По данной методике анализ и оценку структуры баланса проводят на основании коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами.
Структуру баланса предприятия можно считать неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:
1)коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
2)коэффициент обеспеченности собственными средствами менее 0,1.
По данной методике у АНК «Башнефть» получаются следующие величины:
- коэффициент текущей ликвидности равен в начале года 3,5 в конце года 2,5, отвечает нормативному значению.
- коэффициент обеспеченности собственными средствами в начале года составил 0,57 в конце года 0,59, отвечает нормативному значению.
В практике оценки финансовой несостоятельности отечественных организаций нередко применяются зарубежные методики. Чаще всего для оценки вероятности банкротства организации используются предложенные американским экономистом Э.Альтманом Z-модели.
Самая простая это двухфакторная модель:
Z= - 0,3877-1,0736Kn=0,0579Kфз
Z – итоговый показатель вероятности банкротства;
Kn– коэффициент покрытия;
Kфз – коэффициент финансовой зависимости;
Для организаций, у которых Z=0, вероятность банкротства равна 50%. Если Z>0 то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения значения Z. Если Z<0, то вероятность банкротства больше 50%и возрастает с ростом значения Z.
Рассмотрим данную модель для АНК «Башнефть»:
1) -на начало года
Z=-0,3877-1,0736*3,5=0,0579*0,15
Z=-4,1453=0,008685
Z=-4,1539
2)-на конец года
Z=-0,3877-1,0736*2,5=0,0579*0,15
Z=-3,0803
По полученным данным можно сделать вывод, что Z<0, вероятность банкротства АНК «Башнефть» в 2006 году составляет более 50%.
Для более точного прогноза рассмотрим пятифакторную модель:
Z = 0,717 Х1 + 0,847 Х2, + 3,107 Х3 + 0,42 Х4 + 0,995 Х5
где X1 = (Текущие активы - Текущие пассивы) / Объем активов;
X2 = Нераспределенная прибыль / Объем активов;
X3 = Балансовая прибыль / Объем активов;
X4 = Курсовая стоимость акций / Заемные средства;
X5 = Чистая выручка от реализации / Объем актива.
X1, X2, X3 и X4 выражаются в процентах.
Z < 1,81 - вероятность банкротства очень высока;
1,81 < Z < 2,765 - вероятность банкротства средняя;
2,765 < Z < 2,99 - вероятность банкротства невелика;
Z > 2,99 - вероятность банкротства ничтожна.
По пятифакторной модели получились следующие значения:
1)на начало отчетного периода Z=1,04642, т.е. Z < 1,81
2)на конец отчетного периода Z=1,30946, т.е. Z<1,81
Таким образом по пятифакторной модели Альтмана вероятность банкротства АНК «Башнефть» за 2006г. высокая.
Следует отметить, что данные модели не учитывают специфики российской экономики.
Заключение
Таким образом, на АНК «Башнефть» за отчетный период наблюдается:
-Увеличение валюты баланса в конце отчетного периода по сравнению с началом.
-Превышение темпов прироста оборотных активов над темпами прироста внеоборотных активов;
-Наличие собственного капитала организации и высокую его долю в пассиве баланса, что свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия за анализируемый период.
-Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости АНК «Башнефть» показал, что на начало отчетного периода, и на конец отчетного периода предприятие относится к абсолютно - финансово устойчивой категории.
-Проведенный анализ ликвидности баланса показал, что баланс предприятия не является абсолютно-ликвидным.
-Рентабельность инвестируемого капитала у АНК «Башнефть» возросла с 0,12 в начале года до 0,17 на конец года. Рентабельность текущих затрат уменьшилась за отчетный период по сравнению с предыдущим периодом на 0,35.
-Оценка состояния банкротства показал, что у АНК «Башнефть» вероятность банкротства высокая.
Основными источниками увеличения прибыли являются увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества товарной продукции, реализация ее на более выгодных рынках сбыта и т.д.
Освоение резервов роста прибыли на имеющихся производственных мощностях без дополнительных капитальных вложений, а следовательно и без увеличения суммы постоянных затрат, позволит увеличить не только рентабельность работы предприятия, но и запас его финансовой прочности
Исходя из анализа финансового состояния предприятия, проведенного в данной курсовой работе можно сказать, что предприятие финансово устойчиво. Хотя уровень некоторых показателей низок, все же они имеют тенденцию к увеличению, следовательно, у предприятия имеется возможность укрепить свое финансовое положение.
По результатам анализа должна быть разработана программа финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из зоны высокого риска банкротства путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.
Направления финансовой стабилизации предприятия:
-Наиболее полное использование находящихся в его распоряжении ресурсов, использование выявленных резервов по производству на имеющемся у негооборудовании дополнительной продукции, т.к. увеличение выпуска продукции снижает издержки на единицу продукции, снижается себестоимость, что ведет к увеличению прибыли от реализации продукции. Дополнительное производство рентабельной продукции уже само по себе дает дополнительную прибыль. Таким образом, при увеличении выпуска и, соответственно, реализации рентабельной продукции увеличивается прибыль в расчете на единицу продукции, а также увеличивается количество реализуемой продукции, каждая дополнительная единица которой увеличивает общую сумму прибыли.
-Улучшение уровня организации производства, имеющее своей цельюликвидировать нерациональные издержки;
-Слаженная работа всех составляющих производственного процесса(основного, вспомогательного, обслуживающего производства).
-Оптимизация структуры сбыта, при проведении которой удельный вес продукции, реализуемой по договорным, более высоким ценам, должен увеличиться до своего максимального уровня, соответственно, доля продукции, реализуемой предприятием другим организациям по взаимозачетам по более низким ценам, должна снизиться до минимального уровня.
Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансовой стабилизации предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства, и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности. Повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других, сокращения непроизводительных расходов и потерь.
