Анализ финансового состояния предприятия 19 (стр. 5 из 13)

Одс = N / Сдс, (1.16.)

где Сдс – средняя за период величина денежных средств (ф. 1, стр. 250).

14. Длительность оборота денежных средств (Ддс):

Ддс = (Сдс х t) / N. (1.17.)

Сумма периодов оборота отдельных составляющих текущих активов, за исключением денежных средств составляет «затратный цикл» предприятия. Сумма периодов оборота текущих пассивов составляет «кредитный цикл» предприятия.

Разность между «затратным циклом» и «кредитным циклом» составляет «чистый цикл». «Чистый цикл» – важнейший показатель, характеризующий финансовую организацию основного производственного процесса. Рост этого показателя свидетельствует о росте потребности в финансировании со стороны внешних по отношению к производственному процессу источников (собственный капитал, кредиты). Отрицательное значение «чистого цикла» может означать, что кредиты поставщиков и покупателей с избытком покрывают потребность в финансировании производственного процесса и предприятие может использовать образующийся излишек на иные цели, например, на финансирование постоянного капитала.

15.Чистый оборотный капитал (Чок):

Чок = ОК – КП, (1.18.)

где ОК – оборотный капитал на конец периода (ф.1, стр.290);

КП – краткосрочные пассивы на конец периода (ф.1, стр.690).

ІІ. Расчет и оценка по данным отчетности финансовых коэффициентов ликвидности.

В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:

· оценка достаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;

· определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;

· оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Исходными данными является форма №1 бухгалтерской отчетности.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А1 = с.250 + с.260.

А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы.

А2 = с.230 + с.240 + с.270.

А3 – медленно реализуемые активы – запасы, а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения».

А3 = с.210 +с.220+с.140.

А4 – труднореализуемые активы – итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

А4 = с.190 – с.140.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок.

П1 = с.620.

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства.

П2 = с.610 + с.660.

П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства.

П3 = с.590.

П4 – постоянные пассивы – собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

П4 = с.490 + с.630 + с.640 + с.650.

Традиционно баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место система соотношений: А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Для анализа ликвидности баланса составляется таблица. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяются абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, (см. табл. 1.1):

Таблица 1.1

Финансовые коэффициенты ликвидности

ІІІ. Расчет рентабельности.

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования (см. табл. 1.2).

Таблица 1.2

Расчет показателей рентабельности предприятия

ІV. Определение характера финансовой устойчивости организации.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Этот излишек или недостаток образуется в результате разницы величины источников средств и величины запасов и затрат, при этом имеется в виду обеспеченность запасами и затратами определенными видами источников. Трем показателям Н1, Н2, Н3 соответствуют показатели обеспеченности запасами и затратами этими источниками Е1, Е2, Е3. Расчет сводится в таблицу, после чего определяется трехкомпонентный показатель ситуации, который показывает степень финансовой устойчивости предприятия.

По степени финансовой устойчивости предприятия можно выделить 4 типа ситуации:

1.Е1>0, E2>0, E3>0 – абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель ситуации = 1.1.1)

2.Е1<0, E2>0, E3>0 – нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособность (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.1.1).

3.Е1<0, E2<0, E3>0 – неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платежеспособности (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.0.1).

4.Е1<0, E2<0, E3<0 – кризисное финансовое состояние (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.0.0).

Таблица 1.3

Расчет степени финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Источник информации	На начало периода	На конец периода	Изменение
1	2	3	4	5
1. Источники собственных средств	ф. 1. стр. 490
2. Внеоборотные активы	ф. 1. стр. 190
3. Н1. Наличие собственных оборотных средств	стр. 2 – стр. 1
4. Долгосрочные кредиты и займы	ф. 1. стр. 590
Продолжение таблицы 1.3
5. Н2. Наличие собственных оборотных средств, а также долгосрочных и среднесрочных кредитов и займов	стр.3+ стр.4
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства	ф. 1. стр. 690
7. Н3. Общая величина источников формирования запасов и затрат	стр.5+ стр.6
8. Общая величина запасов и затрат	ф. 1. стр. 210
9. Е1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств	стр. 3 – стр. 8
10. Е2. Излишек или недостаток собственных оборотных средств, а также долгосрочных и среднесрочных кредитов и займов	стр. 5 – стр. 8
11. Е3. Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат	стр. 7 – стр. 8
12. Трехкомпонентный показатель ситуации

Однако, кроме абсолютных показателей, финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты (таблица 1.4.).

Таблица 1.4

Показатели рыночной устойчивости

Наименованиепоказателя	Способ расчета	Рекомендуемое значение	Пояснения
1	2	3	4	5
1	Коэффициент капитализации (соотношения заемных и собственных средств)	стр.590 + стр.690U1 = ------------стр. 490	U1 <= 1	указывает, сколько заемныхсредств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
2	Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	стр.490 – стр.190U2 = ------------стр. 290	U2 >= 0,6- - 0,8	показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
3	Коэффициент финансовой независимости	стр. 490 U3 = ------------ стр. 699	U3 >= 0,5	показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
4	Коэффициент финансирования	стр. 490 U4 = ------------стр. 590 + стр. 690	U4 >= 1	показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных
Продолжение таблицы 1.4
5	Коэффициент финансовой устойчивости	стр. 490 + стр. 590U5 = ------------стр. 300	оптим. – 0,8 – 0,9; тревожное ниже 0,75	показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников
6	Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов	стр. 490 – стр. 190U6 = ------------стр. 210 – стр. 220	показывает, какая часть материальных запасов обеспечивается собственными средствами
7	Коэффициент мобильности средств	стр. 290U7 = ----------стр. 190	показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 рубль внеоборотных активов
8	Коэффициент финансовой зависимости	стр. 590 + стр. 690U8 = ------------------------стр. 700	U8<=0,4	показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 рубль внеоборотных активов
9	Коэффициент обеспеченности материальных затрат	стр. 290 – стр. 690U9 = ------------стр. 210 + стр. 220	показывает, какую часть запасови затрат покрывает чистый оборотный капитал
10	Коэффициент маневренности собственного капитала	стр. 290 – стр. 690U10 = -----------стр. 490	показывает, какая часть чистого оборотного капитала приходится на 1 руб. собственных средств
11	Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	стр. 230 + стр. 240U11 = -----------стр.620	U11<=1
12	Коэффициент привлечения средств	стр. 690U12 = -----------стр. 290	указывает, какая часть оборотных средств финансируется за счет краткосрочных заемных средств
13	Коэффициент краткосрочной Задолженности	стр. 690U13 = -----------стр. 590 + стр. 690	показывает удельный вес краткосрочных заемных средств в общей сумме заемного капитала
14	Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала	стр. 590U14 = -----------стр. 490 + стр. 590	указывает на долю долгосрочных займов, привлеченных для финансирования активов наряду с собственными источниками
15	Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала	стр. 490 – стр. 190U15 = -----------------------стр. 490	показывает, какая часть собственного оборотного капитала покрывается собственными источниками финансирования
16	Доля внеоборотных активов в собственном капитале	стр. 190U16= ------------стр. 490

Одной из целей финансового анализа является своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Банкротство связано с неплатежеспособностью предприятия.