Анализ и оценка финансовых результатов деятельности предприятия на примере ОАО Московский завод Сапфир (стр. 7 из 19)

2. Время оборота показывает среднюю продолжительность одного оборота в днях, и определяется отношением средней стоимости ресурса к выручке от реализации, умноженным на число дней в анализируемом периоде.

Таблица 2.9. Анализ структуры и динамики запасов

Показатели	Абсолютные величины, тыс. руб.					Удельный вес в общей величине запасов, %						Изменения отчетного годак 2004 г.
	2004	2005	2006	2007		2004		2005	2006		2007	в тыс. руб.		прирост в %		% к изменению общей величины активов
Сырье, материалы и др. аналогичныеценности	2656	4207	10596	25600		10,2		12,2	18,4		23,8	+22944		+863,9		+28,2
Затраты в незавершенном производстве	18914	23769	32248	52678		72,3		69,1	56,1		48,9	+33764		+178,5		+41,4
Готовая продукция и товары	4548	6195	14147	27848		17,4		18	24,6		25,9	+23300		+512,3		+28,6
Расходы будущих периодов	49	243	479	1515		0,2		0,7	0,8		1,4	+1466		+2991,8		+1,8
ИТОГО запасов	26167	34414	57470	107641		100		100	100		100	+81474		+311,4		+100
Показатели					Прирост к предыдущему году, %
					2004		2005			2006			2007
Сырье, материалы и другие ценности					-		58,4			151,9			142
Затраты в незавершенном производстве					-		25,6			35,7			63,4
Готовая продукция и товары для перепродажи					-		36,2			128			97

Для выявления причин изменения общей оборачиваемости оборотных активов, следует проанализировать изменения по видам оборотных средств [20]. При оценке видов запасов будет учитываться оборот по расходу: по ТМЦ – их расход на производство (ф. №5-З); по НЗП – выпуск продукции по фактической себестоимости (ф. №5-З); по готовой продукции – производственная себестоимость реализованной продукции (ф. №2).

Из таблицы 2.10 видно, что общая оборачиваемость активов повысилась, но это произошло за счет улучшения использования основных средств и ухудшения по оборотным активам. В оборотных активах два основных вида: дебиторская задолженность и запасы. Повышение оборачиваемости по дебиторской задолженности говорит об улучшении поступления денег от покупателей.

Таблица 2.10. Показатели использования ресурсов предприятия

Показатели	2005	2006	2007
Коэффициент оборачиваемости активов (капиталоотдача)	0,57	0,63	0,62
Коэффициент оборачиваемости основных средств	1,12	1,33	1,36
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	1,22	1,27	1,19
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	1,62	1,87	2,35
Коэффициент оборачиваемости запасов	5,83	4,79	2,83
Период хранения ТМЦ, дни	49,4	63,6	136
Длительность процесса производства, дни	107,3	78,1	76,2
Длительность хранения готовой продукции на складе, дни	20,6	31,7	69

Проблема предприятия состоит в нерациональной хозяйственной стратегии: оптимальной величиной оборачиваемости запасов для производственных предприятий считается 4–8 оборотов в год, но на нашем предприятии она снизилась более чем в 2 раза и в отчетном году составляет 2,8 оборота. Анализ во видам оборотных активов выявил увеличившийся почти в 3 раза запас ТМЦ, который с учетом роста производства говорит о сверхнормативных их запасах. Время хранения готовой продукции на складах с момента поступления из производства до отгрузки покупателю увеличилось более чем в 3 раза. Это говорит о нерациональном увеличении ТМЦ и готовой продукции, которое приводит к залеживанию запасов на складах, затруднениях со сбытом продукции, и, как следствие, отвлечение средств из оборота, увеличение постоянных расходов, рост себестоимости и снижение прибыли. Позитивно уменьшение по незавершенному производству, что говорит о снижении продолжительности нахождения средств в производстве.

Снижение оборачиваемости активов проявилось в дополнительной потребности в средствах, для расчета которой используем формулу:

(2.5)

Таким образом, по формуле (2.5) дополнительно было вовлечено в оборот средств на сумму 12327 тыс. руб., что стало одним из факторов увеличения кредиторской задолженности.

