- Стандартность и серийность – именно стандартное содержание ценной бумаги (совокупность прав, предоставляемых бумагой; участников, мест и правил торговли и т. п.) позволяет ей обращаться на рынке;
- Документальность – существует ли бумага в форме бумажного сертификата или записи по счетам – это документ, удостоверяющий определенную совокупность прав своего владельца. Законодательство регламентирует обязательные реквизиты, которые должна содержать бумага каждого данного вида;
- Регулируемость и признание государством – доверие участников рынка к бумаге поддерживается государственным регулированием и законодательным закреплением статуса ценной бумаги;
- Ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной без существенных потерь во времени и цене.[4]
В литературе встречаются различные классификации ценных бумаг, однако наиболее правильным следует признать разделение всех ценных бумаг на виды и типы.
В общем смысле, вид – это качественная характеристика какой-либо ценной бумаги, отличающая ее от других доходностью, сроком обращения, эмитентом – государством или корпорацией.
В Российской Федерации основными видами ценных бумаг признаются: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.[5]
Акция – «это ценная бумага, свидетельствующая о внесении определенного пая в капитал акционерного общества и дающая на этой основе право на получение части прибыли от функционирования капитала этого общества в виде дивиденда, а также (как правило) на участие в управлении акционерным обществом» и на часть имущества после ликвидации. Таким образом, акция представляет собой титул собственности, удовлетворяющий тот факт, что ее владелец приобрел часть данного бизнеса как источника дохода. Каждый акционер является совладельцем данной корпорации в тех размерах, в которых он владеет ее акциями.
Обыкновенная (простая, рядовая) акция дает право ее владельцу на получение дивидендов, на участие в общих собраниях акционерного общества и в его управлении. Одна акция чаще всего предоставляет один голос ее владельцу. Обыкновенные акции являются основой любого корпоративного бизнеса.
Многие участники рынка ценных бумаг покупают акции не столько ради получения дивиденда и участии в делах корпорации, сколько для последующей продажи акции, когда повысится ее стоимость, и получения дохода в виде этой разницы. В общем случае всякий покупатель ценных бумаг рассматривается на финансовом рынке как инвестор.
Помимо обыкновенных акций компании могут выпускать привилегированные акции. Привилегированные (преференциальные) акции предоставляют своим владельцам привилегированное право на получение дивидендов, но не дают им права голоса на собрании акционеров.
Главной отличительной особенностью привилегированных акций является то, что дивиденды по ним установлены в форме гарантированного фиксированного процента и должны выплачиваться до их распределения между держателями обыкновенных акций.
Акции, будучи более рискованными ценными бумагами, по сравнению с долговыми обязательствами привлекают инвесторов возможностью получения повышенного дохода, который может складываться из суммы дивидендов и прироста капитала, вложенного в акции, вследствие повышения их цены.
Облигацией называется ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость ценной бумаги в предусмотренной в ней срок с уплатой фиксированного процента, если иное не предусмотрено условиями выкупа.[6]
Облигации относятся к категории ценных бумаг с фиксированным доходом, поскольку обязательства по обслуживанию долга носят фиксированный характер, т. е. инвестиционное учреждение обязуется периодически выплачивать фиксированный процент и фиксированную выкупную сумму по истечении установленного срока.
Таким образом, облигация удостоверяет предоставление кредита со стороны заемщика (покупателя облигации) кредитору (эмитенту или продавцу облигации). В этом состоит принципиальное отличие облигации как долгового обязательства как титула собственности.
Облигации различных типов отличаются друг от друга сроком жизни, купонным процентом, условиями выкупа, налоговым статусом, ликвидностью, надежностью по обязательствам, статусом эмитента. Наиболее надежными считаются государственные облигации.
Облигации с нулевым купоном – это облигации, по которым проценты не выплачиваются, но при выпуске им назначается цена на условиях дисконтирования по сравнению с номинальной стоимостью.
Государственные ценные бумаги – это долговые бумаги, эмитентом которых является государство. Государственные ценные бумаги выпускаются для того, чтобы: погасить внешний долг; финансировать текущий бюджетный дефицит; погасить ранее размещенные займы; обеспечить коммерческие банки ликвидными резервными активами; финансировать целевые программы, осуществляемые местными органами самоуправления.
