Смекни!
smekni.com

Экономическая оценка проекта строительства нового электросталеплавильного цеха ОАО ММК (стр. 4 из 4)

Коэффициент общей ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода.

Рентабельность активов рассчитывается делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость активов предприятия. Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия. Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения рентабельности всех активов предприятия со среднеотраслевым коэффициентом.

Показатели финансовой оценки проекта приведены в таблице 9.

2.2 Расчёт чистой текущей стоимости и срока окупаемости проекта

Инвестиции - это долгосрочное вложение денежных средств с целью создания и получения выгод в будущем. Традиционные методы оценки инвестиций по существу оценивают ожидаемую чистую прибыль по отношению к инвестируемому капиталу.

Существует два метода определения экономической эффективности инвестиций: статический и динамический.

К статическому методу относятся - простая норма прибыли и срок окупаемости.

К динамическому - чистая текущая стоимость, внутренняя норма прибыли, приведенный срок окупаемости, индекс доходности.

Расчет чистой текущей стоимости проекта приведен в таблице 7, а расчёт периода окупаемости инвестиций в таблице 8.

В результате расчетов, приведенных в таблице 7, получено значение чистой текущей стоимости проекта, равное 9,1 млрд. руб. Осуществляем расчет методом итерации, остановились на значении ставки сравнения 0,3138 (31,38 %). При этом значении RD текущая стоимость проекта близка к нулю. Таким образом, внутренняя норма прибыли проекта составляет 31,38 %.

Расчет рентабельности инвестиций производится по формуле:

,

где

чистая текущая стоимость проекта;

К- объем капиталовложений.

Анализ таблицы 8. показывает, что сумма инвестиционных затрат покрывается полностью дисконтированными доходами проекта на четвертом году от момента начала эксплуатационной фазы. Отсюда можно сделать вывод, что период окупаемости инвестиционных вложений составляет четыре года.

Таблица 7 - Расчёт чистой текущей стоимости проекта, млрд. руб.

№ п/п Наименование позиций Интервалы планирования Ликвидационная стоимость
1 2 3 4 5
1. Дополнительная прибыль - 3,00 3,00 3,00 3,00 -
2. Итого притоки - 3,00 3,00 3,00 3,00 -
3. Амортизационные отчисления - 0,05 0,05 0,05 0,05 -
4. Инвестиционные затраты 9,3 - - - - -
5. Итого оттоки 9,3 0,05 0,05 0,05 0,05 -
6. Чистые потоки денежных средств -9,3 2,95 2,95 2,95 2,95 9,1
7. Дисконтирующий множитель (при ставке сравнения RD=10%) 0,909 0,826 0,751 0,683 0,621 0,621
8. Дисконтированные чистые потоки денежных средств -8,455 2,438 2,216 2,15 1,832 5,651
9. То же нарастающим итогом -8,455 -6,017 -3,800 -1,785 0,046 5,697
10. Дисконтирующий множитель (при ставке сравнения RD=31,38 %) 0,761 0,579 0,441 0,336 0,255 0,255
11. Дисконтированные чистые потоки денежных средств -7,079 1,709 1,301 0,990 0,754 2,325
12. То же, нарастающим итогом -7,079 -5,370 -4,069 -3,079 -2,325 0,000

Таблица 8 - Расчёт периода окупаемости инвестиций, млрд. руб.

№ п/п Наименование члена денежного потока NCF0 Интервалы планирования
1 2 3 4
1. Выручка от реализации продукции 0 3,00 3,00 3,00 3,00
2. Итого притоки 0 3,00 3,00 3,00 3,00
3. Амортизационные отчисления 0 0,05 0,05 0,05 0,05
4. Капиталовложения 9,3 0 0 0 0
5. Итого оттоки 9,3 0,05 0,05 0,05 0,05
6. Чистые потоки денежных средств проекта NCFt -9,3 2,95 2,95 2,95 2,95
7. Дисконтный множитель DFt (при RD=0,1) 1,000 0,909 0,826 0,751 0,683
8. Дисконтированные чистые потоки денежных средств проекта -9,3 2,727 2,478 2,253 2,049
9. То же, нарастающим итогом -9,3 -6,573 -4,095 -1,842 0,207

2.3 Анализ технико-экономических показателей проекта

Сводная таблица показателей проекта, рассчитанных в рамках выполнения предыдущих разделов работы, а также их краткий анализ представлен в таблице 9.

Таблица 9 - Технико-экономические показатели проекта

Наименование Показатель
1. Количество и вместимость агрегатов, шт . т
2. Длительность плавки, мин 47
3. Годовое производство стали, млн. т 1
4. Численность персонала цеха, чел. 464
5. Среднемесячная заработная плата работающих на ДСП, руб. 23500
6. Себестоимость стали, руб./т 9409,05
7. Объем капиталовложений, млрд. руб. 9,3
8. Чистая текущая стоимость проекта, млрд. руб. 9,1
9. Внутренняя норма прибыли проекта, % 31,38%
10. Период окупаемости капиталовложений, лет 4

Из проведенных расчетов можно сделать следующие выводы. Капитальные затраты на строительство цеха составляют 9,3 млрд. руб.

Численность персонала цеха 464 человека. График работы непрерывный трехсменный четырехбригадный, с работой в праздничные дни. Система оплаты труда сдельно-премиальная.

Себестоимость стали составляет 9409,05 руб./т.. Чистая текущая стоимость проекта составляет 9,1 млрд.руб. Период окупаемости вложенных затрат составляет 4 года от начала эксплуатации.