Приложение 1.
Бухгалтерский баланс
на 31 декабря 2006г.
Организация АНК «Башнефть»
Вид деятельности СВОД
Организационно-правовая форма: ОАО
Единица измерения: тыс. руб.
Местонахождение: 450045, Уфа - 45
| АКТИВ | Код строки | На начало отч. периода | На конец отч. периода |
| 1 | 2 | 3 | |
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||
| Нематериальные активы (04,05) | 110 | 395251 | 568383 |
| в том числе: патенты лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные, аналогичные с перечисленными, права и активы | 111 | 395243 | 568383 |
| Основные средства (01, 02. 03) | 120 | 33688108 | 34921582 |
| в том числе:земельные участки и объекты природопользования | 121 | - | 779 |
| здания машины оборудование | 122 | 33688108 | 34920803 |
| Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61) | 130 | 4441513 | 6017340 |
| Доходные вложения в материальные ценности (03) | - | - | |
| Долгосрочные финансовые вложения (58, 59) | 140 | 9479507 | 9716517 |
| В том числе:Инвестиции в дочерние общества | 141 | - | - |
| Инвестиции в другие организации | 142 | 9350830 | 9534579 |
| Прочие долгосрочные финансовые вложения | 143 | 128677 | 181938 |
| Отложенные налоговые активы | 145 | 71274 | 53232 |
| Прочие внеоборотные активы | 150 | 64168 | 30415 |
| ИТОГО по разделу I | 190 | 48139821 | 51307469 |
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||
| Запасы | 210 | 5076592 | 5108853 |
| в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 14, 16) | 211 | 3590686 | 4201796 |
| животные на выращивании и откорме | 212 | 28071 | 42019 |
| затраты в незавершенном производстве (20,21,23,29,44,46) | 213 | 324730 | 477838 |
| готовая продукция и товары для перепродажи (16,41,43) | 214 | 931553 | 144493 |
| товары отгруженные (45) | 215 | - | 18 |
| расходы будущих периодов (97) | 216 | 201552 | 242689 |
| прочие запасы и затраты | 217 | - | - |
| НДС по приобретенным ценностям (19) | 220 | 4156109 | 5684695 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | 230 | 2544640 | 1740683 |
| В том числе:Покупатели и заказчики | 231 | 2494625 | 1611398 |
| Прочие дебиторы | 235 | 50015 | 129285 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 240 | 10860 | 9246222 |
| в том числе покупатели и заказчики (62,63,76) | 241 | 4875096 | 5064637 |
| задолженность дочерних и зависимых обществ | 243 | - | - |
| авансы выданные (60) | 245 | 5191401 | 2726364 |
| прочие дебиторы | 246 | 793955 | 1455221 |
| Краткосрочные финансовые вложения (58,59) | 250 | 214895 | 24232 |
| В том числе:Займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев | 251 | 214461 | 23348 |
| Прочие краткосрочные финансовые вложения | 253 | 434 | 884 |
| Денежные средства | 260 | 369429 | 7602278 |
| в том числе: касса (50) | 261 | 186 | 299 |
| расчетные счета (51) | 262 | 363526 | 6183868 |
| валютные счета (52) | 263 | 5705 | 1418014 |
| Прочие оборотные активы | 270 | 2305 | 2859 |
| ИТОГО по разделу II | 290 | 23224422 | 26409822 |
| БАЛАНС | 300 | 71364243 | 77717291 |
| ПАССИВ | |||
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | |||
| Уставный капитал (80) | 410 | 204792 | 204792 |
| Собственные акции выкупленные у акционеров | 411 | - | - |
| Добавочный капитал (83) | 420 | 7052659 | 6979917 |
| Резервный капитал (82) | 430 | 30778 | 30778 |
| в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством | 431 | 30778 | 30778 |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 470 | 54176354 | 59893346 |
| В том числе:Нераспределенная прибыль прошлых лет | 471 | 54849151 | 53749563 |
| В том числе использовано на капитальные вложения | 471а | 23459902 | 30787889 |
| Использовано на долгосрочные финансовые вложения | 471б | - | 9665229 |
| Использовано на нематериальные активы | 471в | - | 2908 |
| Нераспределенная прибыль отчетного года | 473 | - | 11479384 |
| Начисленные в течении года промежуточные дивиденды | 474 | - | (5283645) |
| ИТОГО по разделу III | 490 | 61464583 | 67108833 |
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||
| Займы и кредиты (67) | 510 | 11475 | 68732 |
| Отложенные налоговые обязательства | 515 | 4222 | 731 |
| Прочие долгосрочные обязательства | 520 | 3083012 | 230 |
| ИТОГО по разделу IV | 590 | 3098719 | 69693 |
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||
| Займы и кредиты (66) | 610 | 704294 | 27804 |
| Кредиторская задолженность | 620 | 5731259 | 4880714 |
| в том числе: поставщики и подрядчики (60,76) | 621 | 2395283 | 1398421 |
| задолженность перед персоналом организации (70) | 622 | 110718 | 172859 |
| задолженность по налогам и сборам (68) | 623 | 2706402 | 2923542 |
| задолженность перед дочерними и зависимыми обществами | 624 | - | - |
| авансы полученные | 625 | 32419 | 86046 |
| прочие кредиторы | 626 | 486437 | 299846 |
| задолженность участникам (учредителям)по выплате доходов | 630 | - | 5283645 |
| Доходы будущих периодов | 640 | 365388 | 346602 |
| Резервы предстоящих расходов | 650 | - | - |
| Прочие краткосрочные обязательства | 660 | - | - |
| ИТОГО по разделу V | 690 | 6800941 | 10538765 |
| БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) | 700 | 71364243 | 77717291 |
Приложение 2