Оценка стоимости бизнеса на примере предприятия (стр. 2 из 10)
1) излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств
Ес = Ес – Z,где Z – запасы и затраты (стр. 210 + стр. 220 разд. II баланса «Оборотные активы»);
2) излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат
Ет = Ет – Z = (Ес + Кт) – Z;3) излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат
Е 
= Е – Z = (Ес + Кт + Кt) – Z.Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (
Ес; Ет; Е ) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.Таблица 1 – Определение типа финансовой ситуации на предприятии ООО «ЛюксСтрой» за период с 2007 по 2009 год, тыс. руб.
| Показатель | 2007 | 2008 | 2009 |
| источники собственных средств | 1059 | 1876 | 1948 |
| основные средства и вложения | 3403 | 2880 | 1267 |
| Наличие собственных оборотных средств. | -2344 | -1004 | 681 |
| долгосрочные кредиты и заемные средства | 0 | 0 | 0 |
| Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат. | -2344 | -1004 | 681 |
| краткосрочные кредиты и займы | 6345 | 9188 | 7580 |
| Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат. | 4001 | 8184 | 8261 |
| запасы и затраты | 1424 | 1959 | 2046 |
| излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств | -3768 | -2963 | -1365 |
| излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат | -3768 | -2963 | -1365 |
| излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат | 2577 | 6225 | 6215 |
| Ес Ет Е | < 0 < 0  0 | < 0 < 0 0 | < 0 < 0 0 |
| Тип финансовой устойчивости | Неустойчивое финансовое состояние | ||
По данным таблицы 1 можно определить не только тип финансовой устойчивости, но и выявить источники формирования запасов, которые оказали на него наибольшее воздействие. Судя по трехкомпонентному показателю типа финансовой ситуации, для предприятия за весь период характерно неустойчивое финансовое состояние.
Данное положение характеризуется нарушением платежеспособности. Однако есть еще возможность ее восстановить. Основным источником покрытия запасов и затрат на предприятии выступает кредиторская задолженность.
2.1.2 Относительные показатели финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса.
Для характеристики финансовой устойчивости разработано множество относительных показателей финансовой устойчивости. Наиболее приемлемыми для торговых предприятий являются следующие:
1 КУ коэффициент автономии - характеризует независимость предприятия от земных источников.
2 КУ коэффициент обеспеченности собственными средствами – характеризует обеспеченность всех оборотных активов предприятия оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости.
3 КУ коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами – означает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными оборотными средствами и не нуждаются в привлечении заемных.
4 КУ коэффициент маневренности – показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.
5 КУ коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств х показывает, в какой степени мобильные активы превышают иммобилизованные, т.е. изменение структуры активов.
6 КУ коэффициент отношения собственного капитала и краткосрочной задолженности – характеризует соотношение собственных источников формирования имущества и краткосрочных обязательств.
7 КУ коэффициент финансовой зависимости – является обратным коэффициенту автономии (финансовой независимости).
8 КУ коэффициент финансирования – показывает, какая часть активов финансируется за счет собственных источников.
Таблица 2 – коэффициенты финансовой устойчивости ООО «ЛюксСтрой»
| Показатель | Формула расчета | 2007 | 2008 | 2009 | норматив |
| 1 КУ. Коэффициент автономии |  | 0,135 | 0,162 | 0,191 | 0,5 |
| 2 КУ. Коэффициент обеспеченности собственными средствами |  | -0,525 | -0,115 | 0,076 | 0,1 |
| 3 КУ. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными активами |  | -1,646 | -0,513 | 0,333 | 0,6 – 0,8 |
| 4 КУ. Коэффициент маневренности |  | -0,689 | -0,349 | 0,537 | 0,5 |
| 5 КУ. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств |  | 1,312 | 3,028 | 7,069 | - |
| 6 КУ. Коэффициент соотношения собственного капитала и краткосрочной задолженности |  | 0,156 | 0,193 | 0,235 | - |
| 7 КУ. Коэффициент финансовой зависимости |  | 7,431 | 6,183 | 5,248 | 1,0 |
| 8 КУ. Коэффициент финансирования |  | 0,156 | 0,193 | 0,235 | - |
Из данной таблицы можно сделать следующие выводы:
Увеличилось значение коэффициента автономии, что говорит о повышении финансовой устойчивости, однако оно по-прежнему значительно ниже нормы. Коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и коэффициент маневренности в 2007 и в 2008 годах имеют отрицательное значение, но уже в 2009 году приближаются к нормативу. Рост коэффициента обеспеченности собственными средствами в динамике считается положительным.
Снижение коэффициента финансовой зависимости говорит о снижении доли заемных средств в финансировании предприятия, но его значение намного выше нормативного, это говорит о снижении платежеспособности предприятия.
По другим коэффициентам наблюдается рост по сравнению с 2007 годом, что говорит о частичном изменении структуры активов и пассивов и о вилянии на укрепление финансовой устойчивости. В целом можно отметить: на предприятии неустойчивое финансовое положение.
2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.
Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.
Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие приемы:
- структурный анализ изменений активных и пассивных платежей баланса, т. е. анализ ликвидности баланса;