Аналіз фінансового стану ТОВ ФОЗЗІ-ФУД мережа супермаркетів Сільпо (стр. 6 из 6)

· Довгострокові пасиви (П3) – це довгострокові зобов'язання – 3-й розділ пасиву балансу.

· Постійні пасиви (П4) – це статті 1-го розділу пасиву балансу («Власний капітал») – (ряд. 380, а також ряд. 430, 630).

Підприємство буде ліквідним, якщо його поточні активи перевищуватимуть короткострокові зобов'язання. Підприємство може бути ліквідним у більшій чи меншій мірі. Якщо на підприємстві оборотний капітал складається в основному з коштів (грошей) та короткострокової дебіторської заборгованості, то таке підприємство вважають ліквіднішим, ніж те, де оборотний капітал складається в основному із запасів. Для оцінки реального рівня ліквідності підприємства необхідно провести аналіз ліквідності балансу.

Ліквідність балансу – це рівень покриття зобов’язань підприємства його активами, строк перетворення яких на гроші відповідає строкам погашення зобов’язань.

Ліквідність балансу ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД» за 2006–2008 рр.

Актив	На 31.12.2006	На 31.12.2007	На 31.12.2008
Найліквідніші активи (А1)	14312	36637	40796
Активи, що швидко реалізуються (А2)	136 319	61 378	84 759
Активи, що повільно реалізуються (А3)	47 880	124 374	257 132
Активи, що важко реалізуються (А4)	47 025	133 443	374 352
Баланс	245 536	355 832	757 039
Пасив	На 31.12.2006	На 31.12.2007	На 31.12.2008
Негайні пасиви (П1)	95 110	114 126	322 675
Короткострокові пасиви (П2)	10 934	72 732	41 495
Довгострокові пасиви (П3)	128 960	154 196	376 759
Постійні пасиви (П4)	10 531	14 778	16 110
Баланс	245 536	355 832	757 039

Баланс буде абсолютно ліквідним, якщо відповідатиме таким умовам:

· найліквідніші активи більші або дорівнюють негайним пасивам (А1 ≥ П1);

· активи, що швидко реалізуються, більші або дорівнюють короткостроковим пасивам (А2 ≥ П2);

· активи, що повільно реалізуються, більші або дорівнюють довгостроковим пасивам (А3 ≥ П3);

· активи, що важко реалізуються, менші за постійні пасиви (А4 ≤ П4).

Необхідно зазначити, що дотримання усіх умов свідчить про те, що вкладені підприємством ресурси мають достатню швидкість конвертації в грошові активи.

Проте, дотримання цих умов є досить рідкісним явищем на підприємствах у зв’язку з негативним впливом зовнішніх факторів на формування активів та капіталу.

Оцінка ліквідності ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД»

На 31.12.2006	На 31.12.2007	На 31.12.2008
А1 < П1	А1 < П1	А1< П1
А2 > П2	А2 < П2	А2 > П2
А3 < П3	А3 < П3	А3 < П3
А4 > П4	А4 > П4	А4 > П4

За даними таблиці 2.14.2 баланс ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД» є в основному неліквідним. На даному підприємстві виконується лише друга умова і лише у 2006 і у 2008 роках, що свідчить про те що дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги перевищує загальну суму кредиторської заборгованості. Можна сказати, що фірма зобов'язана повернути коштів менше, ніж отримає від дебіторів.

Невиконання якоїсь із перших трьох нерівностей свідчить про те, що ліквідність балансу тої чи іншої міри відхиляється від абсолютної. При цьому нестача коштів по одній групі активів компенсується їх нестачею по іншій групі, хоча компенсація може бути лише по вартісній величині, оскільки в реальній платіжній ситуації менш ліквідні активи не можуть замінити більш ліквідні.

Також не відповідають абсолютним значенням показники А4 та П4. На ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД» обсяги А4 перевищують обсяги П4. Невиконання четвертої умови свідчить про недотримання мінімальної умови фінансової стійкості – наявності у підприємства власних оборотних коштів.

