливаются Министерством финансов при объявлении соответствующей эмиссии.
Специальные валютные государственные облигации (АВМЕ-КАМ) номинальной стоимостью 100 долларов США выпускаются Министерством финансов от лица Правительства Казахстана с целью защиты пенсионных активов накопительных пенсионных фондов. Выпуск АВМЕКАМ осуществляется путем обмена государственных казначейских обязательств и национальных сберегательных облигаций, номинированных в тенге, приобретенных накопительными пенсионными фондами за счет пенсионных активов и находящихся в их портфеле по состоянию на 3 апреля 1999 г., на специальные валютные государственные облигации. Обмен осуществляется путем досрочного выкупа Министерством финансов государственных казначейских обязательств и национальных сберегательных облигаций и использования полученной выручки в тенге для оплаты специальных валютных государственных облигаций. Выкуп производится по текущей стоимости государственных казначейских обязательств и национальных сберегательных облигаций, согласованной с Национальным Банком Казахстана. Оплата покупки АВМЕКАМ производится в тенге по курсу 88,3 тенге за один доллар США. АВМЕКАМ предоставляют владельцам право на получение их номинальной стоимости при погашении и на получение вознаграждения (интереса) в размере 6,14 % годовых, при этом для исчисления суммы вознаграждения за соответствующий период используется количество календарных дней в расчетном периоде обращения специальных валютных государственных облигаций и 365 дней в году. АВМЕКАМ имеют бездокументарную форму, размещаются и обращаются путем ведения соответствующих записей на счетах «депо» их держателей в Центральном депозитарии ценных бумаг и на счетах «депо», открытых у первичных дилеров на рынке государственных ценных бумаг по их инвесторам. Финансовым агентом, осуществляющим погашение, выступает Национальный Банк Казахстана. Учет и перемещение прав собственности на АВМЕКАМ осуществляются через Депозитарий путем внесения соответствующих записей на счете «депо» продавца и покупателя на основании письменных поручений и/или электронных поручений держателей.
Национальный Банк Казахстана и банки второго уровня в соответствии с Положением об условиях выпуска, обращения и погашения национальных сберегательных облигаций государственного внутреннего займа Республики Казахстан, утвержденным постановлением Правительства Республики Казахстан от 21 мая 1996 г. № 619, выполняют роль финансовых агентов, размещающих и обслуживающих обращение национальных сберегательных облигаций - НСО.
НСО выпускаются Министерством финансов в дематериализованной регистрируемой форме и обращаются свободно на территории Республики Казахстан, при этом их держателями могут быть как резиденты, так и нерезиденты Республики Казахстан, юридические и физические лица, со сроком обращения триста шестьдесят четыре дня (пятьдесят две недели), начиная с даты их выпуска, без права досрочного погашения, размещаются путем записи на счетах-депо в депозитарии по доходности, которая выплачивается ежеквартально на четырнадцатой (девяносто второй день), двадцать седьмой (сто восемьдесят третий день), сороковой (двести семьдесят четвертый день) и пятьдесят третьей (триста шестьдесят четвертый день) неделе со срока их обращения. Погашение номинальной стоимости НСО производится одновременно с выплатой последней процентной ставки дохода. НСО выпускаются сериями, каждая из которых имеет уникальный идентификационный код. На каждый выпуск оформляется глобальный сертификат в двух экземплярах, один из которых депонируется в депозитарии генерального финансового агента, а другой хранится в Министерстве финансов. Размещение НСО на территории Республики Казахстан осуществляется через генерального финансового агента, в качестве которого выступает Национальный Банк, по соглашению с Министерством финансов на основании генерального агентского соглашения. По данному соглашению Национальный Банк осуществляет депозитарное обслуживание выпуска и обращения НСО, ведение счетов-депо по каждому держателю, учет прав собственности на облигации и любого перемещения этих прав. Министерство финансов Казахстана производит выплату процентов и погашение НСО на основании сводной ведомости, предоставляемой Национальным Банком. Размещение НСО среди инвесторов осуществляется путем проведения подписки через финансовых агентов - банков, выполняющих роль субдепозитариев на основании агентских соглашений с генеральным финансовым агентом о размещении и субдепозитарном обслуживании обращения НСО. Депозитарий финансового агента также ведет счета-депо по каждому держателю НСО, обслуживаемому данным финансовым агентом, и осуществляет учет прав собственности на облигации и любого перемещения этих прав. Финансовые агенты определяются Министерством финансов совместно с Национальным Банком путем проведения тендера среди банков. В случае удовлетворения всех требований Национальный Банк заключает с банками агентские соглашения о размещении и субдепозитарном обслуживании обращения НСО, в которых оговариваются все условия приобретения облигаций банками-агентами, включая условия и обязательства банков выкупить у Национального Банкаоблигации в объемах, оговоренных в агентских соглашениях, а также возмещение затрат банков по субдепозитарному обслуживанию, включая рекламу и разъяснительную работу среди инвесторов. При этом комиссионное вознаграждение банкам не должно превышать 5 процентов годовых от размещаемого ими объема облигаций. Подписка на НСО продолжается в течение десяти календарных дней и заканчивается за три банковских дня до начала их обращения. Выплата вознаграждения инвесторам финансовыми агентами производится в соответствии с условиями выпуска НСО, отраженными в глобальном сертификате выпуска.