Методика, рассмотренная выше, позволяет оценить ближайшие перспективы платежеспособности предприятия. Прогноз на более длительный период (как считается, на 2 – 3 года вперед) может быть получен путем расчета индекса кредитоспособности.
ИК = 3,3 * К1 + 1,0 * К2 + 0,6 * К3 + 1,4 * К4 + 1,2*К5
Форма № 2 (стр.140)
К1 = --------------------------- = 69 : 20885 = 0,003
Форма № 1 (стр.300)
Форма № 2 (стр.010)
К2 = --------------------------- = 5813 : 20885 = 0,28
Форма № 1 (стр.300)
Форма № 1 (стр.490)
К3 = --------------------------------- = 14017 : 6868 = 2,04
Форма № 1 (стр.590 + 690)
Форма № 2 (стр.170)
К4 = --------------------------- = 52 : 20885 = 0,002
Форма № 1 (стр.300)
Форма № 1 (стр.490 - 190)
К5 = --------------------------------- = (14017- 13870) : 20885 = 0,007
Форма № 1 (стр.300)
ИК = 3,3 * 0,003 + 1,0 * 0,28 + 0,6 * 2,04 + 1,4 * 0,002 + 1,2 * 0,007 = 1,53
Индекс кредитоспособности показывает, что вероятность банкротства анализируемого предприятия очень высокая.
Таким образом, расчеты, выполненные по методике Альтмана, еще раз подтверждают обоснованность сформулированного ранее вывода о достаточно низкой платежеспособности предприятия и о невозможности ее восстановления в предстоящем периоде.
Глава 3. РАЗРАБОТКА МЕР ПО ВЫВОДУ ПРЕДПРИЯТИЯ ИЗ
КРИЗИСНОГО ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
3.1. Выработка предложений к формированию
финансовой стратегии
Основываясь на проведенном ранее анализе финансового состояния ООО «Оптима» (глава 2), можно сделать выводы, что предприятие на начало года и на конец находилось в кризисном состоянии. Основные пути повышения финансовой устойчивости:
- увеличение собственного капитала;
- снижение внеоборотных активов;
- сокращение величины запасов до оптимального уровня.
Анализ ликвидности показал, что коэффициент текущей ликвидности намного ниже рекомендуемых значений. Для повышения ликвидности необходимо увеличение наиболее ликвидных активов и уменьшение кредиторской задолженности.
Сформируем предложения к формированию финансовой стратегии по выводу ООО «Оптима» из кризисного финансового состояния.
Варианты предложений оформим в виде таблицы (табл. 8).
Предложения к формированию финансовой стратегии
ООО «Оптима» по выводу предприятия из
кризисного финансового состояния (вариант 1)
| Объекты финансовой стратегии | Составляющие финансовой стратегии | Предложения | Влияние на разделы баланса | |
| наименование предложения | количественная оценка, тыс. руб. | |||
| 1. Доходы и поступления | 1.1. Оптимизация основных и оборотных средств | 1.1.1. Постройка складских помещений | 300 | +А I |
| 1.1.2. Сокращение готовой продукции | 600 | - З | ||
| 2. Расходы и отчисления средств | 2.1. Оптимизация распределения прибыли | 2.1.1. Направить прибыль на развитие производства | 200 | + П III |
| 2.2. Оптимизация основных и оборотных средств | 2.2.1. Получение краткосрочного кредита (на строительство складских помещений ) | 300 | + П IV | |
Таблица 9
Предложения к формированию финансовой стратегии
ООО «Оптима» по выводу предприятия из
кризисного финансового состояния (вариант 2)
| Объекты финансовой стратегии | Составляющие финансовой стратегии | Предложения | Влияние на разделы баланса | |
| наименование предложения | количественная оценка, тыс. руб. | |||
| 1. Доходы и поступления | 1.1. Оптимизация основных и оборотных средств | 1.1.2. Сокращение готовой продукции | 900 | - З |
| 1.2. Политика в области ценных бумаг | 1.2.1. Дополнительная эмиссия акций | 2 700 | + П III | |
| 2. Расходы и отчисления средств | 2.1. Оптимизация распределения прибыли | 2.1.1. Направить прибыль на развитие производства | 400 | + П III |
| 2.2. Оптимизация основных и оборотных средств | 2.2.1. Получение долгосрочногокредита на оборотные средства | 500 | + П V | |
Таблица 10
Предложения к формированию финансовой стратегии
ООО «Оптима» по выводу предприятия из
кризисного финансового состояния (вариант 3)
| Объекты финансовой стратегии | Составляющие финансовой стратегии | Предложения | Влияние на разделы баланса | |
| наименование предложения | количественная оценка, тыс. руб. | |||
| 1. Доходы и поступления | 1.1. Оптимизация основных и оборотных средств | 1.1.1. Продажа недействующей и устаревшей части основных средств | 4 200 | - А I |
| 1.1.2.Сокращение готовой продукции | 800 | - З | ||
| 2. Расходы и отчисления средств | 2.1. Оптимизация распределения прибыли2.2. Оптимизация основных и оборотных средств | 2.1.1. Направить прибыль на развитие производства2.2.1. Получение долгосрочного кредита на оборотные средства | 300 300 | + П III + П V |
Основным кредитором и дебитором ООО «Оптима» является фирма «Nova». Общая сумма дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев) по состоянию на 01.01.2005 г. составляет 1925 млн. руб., а кредиторской – 1312 млн. руб.
В целях повышения ликвидности предприятия, разработаем предложение по реструктуризации задолженности путем проведения двустороннего взаимозачета задолженности. Варианты проведения взаимозачетов приведены в табл. 11.
Таблица 11
Варианты проведения взаимозачетов задолженностей
| Варианты | |||
| А | Б | С | |
| Сумма взаимозачетов, тыс. руб. | 500 | 800 | 1 000 |
3.2. Количественная оценка предложений
По всем предложениям к формированию финансовой стратегии, рассмотренным в п. 3.1., проведем количественную оценку вариантов. Оценка проводится путем расчета финансовой устойчивости по формулам, а также коэффициентов ликвидности. Результаты расчетов оформим в виде таблицы (табл.12).
Таблица 12
Результаты расчета по предложениям выведения
предприятия из кризисного состояния для варианта 1
| Показатели | Значение показателей, тыс. руб. | ||
| Вариант А | Вариант Б | Вариант С | |
| 1 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Источники формирования собственных средств (стр.490 + стр.2.1.1. табл. 8) | 14217 | 14217 | 14217 |
| 2. Внеоборотные активы (стр.190 + стр.1.1.1. табл.8) | 14170 | 14170 | 14170 |
| 3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1 – стр.2) | 47 | 47 | 47 |
| 4. Долгосрочные пассивы (стр.510 + стр.2.2.1. табл.8) | - | - | - |
| 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств (стр.3 + стр.4) | 47 | 47 | 47 |
| 6. Краткосрочные заемные средства (стр.610) | 300 | 300 | 300 |
| 7. Общая величина основных источников (стр.5 + стр.6) | 347 | 347 | 347 |
| 8. Общая величина запасов (стр.210 – стр.1.1.2. табл. 8) | 3646 | 3646 | 3646 |
| 9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3 – стр.8) | -3599 | -3599 | -3599 |
| 10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.5– стр.8) | -3599 | -3599 | -3599 |
| 11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7 – стр.8) | -3299 | -3299 | -3299 |
| 12. Тип финансового состояния | Кризисное состояние | Кризисное состояние | Кризисное состояние |
| Наиболее ликвидные активы стр.250+(стр.260+стр.1.1.2.табл.8) | 748 | 748 | 748 |
| Быстрореализуемые активы(стр.240-вар.табл.11)+стр.270 | 2026 | 1726 | 1526 |
| Медленнореализуемые активыСтр.8 – (стр.217 + стр.220 + стр.230 + стр.140) | 3551 | 3551 | 3551 |
| Наиболее срочные обязательства(стр.620-вар. табл.11)+стр.630+стр.670Краткосрочные пассивы стр.6 | 6368 300 | 6068 300 | 5668 300 |
| 1 | |||
| Коэффициент текущей ликвидности, норматив 1,0 – 2,0 | 0,95 | 0,95 | 0,94 |
| Коэффициент быстрой ликвидности, норматив 0,5 – 1,0 | 0,42 | 0,39 | 0,37 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности, норматив 0,2 – 0,7 | 0,11 | 0,12 | 0,12 |
Таблица 13
Результаты расчета по предложениям выведения
предприятия из кризисного состояния для варианта 2
| Показатели | Значение показателей, тыс. руб. | ||
| Вариант А | Вариант Б | Вариант С | |
| 1 | 3 | 4 | 5 |
| 1.Источники формирования собственных средств (стр.490 + стр.2.1.1.+1.2.1.табл.9) | 17117 | 17117 | 17117 |
| 2. Внеоборотные активы (стр.190 + стр.1.1.1. табл.9) | 13870 | 13870 | 13870 |
| 3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1 – стр.2) | 3247 | 3247 | 3247 |
| 4. Долгосрочные пассивы (стр.510 + стр.2.2.1. табл.9) | 500 | 500 | 500 |
| 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств (стр.3 + стр.4) | 3747 | 2752 | 2752 |
| 6. Краткосрочные заемные средства (стр.610) | - | - | - |
| 7. Общая величина основных источников (стр.5 + стр.6) | 3747 | 3747 | 3747 |
| 8. Общая величина запасов (стр.210 – стр.1.1.2. табл. 9) | 3346 | 3346 | 3346 |
| 9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3 – стр.8) | -99 | -99 | -99 |
| 10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.5– стр.8) | 401 | 401 | 401 |
| 11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7 – стр.8) | 401 | 401 | 401 |
| 12. Тип финансового состояния | нормальноеустойчивое | нормальное устойчивое | нормальное устойчивое |
| Наиболее ликвидные активыстр.250 + (стр.260 + стр.1.1.2 табл.9) | 1048 | 1048 | 1048 |
| Быстрореализуемые активы (стр.240-вар. табл.11)+стр.270 | 2026 | 1726 | 1526 |
| Медленнореализуемые активыстр.8-стр.217+стр.220+стр.230 + стр.140 | 3251 | 3251 | 3251 |
| Наиболее срочные обязательства(стр.620-вар. табл.11) +стр.630 + стр.670 | 6368 | 6068 | 5868 |
| Краткосрочные пассивы стр.6 | - | - | - |
| Коэффициент текущей ликвидности, норматив 1,0 – 2,0 | 1,01 | 1,0 | 0,99 |
| Коэффициент быстрой ликвидности, норматив 0,5 – 1,0Коэффициент абсолютной ликвидности, норматив 0,2 – 0,7 | 0,5 0,2 | 0,46 0,17 | 0,44 0,18 |
Таблица 14