Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить оценку финансовой устойчивости с помощью абсолютных и относительных показателей.
Абсолютные показатели позволяют отразить три момента:
1. наличие источников для формирования запасов;
2. степень покрытия запасов за счет сформированных источников;
3. тип устойчивости предприятия.
Каждый из данных моментов характеризуется системой соответствующих показателей:
1. Наличие источников для формирования запасов.
На предприятии имеются три источника формирования запасов:
собственные,
долгосрочные заемные,
краткосрочные заемные.
На основании этих источников рассчитываются три показателя:
1. наличие собственных оборотных средств (СОС) – определяется как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами:
СОС = СК – Авн = III р П - I р А
Рассчитаем данный показатель за три года:
2006 год: СОС = -6052 тыс. рублей,
2007 год: СОС = -7913 тыс. рублей,
2008 год: СОС = -9534 тыс. рублей.
Расчет показывает, организация на протяжении трех лет не имеет чистого оборотного капитала, что говорит о прекращении развития предприятия.
2. наличие собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов (СОС+ДК) – определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов, то есть IV раздел пассива.
СОС+ДК = СОС + IV р П
Собственные и долгосрочные источники за три года составляют:
2006 год: (СОС+ДК) = -1020 тыс. рублей,
2007 год: (СОС+ДК) = -3211 тыс. рублей,
2008 год: (СОС+ДК) = -5132 тыс. рублей.
Мы видим уменьшение значения собственных и долгосрочных источников по годам, если в 2006 году данное значение составляло -1020 тыс. рублей, то уже в 2008 году он равен -5132 тыс. рублей, что свидетельствует о значительном понижении финасовой устойчивости организации.
3. общая величина источников (СОС+ДК+КК) – определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов и займов (КК) взятых из V раздела пассива строка 690.
СОС+ДК+КК = (СОС+ДК)+КК (стр. 690)
Рассчитаем данный показатель за три года:
2006 год: (СОС+ДК+КК) = 5008 тыс. рублей,
2007 год: (СОС+ДК+КК) = 7169 тыс. рублей,
2008 год: (СОС+ДК+КК) = 13936 тыс. рублей.
Наблюдаются постепенное увеличение общей величины источников на протяжении анализируемого периода, так по сравнению с 2006г. показатель увеличился на 8928тыс. рублей, и в 2008 г. он был равен 13936 тыс. рублей, что подтверждает стабильное финансовое состояние организации.
Различают три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
3. Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств (S1):
∆ СОС = СОС – ЗЗ
2006 год: ∆ СОС = 11798 тыс. рублей,
2007 год: ∆ СОС = 23250 тыс. рублей,
2008 год: ∆ СОС = 35280 тыс. рублей.
Наблюдается увеличение собственных оборотных средств на протяжении трех лет, увеличение составляет 23482 тыс. рублей.
Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств и долгосрочного кредита (S2):
∆ (СОС+ДК) = (СОС+ДК) – ЗЗ .
2006 год: ∆ СД = 16830 тыс. рублей,
2007 год: ∆ СД = 27952 тыс. рублей,
2008 год: ∆ СД = 39682 тыс. рублей.
Расчет показывает излишек долгосрочных источников формирования запасов по трем годам.
Излишек (+) или недостаток (—) общей величины источников формирования запасов и затрат, т.е. собственных оборотных средств, долгосрочного и краткосрочного кредита (S3):
∆(СОС+ДК+КК) =(СОС+ДК+КК) – ЗЗ .
2006 год: ∆ ОИ = 22858 тыс. рублей,
2007 год: ∆ ОИ = 38332 тыс. рублей,
2008 год: ∆ ОИ = 58750 тыс. рублей.
Наблюдается излишек общей величины источников формирования запасов и затрат по трем годам.
Анализируя типы финансовой устойчивости, подробно рассмотренные выше, приходим к выводу, что ОАО «Ферзиковский молочный завод» на протяжении трех лет с 2006 г. по 2008 г. имел абсолютную устойчивость, т.е. «абсолютную» платежеспособность, об этом свидетельствует трехмерный показатель S(1,1,1), то есть ∆ СОС>0; ∆(СОС+ДК)>0 и ∆(СОС+ДК+КК)>0
Выше изложенные показатели сведем в таблице 2.2.1.
