В России текущее планирование осуществляется на основе составления бизнес-плана.
Оперативное финансовое планирование – это разработка краткосрочных плановых заданий по обеспечению денежными средствами предусмотренных затрат. Он включает в себя: составление и исполнение платежного календаря, кассового плана и расчета потребителей в краткосрочном кредите.
«Основные принципы финансирования капитальных вложений»
1. Понятие и экономическое содержание капитальных вложений. Объекты капитальных вложений
2. Сущность и классификация инвестиций
3. Лизинг как источник финансирования капитальных вложений. Виды лизинга
1. Понятие и экономическое содержание капитальных вложений. Объекты капитальных вложений
Под капитальными вложениями понимают инвестиции в основной капитал предприятия, т.е. затраты на создание элементов основных фондов за счет нового строительства, расширения и реконструкции, технического перевооружения, а также приобретение машин, оборудования и т.д.
От объемов, структуры и качества капитальных вложений зависит технико-экономические характеристики процесса производства. Процесс осуществления капитальных вложений длится с момента образования предприятия до окончания его деятельности в целях совершенствования материально-технической базы.
В экономической литературе капитальные вложения предприятия принято подразделять по:
- видам основных фондов (здания, сооружения, инструменты, машины, оборудование и т.д.);
- технологии строительства (строительно-монтажные работы, оборудование и инвентарь, прочие капитальные работы и затраты);
- способу воспроизводства элементов основных фондов (строительство новых предприятий, расширение и реконструкция действующих, поддержание действующих мощностей);
- формам собственности (за счет государственных и частных финансовых ресурсов);
- отраслям (в зависимости от особенностей производства);
- источникам финансирования (за счет собственных средств, привлеченных, безвозмездных перечислений, за счет оказания финансовых услуг).
Экономическая сущность капитальных вложений заключается в оказании воздействия на технические особенности процесса производства, совершенствование которых приводит к прямому росту финансовых показателей хозяйственной деятельности. Объем капитальных вложений становится одним из факторов наращивания производственного потенциала развития предприятия.
Огромное значение в условиях рынка приобретают проблемы поиска источников финансирования капитальных вложений. Большинство предприятий испытывает потребность в дополнительных заемных средствах, бюджетном финансировании, а также совершенствование деятельности финансовых посредников.
Для развития процесса капитальных вложений промышленных предприятий необходимо осуществление систематической государственной поддержки путем как прямого финансирования, так и проведение политики косвенного регулирования обновления материально-технической базы и создания благоприятного инвестиционного климата.
2. Сущность и классификация инвестиций
Инвестиции представляют собой вложения денежных средств предприятия для получения социального эффекта или дохода. Причем вложения могут осуществляться в виде денежных средств, ценных бумаг или имущества, интеллектуальных прав с целью получения коммерческого или полезного эффекта.
В экономической литературе различают понятия реальных и финансовых инвестиций.
Финансовые инвестиции – это вложения предприятия в ценные бумаги, уставные капиталы других предприятий или производные виды ценных бумаг.
Реальные инвестиции – это вложения предприятия в основной капитал, т.е. основные фонды и нематериальные активы. Именно этот вид инвестиций и получил название «капитальных вложений».
Предприятия, осуществляющие инвестиционную деятельность, называются субъектами инвестиций, а направление вложений характеризует объектную структуру инвестиционной деятельности.
Инвестиционная политика предприятия – это комплекс мероприятий, обеспечивающий выгодное вложение собственных средств и заемных источников в инвестиции с целью обеспечения финансовой устойчивости, повышения эффективности производства и использование активов.
Предприятие в рамках инвестиционной политики могут использовать следующие цели инвестиционной деятельности:
- повышение эффективности действующего производства путем снижения затрат, замены оборудования и обучения персонала;
- расширение производства, т.е. создание условий для увеличения объемов выпуска;
- создание новых производств для выхода на рынок с товарными новинками;
- для выполнения требований государственных органов (экологическая, техническая и другая безопасность).
Инвестиционная деятельность предприятия основывается на общей стратегии развития, которая состоит из функциональных стратегий по использованию производственных ресурсов (производственная, трудовая, финансовая, инновационная и другие стратегии).
