Чтение пояснительной записки (аналитических разделов отчета). Структура и содержание этого раздела определяются традициями в составлении годового отчета, сложившимися на предприятии. При чтении аналитики следует иметь в виду, что она является односторонней; ее цель – демонстрация наиболее привлекательных тенденций и результатов.
Общая оценка имущественного и финансового состояния по данным баланса. Здесь предполагается беглый просмотр баланса и оценка его структуры: изменение его валюты баланса, доля внеоборотных активов, структура основных средств, доля заемных средств в валюте баланса, соотношение заемных и собственных средств и др.
Формулирование выводов по результатам анализа. Эта процедура является завершающей в экспресс-анализе. Рекомендуется систематизировать положительные и отрицательные моменты, выявленные в ходе анализа, и после этого делать заключительные выводы.
При необходимости провести более детализированный анализ имущественного и финансового положения предприятия рекомендуется строить аналитический баланс. Построение аналитического баланса преследует две цели:
· повысить реальность учетных оценок имущества в целом и отдельных его компонентов;
· представить баланс в форме, облегчающей расчет основных аналитических коэффициентов, наглядность и пространственно-временную сопоставимость.
Первая цель достигается проведением дополнительной очистки баланса от имеющихся в нем регулятивов. Вторая цель трансформации отчетности заключается в представлении баланса в форме, облегчающей расчет основных аналитических коэффициентов, наглядность и пространственно-временную сопоставимость. Это достигается построением уплотненного баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей и их перекомпановки. Аналитический баланс используется при проведении вертикального и горизонтального анализа, в ходе которого изучается структура баланса, тенденции изменения его отдельных статей и разделов, степень прогрессивности и оптимальности имущества предприятия.
Комплексная оценка финансового положения выполняется с помощью показателей, характеризующих потенциальную и фактическую возможности предприятия рассчитываться по текущим обязательствам, а также его финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе. Результативность работы предприятия рассматривается как с позиции эффективности использования отдельных видов ресурсов (трудовых, материальных и финансовых), так и с позиции его положения на рынке ценных бумаг.
Цель такой оценки – более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу.
В общем виде программа углубленного анализа может выглядеть следующим образом:
· характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности;
· выявление «больных» статей отчетности;
· построение аналитического баланса нетто;
· вертикальный анализ баланса;
· горизонтальный анализ баланса;
· анализ качественных сдвигов в имущественном положении;
· оценка ликвидности и платежеспособности;
· оценка финансовой устойчивости;
· анализ рентабельности;
· анализ прибыли предприятия.
2.2. Показатели оценки ликвидности и платежеспособности
Ликвидность – это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.
Платежеспособность предприятия – это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.
Понятия платежеспособности и ликвидности близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. Устойчивое финансовое положение предприятия является важным фактором его застрахованности от возможного банкротства. Поэтому важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы организации разделяются на следующие группы.
А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств и краткосрочные финансовые вложения.
А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты.
А3. Медленно реализуемые активы – запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
А4. Трудно реализуемые активы – внеоборотные активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность.
П2. Краткосрочные пассивы – краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.
П3. Долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.
П4. Постоянные пассивы – собственный капитал организации.
Для анализа устойчивости финансового положения предприятия целесообразно рассчитывать показатели оценки платежеспособности и ликвидности. Показатели могут быть представлены финансовыми коэффициентами, величиной чистого оборотного капитала и коэффициентами структуры оборотных активов.
Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легкореализуемыми средствами. Высокое значение данных коэффициентов свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия, низкое – о возможных проблемах с денежной наличностью.
Таблица 1
Показатели платежеспособности и ликвидности
| Показатель | Экономическоесодержание | Расчет показателя | Формула расчета показателя по данным баланса | Рекомен-дуемые значения | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |||
| Коэффициенты ликвидности и платежеспособности | |||||||
| 1.1 коэффициент текущей платежеспособ-ности | Характеризует в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами | Оборотные активы/Кратко-срочная кредиторская задолженность | (стр.290-стр.216-стр.244)/ (стр.690-стр.640-стр.650) | От 1 до 2 | |||
| 1.2 коэффициент промежуточной платежеспособ-ности и ликвидности | Каковы возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства имеющимися денежными средствами, финансовыми вложениями и привлечением для ее погашения дебиторской задолженнос ти | (денежные средства+кратко-срочные финансовые вложения+де-биторская задолженность)/краткосрочная кредиторская задолженность | (стр.290-стр.210-стр.244)/(стр.690-стр.640-стр.650) | 1 и более | |||
| 1.3 коэффициент абсолютной ликвидности | Какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями | (денежные средства+кратко-срочные финансовые вложения)/крат-косрочная кредиторская задолженность | (стр.260+стр.250)/ (стр. 690-стр.640-стр.650) | 0,2-0,3 | |||
| 2.1 чистый оборотный капитал | Часть оборотных активов, которая финансируется собственным капиталом и долгосрочными заемными ресурсами | Собственный капитал+долго-срочные заемные средства)-внеоборотные активы | (стр.490+ стр.590)-стр.190 | Рост показателя в динамике – положи-тельная тенденция | |||
| 2.2 коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала | Характеризует долю чистого оборотного капитала в денежных средствах | Денежные средства/чистый оборотный капитал | Стр.260/ [(стр.290-стр.244-стр.216)-(стр.690-стр.640-стр.650)] | 0-1Рост в динамике – поло- жительная тенденция | |||
| 2.3 коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала | Характеризует долю чистого оборотного капитала, сявзанного в нереализованных запасах | Запасы/чистый оборотный капитал | (стр.210-стр.216)/ [(стр.290-стр.244-стр.216)-(стр.690-стр.640-стр.650)] | Чем выше показатель и ближе к 1, тем хуже | |||
| 2.4 коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности | Характеризует степень зависимости платежеспособ-ности от запасов при мобилизации средств от их конверсии в деньги для покрытия краткосрочных обязательств | Запасы/кратко- срочная кредиторская задолженность | (стр.210-стр.216)/ (стр.690-стр.640-стр.650) | 0,5 – 0,7 | |||
| 2.5 коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности | Характеризует общее соотношение расчетов по видам задолженности предприятия | Сумма дебиторской задолженности/ сумма кредиторской задолженности | (стр.230+ стр.240-стр.244)/ (стр.690-стр.640-стр.650) | ||||
2.3. Определение характера финансовой устойчивости организации
Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность.