По оценкам иностранных предпринимателей, отношение российских властей к зарубежным инвестициям декларативно чрезвычайно благоприятно, фактически же стимулы и гарантии для иностранных инвестиций не удовлетворяют иностранных инвесторов. Власти не могут предложить ни адекватной структурной политики, ни долгосрочных льгот (по налогам, таможенному режиму, реинвестированию, репатриации прибылей и др.). Кроме того, они постоянно меняют «правила игры» в зависимости от изменения экономической и политической ситуации.
Общей стабилизирующей основой инвестиционного климата России является то, что Россия на протяжении ряда лет имеет положительное сальдо внешнеторгового баланса. Присоединение России к ст. VIII Устава МВФ способствует цивилизованному проведению международных расчетов, что повышает привлекательность инвестиций.
К 2007 году в России сложились предпосылки для привлечения иностранного капитала путем выпуска и размещения корпоративных ценных бумаг.
Рассмотрим объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов в экономику России в 2007 г. (табл. 5).
Таблица 5 - Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов в экономику России в 2007 г., по основным странам – инвесторам[55]
Млн. долл. США | В процентах к итогу | |
| Всего инвестиций | 120941 | 100 |
| из них из стран: | ||
| Соединенное Королевство (Великобритания) | 26328 | 21,8 |
| Кипр | 20654 | 17,1 |
| Нидерланды | 18751 | 15,5 |
| Люксембург | 11516 | 9,5 |
| Франция | 6696 | 5,5 |
| Швейцария | 5340 | 4,4 |
| Ирландия | 5175 | 4,3 |
| Германия | 5055 | 4,2 |
| США | 2839 | 2,3 |
| Виргинские острова (Брит.) | 2140 | 1,8 |
Из таблицы 5 видно, что самая большая доля инвестиций приходится на Великобританию (21,8%), далее идут Кипр (17,1%), Нидерланды (15,5%) и Люксембург (9,5%). Самую малую долю от всех инвестиций составили инвестиции Виргинских островов (1,8%). Всего на 0,5% больше доля США по сравнению с Виргинскими островами, Почти на одном уровне находятся Франция, Швейцария, Ирландия и Германия. Их доли соответственно составляют от 4,2 (Германия) до 5,5% (Франция).
Среди регионов у западных инвесторов наибольшей популярностью пользуется Москва, Санкт-Петербург, а также Архангельская, Московская, Тюменская области. Менее популярны Республика Коми, Приморский край, Ленинградская и Омская области (Табл.6).
Таблица 6 - Регионы России, наиболее привлекательные для иностранных инвесторов[56]
| Области и регионы | Накопленные иностранные инвестиции | |
| млн долл. | % от общего объема | |
| Москва | 10 215,1 | 57,29 |
| Тюменская область | 961,9 | 5,39 |
| Санкт-Петербург | 700,5 | 3,93 |
| Московская область | 581,6 | 3,26 |
| Архангельская область | 395,5 | 2,22 |
| Республика Коми | 321,0 | 1,80 |
| Приморский край | 258,7 | 1,45 |
| Ленинградская область | 251,7 | 1,41 |
| Омская область | 250,3 | 1,40 |
Кроме регионов, перечисленных в таблице 6, благоприятный режим для притока иностранных инвестиций создала Новгородская область. В ней четыре района объявлены безналоговыми зонами. Зарубежные капиталовложения освобождены от местных налогов до полной их окупаемости. По этому пути идут Татарстан, Самарская, Калининградская, Новосибирская, Свердловская области.
Новым явлением для российской экономики стал приток капитала из азиатских новых индустриальных стран. Еще недавно их привлекали только сырьевые отрасли. В последние годы они начали уделять внимание проектам в высокотехнологичных и даже инфраструктурных областях. Главные интересы азиатских инвесторов, включая Японию, связаны с развитием Дальнего Востока. По мнению ряда специалистов, главный резерв увеличения иностранных инвестиций не в странах Запада, а как раз в странах Востока, в зоне Азиатско-Тихоокеанского региона, накопивших за последние годы огромный капитал, имеющих опыт работы в переходной экономике, меньше боящихся инвестиционных рисков, чем западные инвесторы. Странам Дальнего Востока и АТР нужны российское топливо и сырье; они готовы также вкладывать капитал в высокотехнологичные объекты, поддерживая российскую обрабатывающую промышленность.
Начиная с 2000 г. По 2005 г. Наблюдается опережающий рост иностранных вложений в основной капитал по сравнению с внутренними инвестициями. Положительное влияние оказало также повышение рейтинга российской экономики по данным известных консалтинговых фирм. Так, по оценкам компании индекс инвестиционного доверия России вырос с 35-го места до 17-го места в 2001 г. И до 7-го места в 2002 г. (приложение 12).