Таблица 2.2.1
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости и определение типа финансовой устойчивости
| Показатели | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | 2008 г ± к | |
| 2006г | 2007г | ||||
| Собственный капитал | 1019 | -3508 | -5422 | -6441 | -1914 |
| Внеоборотные активы | 7071 | 4405 | 4112 | -2959 | -293 |
| Наличие собственных оборотных средств(СОС) | -6052 | -7913 | -9534 | -3482 | -1621 |
| Долгосрочные кредиты и займы(ДК) | 5032 | 4702 | 4402 | -630 | -300 |
| СОС+ДК | -1020 | -3211 | -5132 | -4112 | -1921 |
| Краткосрочные кредиты и займы(КК) | 6028 | 10380 | 19068 | 13040 | 8688 |
| СОС+ДК+КК | 5008 | 7169 | 13936 | 8928 | 6767 |
| Запасы и затраты(ЗЗ) | -17850 | -31163 | -44814 | -26964 | -13651 |
| ∆ СОС | 11798 | 23250 | 35280 | 23482 | 12030 |
| ∆ (СОС+ДК) | 16830 | 27952 | 39682 | 22852 | 11730 |
| ∆ (СОС+ДК+КК) | 22858 | 38332 | 58750 | 35892 | 20418 |
| Трехмерный показатель финансовой устойчивости | S(1,1,1) | S(1,1,1) | S(1,1,1) | ||
| Тип финансовой устойчивости | Абсолютная устойчи-вость | Абсолют-ная устойчи-вость | Абсолют-ная устойчи-вость | ||
Помимо абсолютных показателей необходимо рассчитать относительные показатели финансовой устойчивости на основе 9 показателей.
1. Показатели, определяющие состояние оборотных средств с финансовой точки зрения:
1.1 коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс):
Косс = (III р П – I р А)/ II р А
Рассчитаем данный коэффициент по трем годам:
2006 год: Косс = -1,15,
2007 год: Косс = -1,1,
2008 год: Косс = -0,68.
По трем годам наблюдается отрицательное значение коэффициента, характеризующее степень обеспеченности собственными оборотными средствами организации, необходимыми для финансовой устойчивости, что свидетельствует о необеспечености предприятия собственными средствами.
1.2 коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами (Комз):
Комз = (III р П – I р А)/ стр. 210
Найдем коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами за три года:
2006 год: Комз = -1,61,
2007 год: Комз = -2,4,
2008 год: Комз = -2,63.
Организация не может покрыть материальные затраты из–за практического отсутствия собственных средств о чем и свидетельствуют отрицательные значения коэффициентов.
1.3 коэффициент маневренности собственного капитала (Км):
Км = (III р П – I р А)/ III р П
Найдем значение коэффициента по трем годам:
2006 год: Км = -5,94,
2007 год: Км = 2,26,
2008 год: Км = 1,76.
При нормативном значении коэффициента больше 0,5 мы видим, на протяжении двух лет 2007 и 2008 гг коэффициент маневренности собственного капитала выше нормативного значения более чем в два раза, что свидетельствует о высокой маневренности собственных средств.
2. Показатели, определяющие состояние основных средств
2.1 коэффициент (индекс) постоянного актива (Кп.а):
Кп.а = I р А/ III р П
Расчет по трем годам:
2006 год: Кп.а = 6,94,
2007 год: Кп.а = -1,26,
2008 год: Кп.а = -0,76.
Значение данного коэффициента по трем года свидетельствует о долгосрочном привлечении заемных средств.
2.2. коэффициент долгосрочных привлеченных заемных средств (Кд.зс):
Кд.зс = IV р П/(III р П + IV р П)
Найдем коэффициент долгосрочных привлеченных заемных средств по трем годам:
2006 год: Кд.зс = 0,83,
2007 год: Кд.зс = 3,94,
2008 год: Кд.зс = -4,32.
На протяжении 2006 и 2007 гг. организация интенсивно использует заемные средства для обновления и расширения производства и наблюдается увеличение интенсивности, в 2008 г. наблюдается снижение интенсивности.
2.3 коэффициент износа (Ки)
Ки = сумма накопленного износа / первоначальная стоимость основных средств
Отсутствие накопленного износа не позволяет рассчитать коэффициент износа. Взамен данного показателя рассчитаем коэффициент устойчивого финансирования (Куф) по следующей формуле:
Куф = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)/Валюта баланса
Расчет по трем годам:
2006 год: Куф = 0,5,
2007 год: Куф = 0,1,
2008 год: Куф = -0,06.
Данный показатель характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. На основе полученных данных можно утверждать, что происходит снижение по годам части активов, сформированных за счет устойчивых источников.
2.4 коэффициент реальной стоимости имущества (Крси)
Крси = (Осн. средства + Сырье, Мат. + НЗП)/Валюта баланса
Рассчитаем данный коэффициент по трем годам:
2006 год: Крси = 0,58,
2007 год: Крси = 0,38,
2008 год: Крси = 0,23.
Анализируя полученные данные, можно утверждать, что в 2006 году доля основных средств, сырья и НЗП в имуществе организации составляет 58 %, в 2007 году доля составляет – 38% и в 2008 году 23 %.
3. Показатели, отражающие финансовую независимость организации
3.1 коэффициент автономии (Ка)
Ка = III р П / валюта баланса
Расчет коэффициента по трем годам:
2006 год: Ка = 0,08,
2007 год: Ка = -0,3,
2008 год: Ка = -0,3.
Мы видим отрицательные значения коэффициента на протяжении 2007 и 2008 гг, это означает, что все обязательства организации не могут быть покрыты собственными средствами.
3.2 коэффициент соотношения собственного капитала и заемного капитала (Кс/з):
Кс/з = (IV р П + V р П) / III р П
Найдем коэффициент по трем годам: