Анализ финансовой деятельности предприятия 4 (стр. 18 из 19)

ОП – Объём реализованной продукции

ИВ – Издержки валовые

На оси X отложим объем реализации

На оси Y объем издержек и результат реализации

Цифра 1974383,7 тыс. рублей, полученная из формулы (1) показывает объем реализации в точке критического объема производства, порога рентабельности. Точка А показывает, что при данных затратах и объёмах реализации прибыль будет равна нулю, т. е. возмещаются собственные затраты предприятия.

Попробуем теперь, зная порог рентабельности, определить запас финансовой прочности анализируемого предприятия. Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности и составляет запас финансовой прочности.

запас выручка порог

финансовой = от реализации - рентабельности (2)

прочности

3ФП = 4939310 - 1974383,7 = 2964926,3

В данном случае запас финансовой прочности СРСУ равен 2964926,3, что соответствует примерно 60% выручки от реализации предоставляемых услуг.

Проведя данный анализ можно с уверенностью сказать, что СРСУ имеет достаточно большие резервы для снижения цен на оказываемые услуги. Разумеется снижение выручки отразилось бы на величине получаемой прибыли, но предположив то, что снизив цену на услуги от основной деятельности СРСУ возможно удержало бы основного контрагента, и в нынешнем году имело бы более устойчивое финансовое положение напротив существующего.

Руководитель должен комплексно решать проблему выживания предприятия, используя все возможные резервы - как внешние, так и внутренние. Предполагаю, что использование всех приемлемых резервов для снижения себестоимости было бы весьма полезным мероприятием, направленным на компенсацию потерь в прибыли от снижения цен. Сокращение издержек необходимо для того, чтобы выстоять в условиях конкуренции на рынке и гарантировать фирме финансовый успех. Руководству СРСУ хотелось бы рекомендовать предпринять все обоснованные действия по снижению не только переменных, но и условно-постоянных затрат.

Переменные затраты возрастают, либо убывают пропорционально объему производства. Они включают в себя: расходы на закупку сырья и материалов; потребление энергии для технологических целей; транспортные издержки и другие расходы. Сокращение переменных издержек возможны за счет приобретения материальных запасов и конструкций по более низким ценам, снижения транспортных расходов и т. д.

Постоянные затраты не следуют за динамикой объёма производства. К таким затратам относятся амортизационные отчисления, оклады управленческих работников, административные расходы и т. п. Снизить данные издержки возможно за счет пересмотра политики начисления амортизации, связанной с увеличением срока службы основных средств. Реализация данного мероприятия вполне реальна, т. к. имея удовлетворительную ремонтную базу СРСУ в состоянии обеспечить более длительную эксплуатацию различных машин, станков и механизмов.

Также можно временно снизить отчисления на страхование имущества предприятия, расходы по содержанию зданий и сооружений и т. п.

В отличие от переменных большую часть постоянных затрат при сужении деятельности предприятия и снижении выручки от реализации ( в нашем случае ) уменьшить нелегко. Каким же образом возможно, не меняя структуру издержек, и снижая цены на услуги не только стабилизировать финансовое положение, но и улучшить финансовый результат.

Показателем рыночной стабильности фирмы является её способность успешно развиваться в условиях трансформации внешней и внутренней среды. Для этого необходимо располагать гибкой структурой финансовых ресурсов и при возникновении потребности иметь возможность привлекать заемные денежные средства, т. е. быть кредитоспособным. Кредитоспособность свидетельствует о потенциале предприятия в своевременном возврате кредитов с процентами при сохранении благоприятной для предприятия динамикой прибыли. Необходимость привлечения внешних источников финансирования не всегда связана с недостаточностью внутренних источников финансирования. Данными источниками, как известно, являются нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления. Рассматриваемые источники самофинансирования стабильны, но ограничены стоимостью и сроком использования оборудования, скоростью оборота денежных средств, темпам реализации продукции, величиной текущих расходов. Поэтому свободных денег часто (если не всегда) не хватает, и дополнительное их вливание, направленное на увеличение оборачиваемости активов будет крайне полезным.

Все предприятия рано или поздно, в большей или меньшей степени испытывают дефицит свободных денежных средств. Как его преодолеть? Одним из решений данной проблемы может стать получение предприятием кредита в Государственном или коммерческом банке. Однако обращение в банк за кредитом ещё не гарантирует его получения. Банк должен быть уверен в финансовой прочности своего клиента. Специальный отдел банка, ведающий кредитованием бизнеса, рассматривает и анализирует представляемые предприятием данные (показатели ликвидности, оборачиваемости, доходности и рентабельности) и делают заключение о возможности предоставления данному хозяйственному объекту краткосрочного кредита.

