Проанализируем, насколько рационально используется собственный капитал АО «Байтерек А». Сохранение финансовой устойчивости требует, чтобы собственные ресурсы покрывали не только основные средства и иные внеоборотные активы, но частично и оборотные средства.
Проанализировать на сколько эффективно предприятие использует свои средства, позволяют коэффициенты финансовой устойчивости и ликвидности.
Финансовая устойчивость предприятия – это стабильность его финансового положения, выражающаяся в сбалансированности обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования; соотношения собственных и заемных средств.
Она характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
Абсолютные показатели используются для определения степени обеспеченности запасов и затрат определенными источниками их финансирования и характеристики финансового положения предприятия по степени финансовой устойчивости, а относительные – характеризуют структуру источников средств и состояние оборотных и основных средств.
Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек (+) или недостаток (-) источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств (за вычетом внеоборотных активов), предназначенных для формирования запасов, и величины запасов и затрат.
Таблица 14
Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств
| Показатель собственных оборотных средств (СОС) | 2007 | 2008 | 2009 | |||
| Значение показателя | Излишек (недостаток)* | Значение показателя | Излишек (недостаток) | Значение показателя | Излишек (недостаток) | |
| СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов) | +1415146 | +475119 | +1415146 | +475119 | +2260984 | +1034178 |
| СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов) | +1504146 | +564119 | +1504146 | +564119 | +3311247 | +2084441 |
| СОС3 (рассчитан с учетом и долгосрочных, и краткосрочных пассивов) | +2237068 | +1297041 | +2237068 | +1297041 | +3999042 | +2772236 |
По всем трем вариантам расчета наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у АО "Байтерек А" запасов и затрат, поэтому финансовое положение организации можно характеризовать как абсолютно устойчивое. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат в течение рассматриваемого периода улучшили свои значения.
Анализ прочих показателей финансовой устойчивости организации приведен в Приложении Б.
Коэффициент автономии организации на конец 2009 г. составил 0,67. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит об оптимальности величины собственного капитала АО "Байтерек А" (67% в общем капитале организации).
Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец периода равно 0,87, что полностью соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала АО "Байтерек А" составляет 87%).
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Значение коэффициента маневренности собственного капитала на последний день анализируемого периода составило 0,72. Считается, что хорошая финансовая устойчивость организации характеризуется значением коэффициента 0,5-0,6. Однако на практике норматив для этого показателя не определен, так как сильно зависит от сферы деятельности организации.
Итоговое значение коэффициента обеспеченности материальных запасов (2,7) соответствует нормальному значению, т. е. материально-производственные запасы в достаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами организации.
По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что на конец декабря 2009 г. доля краткосрочной задолженности в общих долгах АО "Байтерек А" составляет 40%. При этом за 2009 г. доля краткосрочной задолженности уменьшилась на 50%.
Далее проанализируем соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.
Для проведения анализа актив и пассив баланса группируется (рисунок 3) по следующим признакам:
- по степени убывания ликвидности (актив);
- по степени срочности оплаты (пассив).
Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.
Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность, налоги по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.
Третья группа (А3) — это медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция). Значительно больший срок понадобится для превращения их в денежную наличность.
Четвертая группа (А4) — это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, расходы будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность с отсрочкой платежа на год и более.
Таблица 15
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения
| Активы по степени ликвидности | На конец отчетного периода, тыс. тг. | Прирост с нач. года, % | Норм. соотно-шение | Пассивы по сроку погашения | На конец отчетного периода, тыс. тг. | Прирост c нач. года, % | Излишек/ |
| А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения) | 310968 | +85,3 | >= | П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.) | 364637 | -50,2 | -53669 |
| А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность) | 2461268 | +118 | >= | П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы) | 323158 | – | +2138110 |
| А3. Медленнореализуемые активы (долгосроч. деб. задол. + прочие оборот. активы – РБП – НДС к зачету) | 1226806 | +30,5 | >= | П3. Долгосрочные обязательства | 1050263 | +11,8 раза | +176543 |
| А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) | 1315584 | +16,6 | <= | П4. Постоянные пассивы (собственный капитал– РБП – НДС к зачету) | 3576568 | +40,6 | -2260984 |
Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:
П1 — наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);
П2 — среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);