Анализ финансового состояния предприятия 11 (стр. 6 из 14)

3.3.2 Пассив баланса

Пассив бухгалтерского баланса отражает источники финансирования средств предприятия, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Иными словами пассив показывает:

· Величину средств (капитала), вложенных в хозяйственную деятельность предприятия;

· Степень участия в создании имущества предприятия.

В зарубежной практике существует несколько иное толкование сущности пассива баланса – это обязательства за полученные ценности или требования на полученные предприятием ресурсы (активы).

Данные определения не противоречат друг другу, но в современной концепции бухгалтерского учета последнее более предпочтительно.

Для аналитических исследований и оценки структуры пассива все обязательства группируют по следующим признакам:

1. Юридические принадлежности:

· Обязательства перед собственниками предприятия (собственный капитал);

· Обязательства перед третьими лицами – кредиторами, банками и т.п. (заемный капитал);

2. Срочности возврата обязательств:

· Средства длительного пользования;

· Средства краткосрочного пользования.

Следует отметить, что обязательства перед собственниками составляют практически постоянную часть пассива баланса, не подлежащую погашению во время деятельности организации. Обязательства перед третьими лицами имеют разные сроки возврата :менее одного года – краткосрочные, более одного года – долгосрочные.

При проведении анализа баланса необходимо учитывать следующее:

· Финансовая информация, заложенная в бухгалтерский баланс ,носит исторический характер, т.е. показывает положение предприятия на момент составления отчетности;

· В условиях инфляции происходит необъективное отражение во временном интервале результатов хозяйственной деятельности;

· Финансовая отчетность несет информацию только на начало и конец отчетного периода, и поэтому невозможно достоверно оценить изменения, происходящие в течение этого периода.

Еще один важный аспект анализа структуры баланса – это определение взаимосвязей между активом и пассивом баланса (рис.4), так как в процессе производственной деятельности идет постоянная трансформация отдельных элементов актива и пассива баланса. Каждая группа пассива функционально связана с определенной частью актива баланса.

Рис. 4 Взаимосвязи между активом и пассивом

Например, краткосрочные кредиты предназначены для пополнения оборотных средств. Некоторая часть долгосрочных обязательств финансирует как оборотные, так и внеоборотные активы. Считается, что у нормально функционирующего предприятия оборотные активы должны превышать краткосрочные пассивы, т.е. часть текущих активов погашает краткосрочные пассивы, другая часть погашает долгосрочные обязательства, оставшаяся идет на пополнение собственного капитала (становится собственностью владельца предприятия).

Для аналитических исследований и качественной оценки динамики финансово-экономического состояния предприятия рекомендуется объединить статьи баланса в отдельные специфические группы(табл. 5). Цель – создание агрегированного баланса, который используется для определения важных характеристик финансового состояния предприятия и расчета ряда основных финансовых коэффициентов.

Таблица 5

Баланс предприятия в агрегированном виде

Актив	Усл. обозн.	Пассив	Усл. Обозн.
1. Иммобилизованные средства (внеоборотные активы)	F	1. Источники собственных средств	Ис
2. Мобильные средства (оборотные активы)	Rа	2. Кредиты и заемные средства	К
Запасы и затраты	Z	Долгосрочные кредиты и заемные средства	Кт
Дебиторская задолженность	rа	Краткосрочные кредиты и заемные средства	Кt
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	Д	Кредиторская задолженность	Rр
Баланс	В	Баланс	В

3.3.3 Оценка динамики состава и структуры актива баланса

С помощью горизонтального (временного ) и вертикального (структурного) анализа можно получить наиболее полное представление об имевших место качественных изменениях в структуре актива, а также динамики их изменений.

На основе данных аналитической таблицы (табл.6 ) можно сделать следующие выводы:

· Стоимость активов 98г. по сравнению с 97г. увеличилась на 11.1%). Это говорит о стабилизации деятельности предприятия. Для облегчения анализа финансового состояния будем сравнивать данные 98г. с данными 97 г.