Как показал ранее проведенный финансовый анализ, рассматриваемое предприятие имеет реальную возможность рассчитывать на получение краткосрочного кредита. В структуре источников средств СРСУ преобладает собственный капитал, ликвидность предприятия характеризуется тем, что текущие активы полностью покрывают его обязательства.

Далее рассмотрим как повлияют на общий финансовый результат предлагаемые разнонаправленные мероприятия, связанные с десяти процентным снижением цен и получением краткосрочного кредита в размере 500000 тыс. руб. Сроком на 1 год.

Предположим, что анализируемое предприятие заключило договор с коммерческим банком о предоставлении кредита в размере пятисот миллионов рублей на один год. Процентная ставка за пользование кредитом установлена в размере 50% годовых, а ставка центрального банка России 36%.

С помощью таблицы 3.1. рассмотрим ряд показателей , формирующих финансовый результат и наглядно проследим насколько эффективным будет данное мероприятие.

Итак, речь идет о краткосрочном целевом кредите, предназначенном для пополнения наиболее ликвидной части оборотных средств - денежных средств. Данное направление выбрано в связи с тем, что предприятие в отчетном году испытывало серьёзный дефицит денежных средств. Их хватало в среднем немногим дольше недели. В таблице 3.1. приведем рассчитанные показатели и сравним фактические результаты с прогнозными (предполагающими снижение цены на услуги на 10% и привлечением кредита в 500000 тыс. руб.)

Таблица 3.1.

Показатели	1999 год..	2000 год.	прогнозный вариант 2000 года	отклонение 2000 прогн. к 2000 факт.
1. Собственный капитал2. Средняя величина активов3. Выручка от реализации продукции4. Себестоимость реализованной продукции5. Результат от реализации6. Доходы и расходы от прочей реализации7. Сальдо по внереализационным операциям8. Балансовая прибыль9. Платежи в бюджет (35%)10. % % за пользование кредитом11. % % за кредит, относимый на чистую прибыль12. Чистая прибыль	85605711468622145743,51369151,5321365,5 -- 53453723139253098,6 _ _4700440,4	19421452396736,5493931032308781708432- 115411195341612555564394,2 _ _ 1048160,8	19421452896736,55917688,538707602046928,51951051,5682868,0250000550001213183,5	500000978378,5639882338496,5338496,5118473,8+ 165022,7

Процент пользования кредитом =

Для расчетов используем показатель экономической рентабельности активов, основанный на общей формуле рентабельности производства, характеризующий эффективность затрат и вложений :

(3)

На практике для быстроты расчетов за эффект производства принимают бухгалтерскую прибыль.

Данную формулу можно представить в следующем виде :

(4)

Экономическая рентабельность - важнейший показатель для предприятия, т. к. достаточный уровень экономической рентабельности - свидетельство нынешних и залог будущих успехов.

Преобразуем формулу (3), умножив её на Врп / Врп = 1, получаем два важных элемента рентабельности : рентабельность продаж. и коэффициент оборачиваемости активов.

(5)

Используя формулу рассчитаем экономическую рентабельность фактическую за анализируемый период.

Таблица 3.2.

Показатели	2000 г.	2001 г.	2001 прогн.	изменения
Экономическая рентабельностьRактивовRпродажRсобств. капитал	63,040,933,754,9	66,443,132,653,9	68,045,332,962,4	-2,3

Таблица показывает, что при сравнении прогнозного результата с 2000 годом Rпродаж снизило своё значение на 2,3% , но за счет увеличения оборачиваемости активов на 8% , суммарный эффект составил 68%, что на 7,9% выше чем в 2000 году.

Регулирование экономической рентабельности сводится к воздействию на обе её составляющие :- Rпродаж.

- оборачиваемость активов

При низкой прибыльности продаж необходимо стремиться к ускорению оборачиваемости капитала и его элементов и наоборот. Определяемая теми или иными причинами низкая деловая активность предприятия может быть компенсирована только снижением затрат на производство продукции, либо ростом цен (что для нас неприемлемо ),т. е. Rпродаж

Предприятие, использующее кредит, .увеличивает либо уменьшает рентабельность собственных средств в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки. Тогда и возникает эффект финансового рынка :

Рентабельность эффект

собственных = 2/3 экономич. рентабельн. + финансового

средств рычага

Преобразуя получим следующую формулу:

эффект экономиче- средняя заемные ср-ва

финансового = 2/3 ская - расчетная х