Инвестиционная деятельность и политика предприятия реализуются путем разработки и выбора эффективных инвестиционных проектов.
Инвестиционный проект – это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков, осуществление капитальных вложений. С точки зрения оформления, инвестиционный проект представляет собой совокупность проектно-сметной документации, разработанной в соответствии с установленными стандартами, а также описание практических действий по осуществлению собственных капитальных вложений.
В состав основных разделов инвестиционного проекта могут входить: краткая характеристика проекта, его основная идея, концепция маркетинга и анализ рынка, обоснование потребности в материальных ресурсах для реализации проекта, месторасположение проекта, технические мощности и необходимые трудовые ресурсы, организация управления инвестиционным проектом, график реализации инвестиционного проекта, финансовое обеспечение и оценка эффективности проекта.
Методы финансирования капитальных вложений чаще всего предопределяют имеющийся источник финансовых ресурсов. Возможно собственное финансирование (за счет собственных финансовых фондов предприятия), кредитный метод (за счет кредитов банка), бюджетный метод (за счет государственных бюджетных ассигнований). Достаточно реже, по сравнению с вышеуказанными методами, могут быть использованы долевое и проектное финансирования, фондовый метод.
Важнейшим источником финансирования инвестиций считается использование собственных фондов в виде прибыли, выручки от реализации и амортизационных отчислений.
Большое значение в процессе обеспечения финансовыми ресурсами предприятий и организации имеют льготы по налогу на прибыль, норма амортизации, исполнение укоренных методов амортизации, регулирование порядка формирования себестоимости товарной продукции.
Грамотное регулирование этих рычагов приводит к пополнению собственных финансовых ресурсов. В противном случае возникает недостаток собственных средств, что приводит в использованию кредитного метода финансирования.
Во всем мире коммерческие банки представляют целую систему кредитов (по срокам, уровню обеспечения и т.д.) с целью привлечения инвестиций в реальный сектор экономики.
Процедура получения кредита включает в себя следующие элементы:
- разработка инвестиционного проекта
- составление заявки на получение кредита
- проверка кредитной истории заемщика, его финансовое положение и платежеспособность, проведение переговоров в банком
- осуществление расчетов по допустимому уровню риска
- заключение договора кредита и его обеспечения
- контроль погашения кредита.
В некоторых случаях для реализации крупных проектов применяется метод проектного финансирования. Суть его заключается в объединении финансовых и других ресурсов определенной группы инвесторов для разработки проектов, строительства объектов, налаживания и пуска, т.е. для принятия риска на себя без использования объектов обеспечения.
При этом различают три разновидности проектного финансирования: кредитование с правом полного регресса, с правом частичного регресса без права регресса.
Регресс предполагает полное, частичное или невозвратное уклонение от рисков.
3. Лизинг как источник финансирования капитальных вложений. Виды лизинга
Современное развитии банковского дела позволяет использовать возможности оказания дополнительных финансовых услуг специализированными финансово-кредитными учреждениям.
В результате ими оказывается услуга, которая является разновидностью кредитного метода финансирования, получившая название лизинг.
Лизинг – это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование финансовых средств в имущество передаваемое по договору физическим или юридическим лицам на определенный срок.
Предметом договора лизинга моет стать движимое или недвижимое имущество, относимое к основным средствам или имущественным правам.
В процессе операции лизинга принимают участие три стороны: банк, лизингодатель (продавец), лизингополучатель (покупатель).
Практика показывает, что данная операция является выгодной для всех трех сторон.
Преимущества лизинга:
1) для банка: привлечение или удержание клиентов, получение дохода в виде процентов или вознаграждения, возможность реализации части собственного имущества, расширение спектра услуг и уклонение от кредитного риска.
2) для продавца: создается возможность реализации дорогостоящей произведенной продукции и скорейшего получения выручки; получение дохода от оказания сопутствующих услуг по монтажу, установке и т.д.; расширяется клиентская база.
3) для лизингополучателя: получение основных фондов новейших образцов в рассрочку; выплата % по кредиту при получении дохода от эксплуатации основных средств; выкуп основных фондов по остаточной стоимости или отказ от этого.