Анализ и диагностика финансовой деятельности ОАО Белгородэнерго 3 (стр. 10 из 11)
По состоянию на 01.04.2005 года уровень дебиторской и кредиторской задолженности был снижен с целью минимизации налоговых рисков при выделении из состава ОАО «Белгородэнерго» ОАО «Электросетевая компания». Рост задолженности на 31.12.2006 по сравнению с 31.12.2005 года обусловлен увеличением авансов полученных за оказание услуг по технологическому присоединению потребителей в рамках реализации на территории Белгородской области крупномасштабных национальных проектов по развитию свиноводства, птицеводства и молочного животноводства.
В связи с увеличением заемных средств ОАО «Белгородэнерго» в 2006 году наблюдается тенденция снижения соотношения собственных и заемных средств. За период с 1 по 4 кварталы 2006 года данный показатель снизился на 4,73 пункта.
Динамика задолженности по кредитам и займам ОАО «Белгородэнерго» в 2005 – 2006 г.г. представлена ниже:
Рост ссудной задолженности на 31.12.2006 по сравнению с 31.12.2005 года обусловлен привлечением заемных средств на реализацию крупномасштабных национальных проектов, направленных на создание инженерной инфраструктуры для животноводческих комплексов на территории Белгородской области. Инженерная инфраструктура создается ОАО «Белгородэнерго» для предприятий-участников областных целевых программ развития свиноводства, птицеводства и молочного животноводства.
Погашение долгосрочных заемных средств произойдет в 2011 году, краткосрочных – в течение 2007 года.
В проведении кредитной политики ОАО «Белгородэнерго» руководствуется «Положением о кредитной политике ОАО «Электросетевая компания», утвержденным решением Совета директоров Общества от 15 июня 2005 г. № ЭСК-004/05. В течение 2005 – 2006 г.г. изменений в кредитной политике не происходило.
Для получения общей оценки динамики финансового состояния сопоставим изменение итога баланса с изменением финансовых результатов деятельности. Сопоставление проводим на основе расчёта коэффициента роста валюты баланса и коэффициента роста соответствующих результатов хозяйственной деятельности.
1. Коэффициент валюты баланса:
Кв = (Бк-Бн)/Бн , (2.1)
где Бк и Бн - величины итога баланса за конечный и начальный периоды времени соответственно.
Кв = (7897899 - 6970147) / 6970147 = 0,133
2. Коэффициент выручки:
Квыр = (Vк - Vн ) / Vн , (2.2)
где VкиVн - величины выручки от реализации продукции, работ, услуг за конечный и начальный периоды времени.
К выр = (317520 - 106192) / 106192 = 1,990
3. Коэффициент прибыли:
Кпр = (Пк-Пн)/Пн , (2.3)
где Пк и Пн - прибыль от реализации продукции, работ, услуг за конечный и начальный период времени.
К пр = (373558 – 511406) / 511406 = -0,27
2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующей его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.
Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, представлены в таблице 2.4. Источником данных для расчета служит бухгалтерский баланс (Форма №1).
Таблица 2.4 - Показатели финансовой устойчивости
| № п/п | Наименование показателей | Формула расчета | Норматив-ное ограни-чение | На 01.01.05 | На 01.01.06 | +,- |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1 | Оценка концентрации собственного капитала | стр.490стр.700 | 0,4-0,6 | 0,87 | 0,90 | +0,03 |
| 2 | Коэффициент капитализации | стр.590 + стр.690стр.490 | Не выше 1,5 | 0,12 | 0,12 | 0,00 |
| 3 | Коэффициент маневренности собственного капитала | стр.490-стр.190стр.290 | Нижняя граница 0,1; оптим. > 0,5 | -9,77 | -5,78 | +3,99 |
| 4 | Коэффициент финансирования | ____стр.490____стр.590 + стр.690 | Нижняя граница 0,7; оптим. ≈ 1,5 | 8,63 | 8,68 | +0,05 |
| 5 | Коэффициент финансовой устойчивости | стр.490 + стр.590стр.700 | ≥0,6 | 0,94 | 0,97 | +0,03 |
Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильнее и независимее предприятие от внешних кредиторов. Если предприятие имеет высокую долю собственного капитала, то и кредиторы более охотно вкладывают средства, так как оно с большей вероятностью может погасить долги за счет собственных средств.
За анализируемые периоды коэффициент финансовой независимости выше нормативного ограничения, что говорит о способности предприятия погасить долги за счет собственных средств, не прибегая к помощи внешних кредиторов.
Коэффициент капитализации(плечо финансового рычага) показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств.
В нашем случае доля заемных средств в активах собственных средств на начало и конец года удовлетворяет допустимым значениям, причем в течение года этот показатель не изменился.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а другая капитализирована.
В данном случае коэффициент маневренности собственного капитала увеличился на 3,99 единицы то есть на конец года увеличилась часть собственного капитала, вложенного в оборотные средства.
Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных средств.
В нашем случае значение коэффициента на начало и конец года значительно превышало оптимальное нормативного значения, и к концу года оно увеличилось на 0,05 единиц.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.
В нашем случае значения коэффициента удовлетворяют нормативному ограничению.
В целом, анализируя показатели финансовой устойчивости предприятия, можно прийти к выводу, что финансовое состояние вполне устойчиво.
2.4 Анализ платежеспособности (ликвидности) предприятия
Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платёжеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платёжеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.
Ликвидность – способность предприятия превращать свои активы в денежные средства для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Актив баланса по скорости превращения в денежные средства делится на 4 группы:
1) А1 - наиболее ликвидные активы, к которым относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 + стр. 260);
2) А2 - быстро реализуемые активы, сюда относят дебиторскую задолженность, т.е. платежи, которые ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы (стр. 240);
3) A3 - медленно реализуемые активы, к которым относят запасы товарно-материальных ценностей, дебиторскую задолженность, т.е. платежи, которые ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр.210+стр.220+стр.230+стр.270);
4) А4 - трудно реализуемые активы, сюда относят внеоборотные активы (стр.190).
Пассив баланса по степени срочности также делится на 4 группы:
1) П1 - наиболее срочные обязательства, сюда относят кредиторскую задолженность и расчеты по дивидендам (стр.620);
2) П2 - краткосрочные пассивы, к которым относят краткосрочные займы, кредиты банка, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие краткосрочные пассивы (стр.610+стр.630+стр.660);
3) П3 - долгосрочные пассивы, сюда относят долгосрочные займы, кредиты банка, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр.590+ стр.650);
4) П4 - постоянные пассивы - все статьи 3 раздела пассива и отдельные статьи 5 раздела пассива: доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, т.е. стр. 490 + стр.640 + стр.650.
Данные для оценки ликвидности баланса представлены таблице 2.5.
Таблица 2.5 - Формирование показателей для оценки ликвидности баланса
| Актив, тыс. руб. | На начало года | На конец года | Пассив, тыс. руб. | На начало года | На конец года | Платёжный излишек или недостаток | |
| на начало года | на конец года | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| А1 | 209 | 579 | П1 | 113406 | 363404 | -11397 | -362825 |
| А2 | 34981 | 235751 | П2 | 75008 | 252211 | -40027 | -16460 |
| А3 | 71002 | 81190 | П3 | 531571 | 626148 | -460569 | -544958 |
| А4 | 6863955 | 7580379 | П4 | 6250162 | 6656136 | +613793 | +924243 |
| Баланс | 6970147 | 7897899 | Баланс | 6970147 | 7897899 | - | - |
Баланс считается ликвидным, когда выполняются следующие условия:
А1≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
Исходя из проверки условий ликвидности баланса, можно сказать, что на начало 2006 года баланс является неликвидным, так как не выполняется ни одно условие. Такая же тенденция наблюдается на протяжении всего 2006 года.