Российская торговая система история, современное состояние и перспективы развития (стр. 2 из 4)

2. Анализ развития РТС на современном этапе

В 2009 году общий объем торгов на всех рынках РТС вырос на 5,59% по сравнению с 2008 годом и составил USD 799,3 млрд. Оборот фондового рынка вырос на 405,78% и достиг USD 54,2 млн. По результатам 2009 года объем торгов на срочном рынке FORTS вырос на 26,99% по сравнению с аналогичным показателем 2008 года. Всего с начала года в FORTS было заключено 74,3 млн. сделок с 474,4 млн. контрактов на общую сумму USD 456 млн.

Таблица 1

Объем торгов ОАО "Фондовая биржа РТС", USD млн.[1]

2008	2009	Изменение, %
Общий объем торгов	756975	799034	5,59
FORTS	460035	456144	-0,85
Объем торгов ц/б	10711	54172	405,76
Отчитанные внебиржевые сделки	286229	288988	0,96
в том числеRTSBoard	436	109	-74,99
Среднегодовое значение Индекса РТС	1681,42	1012,23	-39,8

По итогам 2009 года Индекс РТС вырос на 128,6%, его значение на закрытии торговой сессии 31 декабря 2009 года составило 1444,61 пункта. Минимальное значение Индекса РТС — 498,20 пункта — было зафиксировано 23 января, а максимального в прошедшем году значения — 1486,62 пункта — Индекс РТС достиг 18 ноября (рис. 1).

Рис. 1. Динамика индекса РТС с января 2009 г. по февраль 2010 г.[2]

Индекс акций второго эшелона за прошедший год вырос на 160,36% — до 1427,28 пункта. Минимальное значение Индекса РТС-2 в 2009 году — 432,04 пункта — было зафиксировано 5 февраля, а 28 декабря Индекс достиг максимума — 1431,01 пункта.

Наибольший рост в 2009 году был отмечен в потребительском секторе: Индекс РТС потребительских товаров и розничной торговли поднялся за год на 230,8%, а наименьшее повышение показал нефтегазовый сектор, однако и оно было значительным: Индекс РТС нефти и газа вырос на 93,4%.

Главным событием 2009 года как для фондового рынка РТС так и для всего российского рынка ценных бумаг в целом стал запуск 23 апреля площадки RTS Standard.

Новый рынок воплотил в себе самые современные биржевые технологии мирового уровня:

- отсутствие 100%-го преддепонирования активов;

- расчеты на Т+4;

- торги с гарантией центрального контрагента;

- единая денежная позиция с рынком FORTS;

- вечерняя торговая сессия.

Для реализации данного проекта был осуществлен ряд работ, в том числе:

- разработаны модели организации работы на новой спот-площадке, механизм лимитирования на новом рынке, нормативные документы, рекомендации для участников торгов, роуд-шоу проекта в Лондоне, Москве, Санкт-Петербурге, Воронеже, Екатеринбурге, Казани, Краснодаре, Перми, Ростове-на-Дону, Саратове, Тюмени и Уфе;

- организовано обучение персонала управляющих компаний и брокеров, подключены к участию в торгах 104 участника;

- разработаны и внедрены эффективные системы контроля и анализа торгов на RTS Standard в сопоставлении с другими площадками, системы контроля работы маркет-мейкеров;

- создан личный кабинет частного инвестора с целью обучения рынку RTS Standard.

Рис. 2. Динамика роста объемов в 2009 году по сравнению с 2008 годом[3]

Первый год работы доказал, что запуск площадки был необходимым и своевременным шагом в модернизации инфраструктуры торгов ценными бумагами, которая не менялась с 1998 года. В результате оборот торгов на фондовом рынке по итогам 2009 года вырос на 405,78% и достиг USD 54,2 млрд. (рис. 2). Еще более впечатлительная динамика показана в росте числа сделок — 4087% (рис. 3).

Рис. 3. Динамика роста количества сделок в 2009 году по сравнению с 2008 годом[4]

На рис. 4 показана динамика развития фондового рынка РТС по месяцам, включая первые месяцы 2010 года, в целом.