· Увеличение стоимости имущества на 77361 р сопровождается внутренними изменениями в активе: при уменьшении стоимости внеоборотных активов на -2 065 964 (снижение на 2.2%) произошло увеличение оборотных средств на 13 781 849 Их удельный вес на конец года составил 18,5% (прирост на 9,8 пунктов);

· Уменьшение стоимости внеоборотных активов в целом произошло вследствие уменьшения нематериальных активов на 21% и снижения стоимости основных средств на 4%. Увеличение стоимости незавершенного строительства на 0,1 %не повлияло на общую тенденцию снижения, несмотря на то, что удельный вес незавершенного строительства очень высок (около 41% от всех активов, примерно столько же, сколько и основные фонды);

· Основное финансирование было направлено на пополнение оборотных средств. Из всех групп оборотных активов наблюдается снижение только незавершенного производства (на 67 %) и краткосрочные вложения были прекращены (82402). Наряду с увеличением медленнореализуемых активов(запасы и затраты на 7 784 140 ( темп роста-284,9%) в том числе материалы на 4 593 380 (темп роста- 360,6%) и готовая продукция на 2 444 100 (темп роста- 217,6%), выросли также быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность <12 месяцев на 4 456 423) и наиболее ликвидные активы – денежные средства на 2 061 286 (темп роста- 3349,4%).При этом основными причинами роста остатков готовой продукции могут являться: неритмичный выпуск, несоответствие графика поставок готовой продукции плану перевозок, задержка оформления транспортных документов и др.

На основе общей оценки актива баланса выявлено увеличение общего потенциала предприятия за отчетный период. Учитывая резкое снижение активов за предыдущий год: общая стоимость имущества снизилась в 98 г. на 37% по сравнению с 96 г. ,хотя это не свидетельствует о спаде хозяйственной деятельности предприятия. Так как снижение стоимости имущества произошло вследствие продажи части непроизводственных основных фондов(см. приложение к бухгалтерскому балансу 3 “Амортизируемое имущество”),что, в совокупности с пополнением оборотных средств, позволило увеличить долю оборотных средств в общей сумме активов предприятия, которая в 96 г. была катастрофически низкой(4,4%) Это расценивается как положительная тенденция: возможность увеличения оборачиваемости активов является предпосылкой к улучшению финансовой деятельности. На (рис 5, стр. 41) показаны относительные изменения объемов оборотных и внеоборотных средств предприятия за отчетный период.

3.3.4 Оценка динамики состава и структуры пассива баланса

Для оценки имущественного потенциала предприятия проводится анализ динамики состава и структуры обязательств (пассива) баланса.

Данные аналитической таблицы 7 показывают:

· Рост пассива баланса в 98г. по сравнению с 97г. идет только за счет увеличения заемных средств на 11 927 703 более чем в 2 раза ( темп роста- 239%) .При этом величина собственного капитала осталась неизменной. Но в данном случае такой интенсивный рост заемного капитала не должен пугать, так как собственных средств предприятия все равно значительно больше чем заемных.

· Наибольшего внимания в пассивах заслуживает доля краткосрочных обязательств, в первую очередь кредиторской задолженности. Фактически она означает бесплатное пользование средствами кредиторов. Следовательно рост пассивов только за счет роста кредиторской задолженности на 12 407 365 (темп роста- 254%),а в частности увеличение авансов полученных на 11 649 207 (темп роста- 547%) можно оценивать только положительно. Удельный вес кредиторской задолженности в структуре обязательств предприятия возрос на 12,4 пункта (с 4,9% в96 г. до 17,3% в 98 г.) Обращает на себя внимание тот факт, что в составе краткосрочных пассивов практически отсутствует краткосрочные кредиты банков.

· Сравнивая данные 98г с данными 96г. значительное сокращение пассивов (с 176 582 371 до 118 588 991) происходит в результате продажи зданий, машин и оборудования. Следовательно собственные средства предприятия уменьшились с 167 786 745 до 98 059 310.В частности значительно сократился добавочный капитал на 37 % и фонд социальной сферы сократился практически на 100 %.

· В целом наблюдается высокая автономия предприятия (высокий удельный вес собственного капитала- 95,0% в 96 г. и 82,7%в 98 г.) и низкая степень использования заемных средств. На рисунке 6 показаны изменения объемов краткосрочных обязательств и собственного капитала предприятия за отчетный период.