Досить негативним фактором є те, що на підприємстві рівень ліквідності такий низький, що після погашення негайних зобов'язань на підприємстві не залишається грошових коштів, якими можна прискорити строки розрахунків з банківськими установами, постачальниками та іншими кредиторами.

Оцінка типу фінансування активів торговельного підприємства

Показники	2006 рік	2007 рік	2008 рік
Обсяг поточних зобов'язань	106 045	186 858	364 170
Обсяг оборотних активів	198 511	222 389	382 687
Співвідношення поточних зобов'язань до оборотних активів, %	0,53	0,84	0,95
Типізація політики фінансування активів	помірна	консервативна	консервативна

У 2006 році на підприємстві ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД» спостерігається помірна політика фінансування активів. Це свідчить про те, що підприємство займає проміжну, «центристську» позицію – при цьому поточні активи становлять приблизно половину всіх активів підприємства, період оборотності оборотних коштів має усереднену тривалість. У цьому випадку і економічна рентабельність активів, і ризик технічної неплатоспроможності перебувають на середньому рівні. Помірна політика управління оборотними коштами являє собою компроміс між агресивною й консервативною моделлю. Вибір відповідних джерел фінансування оборотних активів в остаточному підсумку визначає співвідношення між рівнем ефективності використання капіталу й рівнем ризику фінансової стійкості й платоспроможності підприємства. З урахуванням цих факторів і будується політика управління фінансуванням оборотних коштів. Якщо при незмінному обсязі короткострокових фінансових зобов'язань буде рости частка оборотних активів, фінансованих за рахунок власних джерел і довгострокового позикового капіталу, то в цьому випадку буде підвищуватися фінансова стійкість підприємства.У 2007 та 2008 роках на підприємстві спостерігається консервативна політика фінансування активів, що свідчить про те, що підприємство стримує ріст поточних активів – і тоді питома вага поточних активів у загальній сумі активів низький, а період оборотності оборотних коштів короткий. Таку політику ведуть підприємства або в умовах достатньої визначеності ситуації, коли обсяг продажів, строки надходжень і платежів, необхідний обсяг запасів і точний час їхнього споживання і т.д. відомі заздалегідь, або при необхідності строгої економії.Така політика управління поточними активами забезпечує високу економічну рентабельність активів, але несе в собі підвищений ризик виникнення технічної неплатоспроможності у випадку непередбачених ситуацій при реалізації продукції або при помилці в розрахунках.

Матриця слабкі-сильні сторони ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД»

Сильні сторони

Слабкі сторони

1. Зростання рентабельності активів2. Зростання рентабельності товарообороту3. Ефективне використання позикового капіталу3. Нормальна фінансова стійкість4. Консервативний тип фінансування активів підприємства

1. Значне збільшення частки довгострокової дебіторської заборгованості (31,43%) у загальній сумі активів2. Велика частка поточних зобов’язань підприємства (48,15), особливо кредиторської заборгованості за товари, роботи і послуги (29,72%)3. Від’ємний ВОК – оборотні активи фінансуються за рахунок позикового капіталу.4. Низький рівень фінансової автономії підприємства.5. Дуже низька гнучкість використання власних коштів.

Карта ризиків ТОВ «ФОЗЗІ-ФУД»

Загрози для підприємства	Фактори, що обумовлюють загрози
збитки від знецінювання дебіторської заборгованості	Значне збільшення частки довгострокової дебіторської заборгованості (31,43%) у загальній сумі активів
нерентабельність товарообороту	Значним збільшенням, рівня витрат обігу, особливо адміністративних, що у 2008 році збільшилися майже в разів.
неможливість вчасно розрахуватися з кредиторами	ВОК має від’ємне значення, що свідчить про фінансову нестійкість підприємства
досить висока залежність від позикового капіталу	що, підтверджується критичним рівнем коефіцієнта автономності, який у 2008 році склав 0,016 і має тенденцію до зниження,
критичний рівень мобільності власних оборотних коштів	Коефіцієнт маневрування досягнув критичного значення, що складає у 2008 році -29%