Технико экономический анализ предприятия 2 (стр. 8 из 13)
на конец 1998 г. - 0,33 (2317 : 6995)
на конец 1999 г. - 0,43 (3701 : 8586)
· плечо финансового рычага или коэффициента финансового риска (отношение заемного капитала к собственному)
на начало 1997 г. - 0,3 (1487 : 4917)
на конец 1998 г. - 0,5 (2317 : 4678)
на конец 1999 г. - 0,8 (3701 : 4885)
Все три показателя (см. также приложение рис. 6) свидетельствуют об ухудшении финансовой устойчивости предприятия.
Растет кредиторская задолженность, она на протяжении всех периодов превышает дебиторскую, что также свидетельствует о сложном финансовом положении предприятия. Значительно выросла задолженность предприятия перед бюджетом так в 1997 г. на начало года она была 299 тыс. руб., на конец 1998 г. – 782 тыс. руб., а на конец 1999 г. – 1852 тыс. руб.
Важной задачей анализа финансового состояния предприятия является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Для этого рассмотрим баланс предприятия в динамике, используя таблицу 1.2.7 и условные обозначения таблицы 1.2.8.
Таблица 1.2.8. Баланс предприятия
| Актив | Условные обозначения | Пассив | Условные обозначения |
| I. Основные средства и вложенияII. Запасы и затратыIII. Денежные средства, расчеты и прочие активыв том числеденежные средства и краткосрочные финансовые вложениярасчеты и прочие активы | FΕЗ Rα D rα | I. Источники собственных средств II. Расчеты и прочие активыIII. Кредиты и другие заемные средствав том числекраткосрочные кредиты и заемные средствадолгосрочные кредиты и заемные средствассуды, не погашенные в срок | ИС RР К СКК СДК К0 |
| Баланс | В | Баланс | В |
Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия, т. е. если
e3£ (И + С gk) – F
будет выполняться, то предприятие платежеспособно.
Определим это условие в динамике
на начало 1997 г. 982 > 4917 – 0 – 4640
на начало 1998 г. 1657 > 4891 – 0 – 4330
на начало 1999 г. 2031 > 4678 – 0 – 3724
на конец 1999 г. 1479 > 4885 – 0 – 3486
Из расчетов видно, что предприятие неплатежеспособно на протяжении всего анализируемого периода.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является недостаток или излишек источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины затрат.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
· наличие собственных оборотных средств равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений.
e с = И с – F
на начало 1997 г. eс = 4917 – 4640 = 277
на начало 1998 г. eс = 4891 – 4330 = 561
на начало 1999 г. e с = 4678 – 3724 = 954
на конец 1999 г. eс = 4885 – 3486 = 1399
· наличие собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств. Поскольку на предприятии долгосрочные и краткосрочные кредиты не привлекались, то этот показатель равен предыдущему.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются четыре типа финансовой устойчивости:
· абсолютная устойчивость финансового состояния задается условием
e3<eс + с кк
на начало 1997 г. 982 > 277 + 0
на начало 1998 г. 1657 > 561 + 0
на начало 1999 г. 2031 > 954 + 0
на конец 1999 г. 1479 > 1399 + 0
Из расчетов видно – финансовое состояние предприятия неустойчиво.
· Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность задается условием
e3<eс + с кк
исходя из выше указанных данных на предприятии также не соблюдается условие нормальной финансовой устойчивости.
· Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором еще сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств,
e3<eс + с кк + с о,
где с о – источники, ослабляющие финансовую деятельность, к которым относятся резервный фонд предприятия, фонд накопления и потребления, кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и другие.
Рассмотрим это условие в динамике,
На начало 1997 г. 982 > 277 + 0 + 14
На начало 1998 г. 1657 > 561 + 0 + 31
На начало 1999 г. 2031 > 954 + 0 + 106
На конец 1999 г. 1479 < 1399 + 0 + 293
Таким образом, на предприятии сохраняется возможность восстановления платежеспособности за счет привлечения фонда накопления и потребления. Следовательно, анализ финансовой устойчивости предприятия показал, что оно находится в предкризисном состоянии.
Далее проведем анализ ликвидности баланса. Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
А 1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
А 2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы.
А 3 – медленно реализуемые активы – запасы (стр. 210) раздела II актива баланса, за исключением «Расходов будущих периодов», а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения».
А 4 – труднореализуемые активы – статьи раздела I актива баланса «Основные средства и иные внеоборотные активы» за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П 1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность строки 620 и 670 раздела VI пассива баланса, а также ссуды, не погашенные в срок из формы № 5.
П 2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства.
П 3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства.
П 4 – постоянные пассивы – статьи раздела IV пассива баланса.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву (см. табл. 1.2.9).
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:
А 1 ³ П 1
А 2 ³ П 2
А 3 ³ П 3
А 4 £ П 4
Как видно из таблицы 1.2.9 на предприятии не соблюдается ни одно из соотношений, следовательно, баланс предприятия абсолютно неликвиден.
Для оценки платежеспособности предприятия используются три показателя ликвидности: абсолютный, критический или коэффициент покрытия.
Коэффициент абсолютной ликвидности К а равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.
Рассчитаем этот коэффициент в динамике
На начало 1997 г.
Таблица 1.2.9. Анализ ликвидности баланса
| Актив | 1997 г. | 1999 г. | Пассив | 1997 г. | 1999 г. | ||||
| На начало года | На ко-нец года | На начало года | На ко-нец года | На начало года | На ко-нец года | На начало года | На ко-нец года | ||
| 1. Наиболее ликвидные активы2. Быстро реализуемые активы3. Медленно реализуемые активы4. Труднореализуемые активы | 1 781 867 4640 | 489 628 1480 4331 | 2 1238 1763 3724 | 2 3619 1349 3487 | 1. Наиболее срочные обязательства2. Краткосрочные пассивы3. Долгосрочные пассивы4. Постоянные пассивы | 1487 – – 4802 | 2212 – – 4716 | 2317 – – 4410 | 3701 – – 4756 |
| Баланс | 6289 | 6928 | 6727 | 8457 | Баланс | 6289 | 6928 | 6727 | 8457 |
На начало 1998 г.
На начало 1999 г.
На конец 1999 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение этого коэффициента