Финансовое планирование деятельности ОАО БелАЦИ (стр. 5 из 7)

2.2.7 Оценка платежеспособности предприятия за отчетный период

Таблица 2.2.12

Анализ финансовой устойчивости

Показатели	Услов. обознач.	2003			2004
		На нач. года	На конец года	Изменения за период	На нач. года	На конец года	Изменения за период
1. Источники формирования собственных средств	СК=Ф.1, с.490+640+650	134031	178544	44512	178544	212453	33909
2. Внеоборотные активы	ВнА=с. 190	78016	70681	-7335	70681	80071	9390
3. Наличие собственных средств	СОС=СК-ВнА	56015	107863	51848	107863	132382	24519
4. Долгосрочные пассивы	ДЗК=с.590	0	0	0	0	0	0
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств	СОС+ДЗК	56015	107863	51848	107863	132382	24519
6. Краткосрочные заемные средства	КЗК=с.610	9901	10000	99	10000	0	-10000
7. Общая величина основных источников	СОС+ДЗК+КЗК	65916	117863	51947	117863	132382	14519
8. Общая величина запасов	З	67028	108289	41261	108289	83629	-24660
9. Излишек(+), недостаток(-) собственных оборотных средств	Dп.3	-11013	-426	10587	-426	48753	49179
10. Излишек(+), недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов	Dп.5	-11013	-426	10587	-426	48753	49179
11. Излишек(+), недостаток(-) общей величины основных источников формирования запасов	Dп.7	-1112	9574	10686	9574	48753	39179
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	S={DСОС; DСД; DОИ}	{0; 0; 0}		-			-

За анализируемые периоды все виды источников формирования запасов выросли.

В конце 2003 г. S={0; 0; 1}, т.е. состояние предприятия было неустойчивым и характеризовалось нарушением платежеспособности. К концу 2004 г. состояние предприятия характеризуется как абсолютно устойчивое.

Также платежеспособность предприятия оценивается на основе коэффициентов ликвидности:

1) коэффициент абсолютной ликвидности (≥0,2);

2) коэффициент уточненной ликвидности (>1);

3) коэффициент текущей ликвидности (≥2) - критерий банкротства;

(строки)

Расчет этих показателей представлен в таблице 2.2.13.

Таблица 2.2.13

Коэффициенты платежеспособности

2002 год	2003 год	2004 год
К. г.	К. г.	К. г.
Стр.210	67028	108289	83629
Стр.220	5959	8409	6799
Стр.240	19842	23752	31143
Стр.250	1	1	0
Стр.260	7798	3790	19294
Стр.290	106485	153854	149619
Стр.610	9901	10000	0
Стр.620	40433	35720	16838
Стр.630	136	271	399
Стр.660	-	-	-
Стр.670	-	-	-
Стр.490	134031	178544	212453
К абс. ликв.	0,15	0,8	1,12
К уточн. ликв.	0,55	0,6	2,93
К тек. ликв.	2,11	3,35	8,17

Значение коэффициента абсолютной ликвидности показывает, что предприятие за счет имеющихся денежных средств может покрыть свои текущие обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности выше нормативного значения (1), т.е. для погашения краткосрочных долгов ликвидных активов недостаточно.

Коэффициент текущей ликвидности многократно превышает нормативное значение (2). Это свидетельствует о том, что находящиеся у предприятия оборотные средства могут погасить все краткосрочные обязательства.

Рассчитаем ряд коэффициентов платежеспособности предприятия.

Таблица 2.2.14

Коэффициенты финансовой устойчивости

Нормативное значение	2002		2003	2004
	На начало года	На конец года	На конец года	На конец года
Коэффициент обеспечения собственными средствами Kосс= (СК - ВнА) / ОА		0,556	0,526	0,701	0,885
Коэффициент маневренности собственного капитала Kм= (СК - ВнА) / СК		0,507	0,418	0,604	0,623
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами Kомз= (СК - ВнА) / З	0,6. .0,8	0,854	0,836	0,996	1,583
Индекс постоянного актива Kп= 1 - Kм	< 1	0,493	0,582	0,396	0,377
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств Kсзс= (ДЗК + СК) / СК	≈1	1	1	1	1
Коэффициент финансовой независимости Kа= СК / ВБ		0,71	0,727	0,795	0,925

Доля собственных оборотных средств во всех оборотных средствах ОАО "БелАЦИ" к концу 2004 возросла, и оборотные средства сформировались за счет собственных на 88,5%.

Коэффициент маневренности к концу 2002 года увеличился, что говорит о снижении капитализированных собственных средств: 62,3% собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложено в оборотные средства, а 37,7% собственных средств капитализировано. Мобильность собственных источников возросла.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками, выше норматива, значит, материальные запасы достаточно покрываются собственными средствами.

Уровень финансовой независимости увеличивается в течение анализируемого периода. Удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования на конец 2004 года равен 92,5%.

2.2.8 Анализ показателей рентабельности

Коэффициент доходности (или рентабельность всего капитала):

= Прибыль до налогообложения / Стоимость имущества

= Чистая прибыль / Стоимость имущества

Коэффициент эффективности использования собственных средств:

= Прибыль до налогообложения / Собственные средства

= Чистая прибыль / Собственные средства

Рентабельность производственных фондов:

= Прибыль до налогообложения / (Основные средства + Материальные оборотные средства)

=Чистая прибыль/(Основные средства + Оборотные средства)

Рентабельность объема продаж:

= Прибыль до налогообложения / Выручка от реализации

= Чистая прибыль / Выручка от реализации

Таблица 2.2.15

Расчет показателей рентабельности

Показатель	2003	2004
	тыс. руб.	тыс. руб.
1. Прибыль до налогообложения	92567	101989
2. Чистая прибыль	75128	68747
3. Выручка от реализации продукции без НДС	841184	1038179
4. Собственные средства	156287,5	195498,5
5. Стоимость имущества	161315,5	171329
6. Запасы и затраты	87658,5	95959
7. Основные средства	61809	69768
8. Коэффициент доходности,%
K4.1	57,38	59,53
K4.2	41,90	40,13
9. Эффективность использования собственных средств,%
K4.3	59,23	52,17
K4.4	43,24	35,17
10. Рентабельность производственных фондов,%
K4.5	61,93	61,54
K4.6	45,22	41,48
11. Рентабельность продаж,%
K4.7	11,00	9,82
K4.8	8,03	6,62

Коэффициент доходности прибыли до н/о (K4.1) возрастает, и на 2003 год прибыль до налогообложения составила 104 коп. на 1 рубль стоимости имущества.