Государство вправе не только выпускать собственные ценные бумаги, но и давать гарантии по долговым обязательствам, эмитируемым различными учреждениями и организациями, которые, по его мнению, заслуживают государственной поддержки. Такие долговые обязательства приобретают статус государственных ценных бумаг. Доход по государственным ценным бумагам инвесторы получают в виде либо дисконта от номинальной цены, либо купонных выплат, либо того и другого (государственные долгосрочные облигации).
Муниципальные ценные бумаги не являются государственными. Их выпускают местные органы самоуправления в случае дефицита местного бюджета или финансирования некоммерческих объектов, требующих единовременных капитальных вложений.
Вексель – одна из самых древнейших ценных бумаг (возник в XII – XIV вв.). Вексель представляет собой безусловное документированное обязательство предоставления денежных ресурсов определенному лицу на определенный срок, документирования краткосрочная инвестиция, используемая в основном для пополнения оборотных средств хозяйствующих субъектов.[7]
Совокупность надлежащим образом оформленных реквизитов составляет форму векселя. Неверное оформление документа приводит к дефекту формы векселя. Дефект формы векселя – несоответствие документа, предоставленного в качестве векселя, формальным требованиям вексельного права, что ведет к потере документом вексельной силы, а, следовательно, солидарной ответственности всех обязанных по векселю лиц.
Индоссамент – специальная передаточная надпись на переводном векселе при его переходе к другому держателю. Ставится обычно на оборотной стороне векселя или на дополнительном листе – аллонже. Индоссамент удостоверяет переход прав по векселю другому лицу. Индоссантом называется лицо, передающее вексель путем индоссамента.
Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги, на получение которых должно быть согласие (акцепт) плательщика.
Существуют два вида векселей: простые и переводные, которые, в свою очередь, делятся на процентные и дисконтные.
Выделяют также: векселя выданные (собственные) и полученные (чужие), оплаченные и неоплаченные, опротестованные и неопротестованные, рублевые и валютные, именные и предъявительские, гарантированные (с авалем) и негарантированные, «дружеские» и «бронзовые», товарные и другие.[8]
Простой вексель (вексель - соло) – это вексель, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить по наступлении срока определенную сумму держателя. Это такое обязательство, которое дает безусловное право его держателю (владельцу или предъявителю) требовать с лица, выдавшего вексель, уплаты оговоренной в нем денежной суммы.
Переводной вексель (тратта) – документ, содержащий, безусловно, приказ векселедателя (кредитора) плательщику об уплате указаний векселя денежной суммы третьему лицу или его приказу. В отличие от простого в переводном векселе участвуют не два, а как минимум три лица. Векселедатель (трассант), выдающий вексель; плательщик (трассат), к которому обращен приказ произвести платеж по векселю; векселедержатель (ремитент) – получатель платежа по векселю.
Валютный вексель – вексель, используемый банками для привлечения валютных ресурсов. Чтобы их выпускать, нужно иметь генеральную валютную лицензию. Валютный вексель – одна из разновидностей банковских антиинфляционных векселей.
«Дружеский» вексель – вексель, за которым не стоит никакой реальной сделки, никакого реального финансового обязательства. Вместе с тем лица, участвующие в сделке, реальны. «Дружеские» векселя обычно выписывают лица, находящиеся в затруднительном финансовом положении.
«Бронзовый» вексель – вексель, за которым не стоит реальная сделка и соответственно финансовое обеспечение. Причем одно лицо является вымышленным. Такой вексель используется чаще всего для проведения мошеннической операции, чтобы получить под его залог деньги в банке или погасить долги по финансовым обязательствам.
«Золотой» вексель – разновидность валютного векселя, обеспеченного золотым эквивалентом.
Надо отметить, что «дружеские» и «бронзовые» векселя фальсифицируют вексельный оборот, создают предпосылки и условия для мошеннических операций.
Чеки – один из распространенных финансовых инструментов, используемых в качестве платежного средства. В их основе лежит чековый договор, который заключается между чекодателем и банком. Механизм функционирования чека близок к вексельному обращению. Схожи и некоторые элементы, отражающие содержание и движение чека.