СОДЕРЖАНИЕ
стр.
1. Понятие и сущность ценных бумаг, основные характеристики и классификация. 5
1.1. Понятие и сущность ценных бумаг. 5
1.3. Основные рыночные характеристики ценных бумаг. 18
2. Организация деятельности фондовой биржи. Операции с ценными бумагами. 27
2.1. Возникновение и развитие фондовых бирж. Задачи и принципы работы 27
2.2. Участники рынка ценных бумаг. 34
2.3. Сделки на фондовой бирже. 37
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.. 44
Ценные бумаги, появившиеся на заре капитализма, продолжали жить и развиваться в условиях монополистического и государственно-монополистического капитализма. В современную эпоху произошли важные изменения в организационной структуре рынка ценных бумаг, его функциональном механизме. Изменилось место этого рынка в торговле ценными бумагами, стали более изощренными методы спекулятивных обогащений. Одну из главных ролей стал играть рынок ценных бумаг в финансировании экономики, в реализации государственных ценных бумаг в результате, например, расстройства правительственных финансов. [1]
Рынок ценных бумаг, сами ценные бумаги, их различная предназначенность и целевые аспекты требуют постоянного изучения и анализа. Весь этот механизм подвергся значительной автоматизации и компьютеризации под воздействием научно-технической революции XX в., что обусловило ряд новых функциональных аспектов для экономики Запада и создало предпосылки для получения более эффективной информации об операциях с ценными бумагами.
Непрекращающееся развитие рынка ценных бумаг, все более усиливающаяся его интеграция в экономической и других сферах говорят, безусловно, о постоянной актуальности рассматриваемой темы.
Объектом исследования настоящей работы являются отношения в сфере эмиссии (выпуска) и оборота ценных бумаг, организации рынка ценных бумаг.
Предмет исследования – ценные бумаги, их оборот и регулирование на рынке, деятельность рынков ценных бумаг.
Цель курсовой работы состоит в детальном изучении таких институтов, как рынок ценных бумаг и фондовая биржа. Для достижения поставленной цели, в настоящей работе предпринимается попытка решения следующих задач:
- рассмотреть и охарактеризовать понятие и сущность ценных бумаг;
- рассмотреть и охарактеризовать общую классификацию ценных бумаг и отдельные виды ценных бумаг;
- определить основные рыночные характеристики ценных бумаг;
- рассмотреть и охарактеризовать деятельность фондовых бирж, их возникновение и развитие, определить задачи и принципы работы;
- определить основных участников рынка ценных бумаг;
- рассмотреть и охарактеризовать сделки на фондовой бирже.
Используя большой статистический и фактический материал, в курсовой проанализированы современные процессы накопления и мобилизации денежных средств в ценных бумагах; виды ценных бумаг; организационно-функциональный механизм рынка ценных бумаг; показывает его роль в движении фиктивного капитала, развитии рынка ссудных капиталов.
Для лучшего понимания роли и места ценных бумаг в современной экономике в данной работе, прежде всего, выделен процесс появления ценных бумаг, или так называемого фиктивного капитала, и его отношение к денежному и ссудному капиталам. Далее рассматриваются все основные виды ценных бумаг и финансовых инструментов, их структура, доходность, а также организационная структура и операционный механизм современного рынка ценных бумаг.
1. Понятие и сущность ценных бумаг, основные характеристики и классификация.
1.1. Понятие и сущность ценных бумаг
Рынок ценных бумаг в Российской Федерации еще очень молод. Единственной ценной бумагой, обращающейся в советской экономике, были облигации государственного выигрышного трехпроцентного займа. Но и эта ценная бумага была нерыночной – она выкупалась и продавалась государством по фиксированному на определенные даты курсу.
Капиталистическая организация хозяйства потребовала появления не существовавшей ранее в России сферы экономики – финансового рынка. Решение этой задачи вызвало необходимость перестройки банковской системы и развития таких инструментов формирования и движения капитала как ценные бумаги, а, следовательно, создания фондового рынка.
