Существует 3 основных вида инноваций: вызванные изменениями в параметрах спроса, параметрах предложения, а также вызванные стремлением избежать ограничений на рынке. Рассмотрим финансовые инновации, вызванные изменениями в параметрах спроса [8].
Самым значительным в последние годы изменением в экономической среде, которое изменило спрос на финансовые продукты, было увеличение непостоянства ставок процента. Например, в 50-х годах процентные ставки на трёхмесячные казначейские векселя колебались от 1% до 3,5%; в 70-х гг. же от 4% до 11,5%. Это непостоянство стало даже ещё более резко выраженным в 80-х гг., когда разброс составлял 5-15%. Большие изменения ставок процента ведут либо к значительным приростам, либо потерям капитала; а также росту неопределённости инвестиций. То есть всегда существует риск не получить обратно затраченные суммы денег ( риск процентных ставок ). И те колебания, которые мы видели в 70-х и 80-х гг. ведут к более высокому уровню риска процентных ставок. При увеличении риска мы будем ожидать увеличения спроса на финансовые продукты и услуги, которые могут его уменьшить. Это изменение в экономических условиях, таким образом, стимулирует поиск прибыльных инноваций, которые удовлетворяют новому спросу; а также ускоряет создание новых инструментов, снижающих риск процентных ставок. Существует множество, случаев, подтверждающих это. Например, появившиеся в 70-х гг. фьючерсный рынок и рынок опционов; а также развитие ссуд с регулируемой ставкой процента.
2.2. Влияние финансовых инноваций на экономику страны
Таким образом, финансовые инновации могут оказывать как положительное влияние на экономику страны (инновации развития), так и отрицательное (кризисные инновации). Что ожидать от нововведения? – этот вопрос интересует многих экономистов и финансистов. Ответ на него и требует экономического анализа финансовой инновации. Но проблема состоит не только в этом. Для новшества необходимы денежные средства, инвестирование. Венчурные инвестиции идут чаще всего на что угодно, только не в высокотехнологичный бизнес. По оценкам специалистов, только около 1% венчурных инвестиций в России идет в развитие высоких технологий. Венчурные инвесторы предпочитают более спокойные сферы приложения капитала. Нежелание поддерживать российские инновации в принципе понятно. Некоторые объясняют это технонационализмом иностранных венчурных фондов, их боязнью, что российские инновации могут бросить вызов западным промышленным лидерам на отдельных региональных рынках. Якобы проекты в "традиционных" отраслях ориентированы в основном на внутренний рынок, а high-tech проекты наиболее эффективны только в случае экспорта на международные рынки. Такие мысли, безусловно, отрадны для патриота российской науки [9].
Известно еще и то, что россияне по-прежнему любят "железных людей", предпочитают традиции инновациям, единство плюрализму, решения властей личному выбору.
Заключение
Подводя некоторые итоги вышесказанному, необходимо заметить, что в рамках данной работы фактически невозможно охватить все положения и проблемы, связанные с финансовыми инновациями.
Финансовые новшества не планируются какими-либо централизованными органами, а возникают в результате действий отдельных предпринимателей и фирм. Основные экономические мотивы, стимулирующие возникновение инноваций в финансовой сфере, в сущности, ничем не отличаются от мотивов, действующих в любых других областях человеческой деятельности. Как заметил Адам Смит, “Каждый индивид стремится использовать свой капитал таким образом, чтобы он приносил наибольшую прибыль. В его намерения, как правило, не входит служение общественным интересам, он обычно даже не знает, насколько способствует их удовлетворению. Его заботит лишь его собственная безопасность и прибыль. Но индивид, стремящийся исключительно к своей собственной выгоде, направляется невидимой рукой (invisible hand) к результату, который не входил в его намерения. Следуя своим собственным интересам, он часто способствует развитию общества намного эффективнее, чем если бы он действительно намеревался это сделать”.
То, что благодаря внедрению кредитных карточек международные путешествия стали значительно удобнее и дешевле, ни у кого не вызывает сомнения. Их изобретение и распространение принесло выгоду миллионам людей и способствовало “демократизации” финансов.
Как это случилось? Реферат дает ответ на этот вопрос в первой главе, раскрывая предпосылки возникновения финансовых инноваций. В работе представлены примеры, которые помогают не только лучше усвоить данную тему, но и наглядно осознать всю важность и необходимость финансовых инноваций.
Кредитные карточки – это лишь один из примеров огромного количества финансовых продуктов, разработанных за последние 30 лет, в корне изменивших характер действий людей в экономической сфере. В совокупности все эти инновации значительно увеличили возможности находить эффективный баланс между риском и доходностью, правильно распоряжаться личными инвестициями, а также более точно корректировать свои индивидуальные потребности на протяжении всей жизни, включая накопление средств в течение трудоспособного периода и использование их после выхода на пенсию.
В работе было показано, что финансовая инновация представляет собой самостоятельную экономическую категорию, которая оказывает влияние на финансовый сектор экономики, что является задачей реферата.
Также реализованы цели, заданные в начале работы: во-первых, раскрыты понятие финансовых инноваций, их сущность и предпосылки, во-вторых, приведен экономический анализ финансовым инновациям, выявлено влияние рассматриваемого явления на экономику страны.
Для развития финансовых инноваций, использования их в полной степени необходимо совершенствование общеэкономического и финансового образования в России, повышение качественного уровня научных исследований и эффективности функционирования финансово-кредитной системы, которые требуют увеличения выпуска научной и учебно-методической литературы, в которой на высоком профессиональном уровне, но вместе с тем просто и доступно освещался бы зарубежный опыт научных исследований, образования и управления финансовыми учреждениями.
Список литературы
1.Балабанов И.Т. и др. Деньги и финансовые институты.- СПб.: Изд-во “Питер”, 2000.
2.Балабанов И.Т. Инновационный менеджмент. - СПб.: Изд-во “Питер”, 2001.
3.Мельникова Т.И. Финансовый менеджмент: Хрестоматия. - Новосибирск: СибАГС, 2001.
4.Финансовые инновации: Зарубежный опыт / М.В. Лычагин, Б. Скотт-Квинн, В.И. Суслов. – Новосибирск: Наука, 1997.
5.Е. Джамай. Проблемы оптимизации ресурсного обеспечения НИОКР в современных экономических условиях // Консультант директора, №5 (137), 2001.
6.Российская газета. 1998, 15 января.
7.Российская газета. 1999, 29 апреля.
8. Финансовые инновации / www.finance.ru
9. “Стабильная Россия – лишь маска” Washington Times, 2003 / www.rambler.ru
ПРИЛОЖЕНИЕ
Таблица 1.
Инновационная характеристика финансового рынка
Российской Федерации
Финансовые активы рынка | Существующие на рынке | Возможные финансовые инновации | |||||||||||||||||
| финансовые продукты | финансовые операции | новые финансовые продукты | новые финансовые операции | ||||||||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |||||||||||||||
| 1. Валютный рынок | |||||||||||||||||||
| Валюта Ценные бумаги в валюте | 1. Резервная валюта: английский фунт стерлингов, доллар США, немецкая марка, швейцарский франк, японская иена 2. Остальная свободно конвертируемая валюта: австралийский доллар, австрийский шиллинг, бельгийский франк, голландский гульден, датская крона, испанская песета, итальянская лира, канадский доллар, кувейтский динар, ливанский фунт, норвежская крона, сингапурский доллар, французский франк, финляндская марка, шведская крона, египетский фунт, португальское эскудо, греческая драхма, ирландский фунт, исландская крона, турецкая лира, чехословацкая крона, СДР, евро 3. Дорожные чеки: American Express | 1.Валютный репорт 2.Валютный депорт 3. Валютный арбитраж 4.Процентный арбитраж 5. Хеджирование 6. Учетный кредит по валюте 7. Факторинг по валюте 9. Форфетирование 10. Кредит по открытому счету 11. Акцептный кредит 12. Акцептно-рамбурсный кредит 13. Финансовый кредит по валюте | Новый вид резервной валюты Новый вид свободно конвертируемой валюты Новые виды ценных бумаг в валюте: валютные облигации для населения Свопцион | Валютно-процентный своп Своп с нулевым купоном Операции по свопциону Складирование свопов Матчинг Операции по договору ФРА | |||||||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |||||||||||||||
| Diners Club International и др. 4. Еврочеки кредитных учреждений Великобритании, Италии, Нидерландов, Франции, Германии, Австрии, Андорры, Бельгии, Дании, Испании, Люксембурга, Норвегии, Португалии, Финляндии, Швеции, Швейцарии 5. Валютные акции, облигации, векселя, опционы, фьючерсы 6. Контракт о валютном свопе 7. Форвардный контракт по валюте 8. Кредитный договор (соглашение) по валюте | |||||||||||||||||||
| 2. Рынок драгоценных металлов и драгоценных камней | |||||||||||||||||||
| 1.Золото; 2. Серебро; 3.Платина; 4.Металлы платиновой группы: палладий, иридий, родий, рутений, осмий; 5.Алмаз; 6. Рубин; 7.Изумруд; 8.Сапфир 9.Александрит; 10.Жемчуг: ориенталь, речной, речной круглый массой более 0,25 карата; 11. Янтарь 1 | Стандартные слитки золота Стандартные слитки серебра Стандартные слитки платины Мерные слитки золота весом 10, 20, 50, 100, 500 и 1000 г Монеты из драгоценных металлов Природные драгоценные камни Контракт на своп с золотом Уникальные янтарные образования- Уникальные самородки драгоценных 2 | Операции по металлическому счету Залоговые операции Свопинг с золотом 3 | 1. Новые монеты из драгоценных металлов 2. Новые памятные медали из драгоценных металлов 4 | 1. Операции с природными драгоценными камнями 5 | |||||||||||||||
| металлов Уникальные самородки драгоценных ценных камней | |||||||||||||||||||
3. Рынок ценных бумаг | |||||||||||||||||||
| Фондовые ценные бумаги: акция, облигация, варрант, опцион, фьючерс Другие виды ценных бумаг: сертификат банка, казначейское обязательство государства, вексель, коносамент Коммерческие ценные бумаги: чек, аккредетив, платежное поручение 1 | Акция: обыкновенная, привилегированная, “золотая”, типа “А”, типа “Б”, конвертируемая Варрант, сертификат на акцию или облигацию, двойное складское свидетельство (состоит из 2-х частей) Опцион Фьючерс Депозитный сертификат банка Сберегательный сертификат Казначейские обязательства государства; Коносамент; Облигации: Международного (внешнего) займа, Государственного внутреннего займа РСФСР 1991 г., государственные краткосрочные бескупонные облигации, Федерального займа, Золотого федерального займа 1992 г., муниципальные облигации, облигации хозяйствующих субъектов (банков, акционерных обществ и др.), конвертируемые Контракт по свопу по облигации, чек, аккредитив, платежное поручение 2 | Репорт Депорт Арбитражная сделка Кредит под залог ценных бумаг Ломбардный кредит Передача векселя, чека, коносамента при помощи индоссамента Протест векселя Домицилляция векселя Инкассирование векселя Аваль векселя, чека Акцепт векселя, чека Свопинг 3 | Акции новых акционерных обществ Государственные нерыночные купонные облигации 4 | Электронные сделки с фондовыми ценными бумагами по принципу “клиент-сервис” (интерактивное инвестирование) Аренда процентного дохода по облигации Новация по государственным бескупонным облигациям Новация по облигациям федеральных займов с постоянным и переменным доходом Своп с нулевым купоном (по облигациям) Арбитраж “Каш-энд-карри” 5 | |||||||||||||||
| 4. Денежный рынок | |||||||||||||||||||
| Рубль Депозит Вклады | Договор о банковском счете Договор о депозите Контракт по свопу по “коротким” деньгам Договор доверительного управления имуществом Расчётная карта банка Разновидности карт: кредитная карточка; дебетная карточка; смарт-карта Дисконтная карточка | Репорт Депорт Вклады Купля-продажа денег на аукционе Трастовые операции (доверительное управление) | Договор по счёту НОУ Новые виды договоров по банковским счетам | Селинг Новые виды банковских вкладов Операции по сочетанию контокоррента с овердрафтом Акционирование долга | |||||||||||||||
| 5. Кредитный рынок | |||||||||||||||||||
| Кредитные ресурсы (заемный капитал) в рублях) | Кредитный договор (соглашение) Закладная Залоговое свидетельство Договор займа Кредитная карта банка | Финансовый кредит: срочный контокоррент, онкольный, ипотечный Коммерческий кредит: фирменный, вексельный (учетный), факторинг, овердрафт | Новые виды кредитного договора Новые виды договора займа | Микрокредит для пенсионеров Кредит под будущее поступление товаров или денег | |||||||||||||||
| 6. Страховой рынок | |||||||||||||||||||
| 1.Страховое свидетельство (полис) 2.Страховой медицинский полис 3.Пенсионный полис 1 | 1.Свидетельство о страховании (или страховой полис) 2.Индивидуальный договор дополнительного пенсионного обеспечения 3.Страховой медицинский полис (индивидуальный) 2 | 1.Страхование: личное, имущественное, ответственности 2.Получение кредита под страхование 3 | 4 | 1.Обязательное страхование ответственности владельцев автотранспортных средств 2.Страхование новых 5 | |||||||||||||||
| ответственности заемщиков за непогашение кредитов | 1.Страховые полисы иностранных страховых компаний 2.Страховые полисы группы о взаимном страхование | видов ответственности 3.Страхование титула 4.Страхование стен здания (т.е. корпуса квартиры) от разрушений 5.Имущественное страхование предприятий по принципу предпочтенного риска (т.е. взаимное страхование риска) | |||||||||||||||||
| 7. Рынок недвижимости | |||||||||||||||||||
| 1.Земельный участок 2.Участок недр 3.Обособленные водные объекты 4.Участок моря 5.Участок лесного фонда 6.Здание 7.Сооружение 8.Предприятие 9.Квартира 10.Подлежащие государственной регистрации воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания 11.Космические объекты | 1.Виды недвижимости 2.Акт оценки недвижимости 3.Свидетельство о собственности | 1.Оценка недвижимости 2.Купля-продажа недвижимости 3.Аренда недвижимости | 1.Новые виды недвижимости (участок Луны, земельные участки и участки недр в Антарктиде и т. п.) | 1.Новые виды аренды (аренда участка моря, пещеры, горы и др.) Операции с недвижимостью должников и с конфискованной недвижимостью (это объекты нового только что начавшего развиваться в России финансового рынка долгов | |||||||||||||||
Источник: [2, с. 44].