Нынешняя ситуация на российском валютном рынке характеризуется неустойчивым равновесием, что проявляется в незаметных колебаниях курса доллара, которые обрели циклический характер. Цикличность колебаний состоит в том, что в первые дни каждого месяца курс доллара испытывает заметный рост, а в последующие дни снижается. Это явление обусловлено, в первую очередь, возросшими объемами операций на валютном рынке после либерализации валютного рынка и введения единой торговой сессии, в результате чего возросла нагрузка на Банк России по сглаживанию колебаний курса на валютном рынке. В результате либерализации исчезла разница в курсах доллара на единой торговой сессии и на дневной, возросли масштабы перетока капитала между двумя торговыми сессиями, и Банк России оказался вынужден либо проводить интервенции как на единой, так и на дневной торговой сессии, либо смириться с колебаниями курса.
С учетом прогнозируемого превышения темпов инфляции в России над темпами инфляции в странах-основных торговых партнерах в целом и принимая во внимание ожидаемую стабильность номинального курса рубля, предполагается, что в случае реализации любого из основных сценариев экономического развития процесс укрепления рубля в реальном выражении в 2006 году продолжится. При этом рост производительности труда в российской экономике более высокими темпами по сравнению со странами основными торговыми партнерами России позволит нейтрализовать отрицательный эффект укрепления рубля на финансовое состояние российских предприятий.
Международная валютная система представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере. Основными конструктивными элементами МВС являются мировой денежный товар и международная ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международные валютно-финансовые организации и межгосударственные договоренности.
Последовательно существовали и сменяли друг друга три мировые валютные системы. Первая из них – система "золотого стандарта" – основывалась на золоте, за которым законодательно закреплялась роль главной формы денег. Курс национальных валют жестко привязывался к золоту, и через золотое содержание валюты соотносились друг с другом по твердому валютному курсу. Отклонение валютного курса от объявленного соотношения было не более +/- 1% и находилось в пределах "золотых точек".
Основу второй, Бреттон-Вудской валютной системы, составляли твердые обменные курсы валют стран-участниц по отношению к курсу ведущей валюты; курс ведущей валюты – доллара США – фиксировался к золоту; центральные банки стран-участниц обязались поддерживать стабильный курс валют к доллару США с помощью валютных интервенций. Колебания курсов валют допускались в интервалах +/- 1%; изменение курса валют происходило посредством девальвации и ревальвации; организационное звено международной валютной системы МВФ.
Третья, Ямайская валютная система, основана на плавающих обменных курсах и является многовалютным стандартом. Страна может выбирать фиксированный, плавающий или смешанный режим валютного курса.
Основной категорией в международных валютно-финансовых и кредитных отношениях является валютный курс. В нем находят отражение все основные макроэкономические показатели: цены в различных странах, экономический рост и др. Он аккумулирует информацию о происходящих экономических и политических изменениях как в настоящем, так и в будущем. Кроме того, сам валютный курс активно влияет на характер развития этих процессов.
Конъюнктурные факторы изменения валютного курса могут значительно изменять величину курса национальной валюты, однако в краткосрочных интервалах времени. К ним относятся колебания деловой активности в стране, прогнозы, валютные спекуляции и кризисы.
Мерами государственного воздействия на величину валютного курса являются валютные интервенции, дисконтная политика и протекционистские меры. Наиболее действенным методом воздействия выступают валютные интервенции – операции центральных банков на валютных рынках по купле-продаже национальной денежной единицы против основных ведущих валют мира.
Манипулирование с валютным курсом может оказать влияние на внешнеторговые операции в стране. Так, заниженный курс национальной валюты выгоден экспортерам, а завышенный курс удешевляет импорт.
Государственная стабилизационная политика должна учитывать способ фиксации валютного курса, так как от этого зависит все дальнейшее поведение национальной валютной системы, а, следовательно, и развитие мировой валютной системы в целом.
1. Авдокушин E.Ф. Международные экономические отношения. – М.: Юристъ, 2003.
2. Акопова Е.С., Воронова О.Н. Мировая экономика и экономические отношения. – Ростов-н/Д: Феникс, 2004.
3. Бабинцева Н.С. Международные экономические отношения: проблемы и тенденции развития. – СПб.: Питер, 2002.
4. Буглай В.Б., Ливенцев Н.Н. Международные экономические отношения. – М.: Финансы и статистика, 2003.
5. Гаврилова Г.В. Международная экономика. – М.: Приор, 2002.
6. Киреев А.Л. Международная экономика. – М.: Международные экономические отношения, 2002.
7. Логвинова И.Л. Мировая экономика. – М.: МЭСИ, 2002.
8. Международные экономические отношения / под ред. В.Е. Рыбалкина. – М.: Инфра-М, 2003.
9. Международные экономические отношения / под ред. И.П. Фоминского. – М.: Юристъ, 2001.
10. Нухович Э.С., Смитиенко Б.М. Мировая экономика на рубеже ХХ-ХХI вв. – М.: Инфра-М, 2003.
11. Резинский И.А. Международная экономика и мировые рынки. – М.: Приор, 2003.
12. Семенов К.А. Международные экономические отношения. – М.: ЮНИТИ, 2003.
[1] Международные экономические отношения / под ред. И.П. Фоминского – М.: Юристъ, 2001. С. 86.
[2] Международные экономические отношения / под ред. В.Е. Рыбалкина. – М.: Инфра-М, 2003. С. 103.
[3] Буглай В.Б., Ливенцев Н.Н. Международные экономические отношения. – М.: Финансы и статистика, 2003. С. 80.
[4] Буглай В.Б., Ливенцев Н.Н. Международные экономические отношения. – М.: Финансы и статистика, 2003. С. 85.
[5] Акопова Е.С., Воронова О.Н. Мировая экономика и экономические отношения. – Ростов-н/Д: Феникс, 2004. С. 93.