Первой массовой ценной бумагой стал приватизационный чек или ваучер, затем его сменили акции приватизируемых предприятий, в 1993 году стартовал рынок государственных краткосрочных бескупонных облигаций, наконец, расстройство традиционной системы расчетов между предприятиями вызвало к жизни вексель.
Несмотря на сложности становления, отечественный рынок ценных бумаг превратился в важнейший элемент экономической жизни, в значительной мере определяющий функционирование финансовой сферы и реального производства.
В Российской Федерации Ценной бумагой признается документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении.[2]
В общем же смысле, ценная бумага – это надлежащим образом оформленный денежный документ или запись, удостоверяющие имущественное право или отношение займа владельца ценной бумаги по отношению к лицу, ее выпустившему.[3]
Весь товарный мир делится на две группы: собственно товары (материальные блага, услуги) и деньги. В свою очередь, деньги могут быть просто деньгами и капиталом, т.е. деньгами, которые приносят новые деньги. Всегда имеется потребность в передаче денег от одного лица (юридического или физического) к другому. Практика рынка выработала два основных способа передачи денег - через процесс кредитования и путем выпуска и обращения ценных бумаг.
В этом смысле ценная бумага - это такая форма фиксации рыночных отношений между участниками рынка, которая сама является объектом этих отношений. То есть заключение сделки или какого-либо соглашения между его участниками состоит в передаче или купле-продаже ценной бумаги в обмен на деньги или на товар.
Но ценная бумага - это не деньги и не материальный товар. Ее ценность состоит в тех правах, которые она дает своему владельцу. Последний обменивает свой товар или свои деньги на ценную бумагу только в том случае, если он уверен, что эта бумага ничуть не хуже, а даже лучше (удобнее), чем сами деньги или товар. Поскольку и деньги, и товар в современных условиях суть разные формы существования капитала, то экономическое определение ценной бумаги можно выразить следующим образом.
Ценная бумага - это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.
Это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах. Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги. Последняя позволяет отделить собственность на капитал от самого капитала и соответственно включить последний в рыночный процесс в таких формах, в каких это необходимо для самой экономики.
Понятие ценной бумаги многогранно, поскольку сами экономические отношения, которые выражаются ею, очень сложны, плюс они постоянно видоизменяются и развиваются, что находит свое выражение во все новых формах существования ценных бумаг.
Ценная бумага - это особый товар, который обращается на особом, своем собственном рынке - рынке ценных бумаг, но не имеет ни вещественной, ни денежной потребительной стоимости, т.е. не является ни физическим товаром, ни услугой.
Ценная бумага выполняет ряд общественно значимых функций:
- перераспределяет денежные средства (капиталы) между: отраслями и сферами экономики; территориями и странами; группами и слоями населения; населением и сферами экономики; населением и государством и т.п.;
- предоставляет определенные дополнительные права ее владельцам, помимо права на капитал. Например, право на участие в управлении, соответствующую информацию, первоочередность в определенных ситуациях и т.п.;
- обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала и др.
Ценная бумага обладает рядом свойств, которые сближают ее с деньгами. Ее главное свойство - это возможность обмена на деньги в различных формах (путем погашения, купли-продажи, возврата эмитенту, переуступки и т.д.). Она может использоваться в расчетах, быть предметом залога, храниться в течение ряда лет или бессрочно, передаваться по наследству, служить подарком и т.д.
Первоначально все ценные бумаги выпускались только в бумажной форме, откуда и произошло их название - это бумага, но ценная, почти как бумажные деньги. Ее стоимость определяется либо тем, что написано на ней, либо рыночным путем. Однако развитие рыночных отношений в последние десятилетия привело к появлению новой формы существования ценной бумаги - безбумажной, или бездокументарной форме.
Ценная бумага должна отвечать следующим фундаментальным требованиям:
-Обращаемость – способность продаваться и покупаться на рынке, а в ряде случаев выступать платежным средством;
- Доступность для гражданского оборота – ценная бумага может выступать объектом гражданских отношений, включая все виды сделок (купли-продажи, займа, дарения, хранения и т. п.);