В России к 2002 году прямые иностранные инвестиции превышали портфельные на уровне 15-17%. До дефолта картина была иная. Тогда портфельные инвестиции превышали прямые.
Как видно из таблицы (приложение 13), по состоянию на конец июня 2008г., накопленный иностранный капитал в экономике России составил 242,1 млрд.долларов США, что на 35,6% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.) – 48,7% (на конец июня 2007г. – 52,8%), доля прямых – 48,4% (45,2%), портфельных – 2,9% (2,0 %)
Инвестиционный климат в России в последние годы является сложным. Своеобразный парадокс инвестиционного процесса в нашей стране состоит в том, что если во многих странах мира приток иностранных инвестиций обычно следует за притоком отечественных, то в России наоборот. В целом в настоящее время инвестиционный климат в России является недостаточно благоприятным для широкого привлечения иностранных инвестиций, в первую очередь прямых.
Основные страны-инвесторы в I полугодии 2008г. – Кипр, Соединенное Королевство (Великобритания), Нидерланды, Германия, Франция, Люксембург, Швейцария. На долю этих стран приходилось 77,0% от общего объема накопленных иностранных инвестиций, 80,8% общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций (Табл. 7).
Таблица 7 - Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России
по основным странам-инвесторам[57](млн. долларов США)
| Накоплено на конец июня 2008г. | В том числе | 1 полугодие 2008г. | |||||
| всего | в % к итогу | прямые | порт- фельные | прочие | |||
| Всего инвестиций1) | 242149 | 100 | 117197 | 6903 | 118049 | 46530 | |
| из них по основным странам-инвесторам | 209773 | 86,6 | 101889 | 6394 | 101490 | 38713 | |
| в том числе: Кипр | 56765 | 23,4 | 41681 | 2234 | 12850 | 10820 | |
| Нидерланды | 44347 | 18,3 | 39647 | 63 | 4637 | 5724 | |
| Соединенное Королевство (Великобритания) | 31365 | 12,9 | 4089 | 2467 | 24809 | 10311 | |
| Люксембург | 30518 | 12,6 | 766 | 336 | 29416 | 2283 | |
| Германия | 13238 | 5,5 | 5330 | 27 | 7881 | 3313 | |
| США | 9416 | 3,9 | 3263 | 1048 | 5105 | 1024 | |
| Ирландия | 8071 | 3,3 | 416 | 0,3 | 7655 | 679 | |
| Франция | 6675 | 2,8 | 1692 | 6 | 4977 | 2382 | |
| Виргинские острова (Брит.) | 5724 | 2,4 | 3458 | 162 | 2104 | 937 | |
| Швейцария | 3654 | 1,5 | 1547 | 51 | 2056 | 1240 | |
_____________________
1)Включая инвестиции из государств-участников СНГ.
Можно выделить следующие наиболее типичные причины, тормозящие приток иностранных инвестиций в Россию:
– несовершенство действующей налоговой системы:
– система таможенного регулирования:
– преступность и коррупция. Так, например, специальный обзор 99 стран с точки зрения коррупции отвел России 82-83-е места в группе стран «исключительной коррумпированности» наряду с большинством государств СНГ. Однако в последние годы эта ситуация имеет тенденцию к улучшению;
– недостаточный доступ к финансовым ресурсам;
– нехватка высококвалифицированных кадров в некоторых отраслях и сферах бизнеса (например, в области международного валютно-финансового менеджмента);
– недостаток современной связи и телекоммуникаций;
– несовершенная социальная инфраструктура;
– консульские и визовые проблемы;
– недостаточно развитая деловая инфраструктура[58].
Предпосылками ускорения притока иностранного капитала в Россию могут стать меры по репатриации «убежавшего» из России капитала. Необходимо также привести российское законодательство, определяющее вывоз капитала как незаконный, в соответствие с международным правом. В рамках этого процесса предлагается амнистировать владельцев незаконно вывезенного капитала за границу с целью его возврата в Россию.
Для того чтобы ситуация в России изменилась к лучшему, необходимо решение семи блоков взаимосвязанных задач:
1) обеспечение политической и социальной стабильности в стране;
2) во-вторых, формирование общего благоприятного режима для иностранных инвесторов (широкий круг действий, мероприятий и т.д. – от работы отдельного чиновника, принимающего и выдающего документы или ставящего разрешительную визу, который должен руководствоваться в перспективе принципом «одной двери»; правоохранительных органов, обеспечивающих личную и экономическую безопасность инвесторов, до отношения отдельного гражданина к иностранцам вообще);