Важной составляющей запасов является дебиторская задолженность. На предприятии имеется только краткосрочная задолженность, которая представлена долгом по оплате продукции. Скачкообразное увеличение задолженности на 24% в 2004 г. было «исправлено» в течение следующих двух лет. Подобная динамика оценивается положительно, но необходимо отметить крайне плохой состав задолженности, т. к. в ее составе подавляющая доля (87%) просроченной, а почти 88% задолженности, просроченная больше 3-х месяцев.

Отмечается улучшение погашения задолженности по показателям оборачиваемости (см. табл. 2.10), но погашение просроченной задолженности упало с 63% до 23%, а просроченной более 3-х месяцев с 61% до 15%. Т.е. просроченная задолженность увеличивается, а ее погашение снижается.

Ободряющим моментом служит то, что возникновение просроченной задолженности снижалось в течение рассматриваемого периода и в 2007 г. ее прирост отсутствует полностью. Т.е. за предприятием «висит» просроченная задолженность полученная ранее, но ввиду контроля снизился процесс задержки оплаты. Поэтому высокая доля просроченной задолженности в 87% объясняется снижением дебиторской задолженности по общей величине. Отмеченное улучшение в 2007 г. явилось следствием погашения большего количества задолженности по сравнению с возникновением, к тому же возникшая задолженность не увеличилась на просроченную.

Подведем итог состава актива на 2007 г. (см. рис. 2.2):

- большая часть активов представлена основными средствами (44,8%), изношенность которых более половины;

- отметим долю ТМЦ (27,7%). Рост оборотных активов, наблюдавшийся в рассматриваемый период, связан в большей степени именно с ними. Увеличение их связано нерациональным использованием средств, вследствие увеличения запасов и залеживания готовой продукции на складе;

- наметилось положительное снижение дебиторской задолженности (22,3%) качество которой очень плохое из-за подавляющей доли просроченной задолженности (87%);

- денежные средства, существенно увеличившиеся и составляющие теперь 3,4% от общей суммы активов.

Рис. 2.2Активы: 2007 год (тыс. руб.)

Анализ пассива баланса

Формирование имущества предприятия осуществляться как за счет собственных, так и за счет заемных средств, которые отображаются в пассиве баланса. Предварительно необходимо рассчитать реальный собственный капитал. Для чего итог раздела III«Капитал и резервы» увеличим на суммы по статье «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов», т. к. эти строки показывают задолженность организации как бы самой себе. На представленном предприятии корректировка не потребуется.

Из таблицы 2.11 видно, что изменения валюты баланса за анализируемый период на 88389 тыс. руб., на движении пассивов отразилось увеличением источников средств и по собственному, и по заемному капиталу. Большое изменение произошло по собственному капиталу – 78% от общего изменения пассивов.

Таблица 2.11. Анализ состава и структуры пассива баланса

Показатели	Абсолютные величины, тыс. руб.						Удельный вес в общей величине пассивов, %					Изменения отчетного года к 2004 г.
	2004	2005		2006	2007		2004	2005	2006		2007	в тыс. руб.		прирост %	% к изменению пассивов
1. Собственный капитал	241277	272390		300559	310364		81,9	82,5	81,1		81	+69087		+28,6	+78,2
2. Заемный капитал	53444	57828		70015	72746		18,1	17,5	18,9		19	+19302		+36,1	+21,8
ИТОГО ПАССИВОВ	294721	330218		370574	383110		100	100	100		100	+88389		+30	+100
Соотношение заемных и собственных средств	0,22	0,21		0,23	0,23		-	-	-		-	+0,01		-	-
Показатели			Прирост к предыдущему году, %
			2004			2005		2006		2007
1. Собственный капитал			-			12,9		10,3		3,3
2. Заемный капитал			-			8,2		21,1		3,9
ИТОГО ПАССИВОВ			-			12		12,2		3,4

Рис. 2.3Структура пассива баланса

Все данные по изменениям представлены в настоящей работе. Соотношение источников средств практически не изменилось (+0,01), поэтому структура пассивов сохранилась: существенное преобладание собственного капитала – 81%, заемный – 19%. В динамике пассивов наблюдается снижение темпов прироста, и лишь в 2006 г. резкое увеличение заемных средств на 21% – это было связано с заключением кредитного договора на сумму 7500 тыс. руб.