Если коэффициент текущей ликвидности меньше норматива(<2), но наметилась тенденция его роста, то определяется коэффициент восстановления ликвидности(Кв.л) за период, равный шести месяцам:
Кв.л = (Ктл1+6/Т*(Ктл1 – Ктл0))/Ктлнорм,
где Ктл1 и Ктл0 - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;
Ктлнорм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
6 – период восстановления ликвидности, мес.;
Т – отчетный период, мес.
Если Кв.л > 1, то у организации есть реальная возможность восстановить ликвидность баланса, и наоборот, если Кв.л <1 – у организации нет реальной возможности восстановить ликвидность баланса в ближайшее время.
Рассчитаем коэффициент восстановительной ликвидности за 2007 и 2008 годы:
2007 год: Кв.л = (0,69 + 6/12*(0,69 – 0,83))/2 = -0,08,
2008 год: Кв.л = (0,73 + 6/12*(0,73 – 0,69))/2 = 0,02.
Таким образом, можно сделать вывод, что у предприятия ОАО “Ферзиковский молочный завод” нет реальной возможности восстановить ликвидность баланса в ближайшие 6 месяцев, этому свидетельствует значения коэффициента восстановления ликвидности за 2007 и 2008 годы (Кв.л < 1).
1. Определив кредитоспособность организации рассчитаем его платежеспособность
1) Платежеспособность общая:
2006 год: К4 = 5,99,
2007 год: К4 = 5,49,
2008 год: К4 = 6,00.
Наблюдается увеличение степени платежеспособности, что свидетельствует об увеличении сроков возможного погашения всей кредиторской задолженности, если всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.
2) Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам:
2006 год: К5 = 5,13,
2007 год: К5 = 4,11,
2008 год: К5 = 3,11.
Происходит уменьшение уровня по годам, это характеризует перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов, неплатежей бюджету и по внутренним долгам, что оценивается отрицательно.
3) Коэффициент задолженности другим организациям:
2006 год: К6 = 0,5,
2007 год: К6 = 0,28,
2008 год: К6 = 0,59.
Видно уменьшение показателя с 2006 по 2008 гг. на 0,22, что характеризует снижение удельного веса товарных кредитов в общей сумме долгов.
4) Коэффициент задолженности фискальной системе:
2006 год: К7 = 0,06,
2007 год: К7 = 0,01,
2008 год: К7 = 0,01.
Следовательно, уровень коэффициента снижается, что свидетельствует о снижении удельного веса задолженности бюджету в общей сумме долгов.
5) Коэффициент внутреннего долга:
2006 год: К8 = 0,22,
2007 год: К8 = 0,21,
2008 год: К8 = 0,38.
Наблюдается увеличение показателя по годам, что характеризует увеличение удельного веса внутреннего долга в общей сумме долгов.
6) Степень платежеспособности по текущим обязательствам:
2006 год: К9 =3,35,
2007 год: К9 = 2,29,
2008 год: К9 = 2,66.
Таким образом, видим снижение степени платежеспособности по текущим обязательствам по годам, что свидетельствует об уменьшении сроков возможного погашения текущей задолженности перед кредиторами.
7) Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами:
2006 год: К10 =0,81,
2007 год: К10 = 0,84,
2008 год: К10 = 0,69.
Рассчитанные коэффициенты показывают, что предприятие не покрывает свои текущие обязательства оборотными активами.
8) Собственный капитал в обороте:
2006 год: К11 = -6289,
2007 год: К11 = -6060,
2008 год: К11 = -7913.
Отрицательные значения коэффициента на протяжении трех лет говорят об отсутствии собственного капитала в обороте, а все оборотные активы сформированы за счет заемных средств.
Рассчитанные коэффициенты занесем в таблицу 2.3.3.
Таблица 2.3.3
Кредитоспособность и платежеспособность организации ОАО «Ферзиковский молочный завод»
| Показатели | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | 2008 г. ± к | |
| 2006 г. | 2007 г. | ||||
| Платежеспособность общая | 5,99 | 5,49 | 6,00 | +0,01 | +0,51 |
| Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам | 5,13 | 4,11 | 3,11 | -2,02 | -1,00 |
| Коэффициент задолженности другим организациям | 0,5 | 0,28 | 0,59 | +0,09 | +0,31 |
| Коэффициент задолженности фискальной системе | 0,06 | 0,01 | 0,01 | -0,05 | 0 |
| Коэффициент внутреннего долга | 0,22 | 0,21 | 0,38 | +0,16 | +0,17 |
| Степень платежеспособности по текущим обязательствам | 3,35 | 2,29 | 2,66 | -0,69 | +0,37 |
| Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами | 0,81 | 0,84 | 0,69 | -0,12 | -0,15 |
| Собственный капитал в обороте | -6289 | -6060 | -7913 | -1624 | -1853 |
| Среднемесячная выручка | 1847,9 | 2748,3 | 3910,5 | +2062,6 | +1162,2 |
Таким образом, рассчитав кредитоспособность и платежеспособность организации ОАО «Ферзиковский молочный завод», мы можем утверждать, что данная организация на протяжении трех лет имеет низкую платежеспособность, но, учитывая рост определенных коэффициентов можно предположить, что организации в будущем удастся восстановить как платежеспособность, так и кредитоспособность. В целом финансовое состояние предприятия устойчивое.
В основу большинства методик прогнозирования финансово-хозяйственной деятельности организации положены показатели работы за прошлый период. В первую очередь это относится к анализу показателей финансового состояния и банкротства по данным бухгалтерской отчетности.
В настоящее время наиболее реальной методикой по диагностике банкротства, которая закреплена в ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» - это рассмотрение структуры баланса.
Оценка баланса может быть удовлетворительной и неудовлетворительной. Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а организация – неплатежеспособной, если выполняется одно из следующих условий:
Косс < 0.1
Кт.л <2.
Оценку структуры баланса с помощью соответствующих показателей проведем по последним двум годам в таблице 3.1.1.
Таблица 3.1.1
Оценка структуры баланса предприятия ОАО “ФМЗ” за 2007 год
| Показатели | Норм. знач. | На начало года | На конец года | Возможное решение (оценка) |
| 1.Коэффициент обеспеченности сосбственными средствами (Косс) | >0,1 | -1,15 | -1,10 | Структура баланса является неудовлетворительной |
| 2.Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л) | >=2 | 0,84 | 0,69 | |
| 3.Общий показатель платежеспособности | >=1 | 0,34 | 0,35 | Предприятие в ближайшие 6 месяцев не сможет восстановить платежеспособность |
Рассмотрим оценку структуры баланса организации за 2008 год в таблице 3.1.2.
Таблица 3.1.2
Оценка структуры баланса предприятия ОАО “ФМЗ” за 2008 год
| Показатели | Норм. знач. | На начало года | На конец года | Возможное решение (оценка) |
| 1.Коэффициент обеспеченности сосбственными средствами (Косс) | >0,1 | -1,10 | -0,68 | Структура баланса является неудовлетворительной |
| 2.Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л) | >=2 | 0,69 | 0,73 | |
| 3. Общий показатель платежеспособности | >=1 | 0,35 | 0,38 | Предприятие в ближайшие 6 месяцев не сможет восстановить платежеспособность |
Исходя из определения, банкротство наступает в случае, если организация не способна платить должникам по своим обязательствам в связи с отсутствием денежных средств, поэтому в основу прогнозирования финансового состояния и возможностей банкротства предприятия должны быть положены денежные потоки (приток и отток денежных средств) и в первую очередь определение величины выручки от ожидаемых продаж товаров, продукции, работ и услуг за минусом бартерных операций, величины затрат на производство и реализацию продукции, налогов, платежей и сборов из выручки и прибыли, самофинансируемого дохода на перспективу.
Спрогнозируем объем выручки на 2009 год с помощью метода операционного рычага, суть его заключается в том, что с изменением объема продаж (выручки от реализации продукции) происходит более интенсивное изменение прибыли в ту или иную сторону.
Так как, объем продаж в 2008 г. составил 46926 тыс. руб., в том числе переменные и постоянные затраты составляют - 48441 тыс. руб. Таким образом при суммарных затратах в -48441 тыс. руб. убыток организации равен 1515 тыс. руб.
Таким образом, мы видим увеличение выручки (на 13946 тыс. руб. по сравнению с 2007 годом), что повлечет за собой небольшое увеличение убытка организации и данная ситуация безусловно скажется отрицательно на финансовом состоянии организации ОАО «ФМЗ».
Учитывая тот факт, что выручка увеличилась, но из минуса организация не вышла, необходимо принять определенные меры. Оптимальным вариантом увеличения выручки в организации ОАО «ФМЗ» является снижение себестоимости, что повлечет за собой увеличение прибыли.
В организации ОАО «Ферзиковский молочный завод» возможны только два метода – это экономия затрат по оплате труда и снижение материальных затрат.
Рассмотрим таблицу 3.1.3.
Таблица 3.1.3