Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения плаежеспособности.
Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства.
Источником информации для расчета данных показателей является бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия. показатели рассчитываются по данным на определенную отчетную дату. Представим основные показатели и алгоритм их расчета в таблице 2.
Таблица 2
Показатели финансовой устойчивости
| Показатель | Экономическое содержание | Расчет показате- ля | Формула расчета показателя | Рекомен- дуемые значения коэффи-циента |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Коэффициент автономии | В какой степени используемые активы сформированы за счет собственного капитала | Собствен-ный капитал/ активы | стр.490/ стр.700ф.1 | Более 0,5 |
| Коэффициент заемного капитала | Отражает долю заемных средств в источниках финансирования | Сумма привле-ченного заемного капитала/ активы | (стр.590+стр.690-стр.640-стр.650)/ стр.700ф.1 | Менее 0,5 |
| Мультиплика-тор собственного капитала | Отражает соотно- шение всех средств, авансированных в предприятие и собственного капитала | Активы/ собствен- ный капитал | Стр.300/ (стр.490-стр.460) | |
| Коэффициент финансовой зависимости | В какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственного капитала | Сумма привле-ченного капитала/ собствен-ный капитал | (стр. 590+стр.690-стр.640-стр.650)/стр.490ф.1 | Менее 0,7Превыше-ние указанной границы означает потерю финансо-вой устойчи-вости |
| Коэффициент долгосрочной финансовой независимос- ти | Степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования | Собствен-ный капитал+ заемный капитал на долго- срочной основе/ активы | (стр.490+ стр.590)/ стр.700ф.1 | |
| Коэффициент обеспеченнос-ти собствен-ными оборотными средствами | Характеризует наличие собствен- ных оборотных средств, необходи- мых для финансовой устойчивости предприятия | Собствен-ные оборотные средства/ оборотные активы | (стр.490-стр.190)/ стр.290ф.1 | Более 0,1Чем выше показатель (окло 0,5), тем лучше финансовое состояние |
| Коэффициент маневреннос- ти | Какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала предприятия | Собствен-ные оборотные средства/ собствен-ный капитал | (стр.490-стр.190+ стр.510)/ стр.490 |
Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их финансирования – один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Степень обеспеченности запасов источниками финансирования выступает в качестве причины той или иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.
Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
· наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности;
· наличие долгосрочных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов.
· общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме долгосрочных источников и краткосрочных заемных средств.
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
· излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;
· излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;
· излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:
· абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается системой условий:
· излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов;
· нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность:
· недостаток (-) собственных оборотных средств,
· излишек (+) долгосрчных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов;
· неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:
· недостаток (-) собственных оборотных средств,
· недостаток (-) долгосрчных источников формирования запасов,
· излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов;
· кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность организации и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности и прочие краткосрочные пассивы:
· недостаток (-) собственных оборотных средств,
· недостаток (-) долгосрчных источников формирования запасов,
· недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов.
2.4. Показатели оценки деловой активности
Об эффективности использования предприятием своих средств судят по различным показателям деловой активности. Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли. Иначе эти показатели называют показателями оборачиваемости. Оборачиваемость - это показатель, демонстрирующий объем (масштабы) изменения (движения) актива или пассива в целом, либо конкретных статей актива и пассива за определенный период. Различают общие и частные коэффициенты оборачиваемости. Представим их в таблице 3, а также формулы расчета.
Таблица 3
Показатели деловой активности
| Показатель | Экономии-ческое содержание | Расчет показателя | Формула расчета показателя по данным отчетности | Реко-мен-дуемые значе-ния коэф-фици-ента |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Общие показатели оборачиваемости | ||||
| 1.1. Коэффи- циент оборачивае-мости | Количество оборотов оборотных средств в течение определен- ного периода | Объем реализованной продукции/ средний остаток оборотных средств | Стр.010ф.2/ стр.290 ф.1 | |
| 1.2. Срок оборота | Длитель-ность одного оборота, измеряемой в днях | Количество дней в году*средний остаток оборотных средств/объем реализованной продукции | 365*стр.290ф.1/ стр.010ф.2 | |
| 1.3. Коэфициент закрепления оборотных активов | Сколько в денежном выражении ОС приходится на одну денежную единицу реализован- ной продукции | Средний остаток оборотных средств/ объем реализованной продукции | Стр.290ф.1/ стр.010ф.2 | |
| 2. Частные показатели оборачиваемости | ||||
| 2.1.Оборачи- ваемость активов | Измеряет оборачивае-мость средств, вложенных в активы | Выручка (нетто) от реализации/ средняя за период стоимость активов | Стр.010ф.2/ стр.300ф.1 | Дол-жна быть тенден-ция к ускоре-нию обора-чивае-мости |
| 2.2.Оборачи- ваемость запасов | Какова скорость реализации запасов | Себестоимость реализованной продукции/ средняя за период стоимость запасов | Стр.020ф.2/ стр.210ф.1 | То же |
| 2.3.Фондо-отдача | Сколько выручки получено на рубль основных фондов | Выручка (нетто) от реализации/ средняя остаточная стоимость основных средств | Стр.010ф.2/ стр.120ф.1 | |
| 2.4.Обора-чиваемость дебиторской задолжен-ности | Сколько раз в год взыскивается дебиторская задолжен-ность | Выручка (нетто) от реализации/ средняя за период сумма дебиторской задолженности | Стр.010ф.2/ (стр.230+ стр.240) ф.1 | |
| 2.5.Время обращения дебиторской задолженнос-ти | Средний период, необходи- мый для взыскания дебиторской задолжен- ности | Количество дней в году/оборачи-ваемость дебиторской задолженности | 365/ [(стр.010ф.2/ (стр.230+ стр.240)] | |
| 2.6.Средний возраст запасов | Как долго содержались запасы | Количество дней в году/оборачи-ваемость запасов | 365/ [(стр.020ф.2/ стр.210ф.1)] | |
| 2.7.Опера- ционный цикл | Какое количество дней необходимо для превраще- ния запасов и дебиторс- кой задолжен- ности в денежные средства | Время обращения дебиторской задолженности + средний возраст запасов | ||
| 2.8.Оборачи- ваемость собственного капитала | Скорость оборота собственного капитала, его активность | Выручка (нетто) от реализации/ средняя за период сумма собственного капитала | Стр.010ф.2/ стр.490ф.1 | |
| 2.9.Оборачи- ваемость общей задолженнос-ти | Сколько требуется оборотов для оплаты всей задолжен ности | Выручка (нетто) от реализации/ средняя за период величина привлеченого заемного капитала | Стр.010ф.2/ (стр.590+ стр.690-стр.650-стр.640)ф.1 | |
| 2.10.Оборачи- ваемость привле ченного финансо вого капитала | Сколько требуется оборотов для оплаты задолжен ности по кредитам | Выручка (нетто) от реализации/ средняя за период величина задолженности по кредитам | Стр.010ф.2/ (стр.510+ стр.610) ф.1 | |
2.5. Анализ показателей рентабельности