Рис. 4. Динамика фондового рынка РТС с января 2009 года по февраль 2010 года[5]

Успешное развитие RTS Standard позволило в кратчайшие сроки разработать и запустить новый Индекс RTS Standard и фьючерс на него, а также реализовать исполнение фьючерсов на акции через RTS Standard. Происходит интеграция FORTS и RTS Standard, которая позволяет участникам торгов повысить эффективность операций при одновременной работе на двух рынках.

В рамках ребрендинга две другие площадки — Классический рынок РТС и Биржевой рынок РТС — сменили названия соответственно на RTS Classica (режим электронной торговли и режим неанонимной торговли) и Т+0 (режим биржевой торговли с расчетами Т+4). Торговые площадки РТС и системы предоставляют участникам торгов полный и самый широкий в России спектр возможностей по осуществлению операций с ценными бумагами.

Параллельно с подготовкой и запуском нового проекта особое внимание уделялось и оперативной работе. Проводилась ежедневная работа с участниками торгов, направленная на исключение неисполнений по сделкам с расчетами через центрального контрагента на RTS Classica. За отчетный период не было ни одного отказа по исполнению таких сделок. Далее, в условиях посткризисной ситуации, придавалось большое значение мониторингу сделок репо, заключаемых на Т+0, и взаимодействию с участниками торгов с целью недопущения задержек в исполнении обязательств по таким сделкам. Благодаря проведенной работе вторые части всех сделок репо, заключенных на РТС в отчетном периоде, были рассчитаны в срок.

Большое внимание оказывалось работе с маркет-мейкерами с целью повышения ликвидности и, соответственно, привлекательности ценных бумаг эмитентов. В течение года были заключены новые трехсторонние договоры по поддержанию котировок по обыкновенным акциям ОАО "Уралсвязьинформ", ОАО "МРСК Урала" (маркет-мейкер — ЗАО ИК "Тройка Диалог"), ОАО "РУСС-ИНВЕСТ ИК" (маркет-мейкер — "Хай Класс", ЗАО), "ОГК-5" (ЗАО "Дойче Секьюритиз"), ОАО "МОЭСК" и ОАО "ВолгаТелеком" (маркет-мейкер — "ФинЭко", ООО).

В рамках организации Системы менеджмента качества РТС в соответствии с международным стандартом ISO 9001:2000 регулярно проводились мероприятия, направленные на выявление потребностей участников торгов, с последующей обработкой полученных данных для определения возможностей и увеличения качества предоставления Биржей услуг.

В итоге Биржа РТС подтвердила, что является самой передовой биржей в России по внедрению новых технологий и продолжает свое развитие вне зависимости от событий, происходящих на фондовом рынке.

Рынок фьючерсов и опционов FORTS является лидирующей в России и Восточной Европе площадкой по торговле производными финансовыми инструментами.

C 2008 года FORTS входит в рейтинги мировых деривативных площадок, регулярно публикуемых специалистами одной из ведущих в мире профессиональных ассоциаций деривативных бирж — Futures Industry Association. Так, по итогам 2009 года срочный рынок РТС занял 9-е место среди мировых деривативных бирж по объему торгов в контрактах, обогнав такие известные площадки, как London Metal Exchange, Tokyo Financial Exchange, Hong Kong Exchanges & Clearing и др.

Объем торгов на рынке FORTS по фьючерсам и опционам на фондовые активы (акции и индексы) превышает объемы торгов акциями российских эмитентов на всех биржах в мире.

Фьючерс на Индекс РТС занимает 9-ю позицию в топ-20 наиболее торгуемых индексных производных финансовых инструментов в мире.

По итогам 2009 года в лидеры вышли также валютные контракты срочного рынка РТС: фьючерс на курс доллар/рубль, фьючерс на курс евро/доллар, занявшие 9-е и 19-е места в рейтингах FIA.

Контракты на нефть сорта Brent также вошли в топ-20 энергетических деривативов.

По данным на конец 2009 года, на срочном рынке РТС было зарегистрировано 77 655 клиентских счетов.

По результатам 2009 года объем торгов на срочном рынке РТС в контрактах практически удвоился, его прирост составил 97,82%. Всего с начала года в FORTS было заключено 74,3 млн. сделок с 474,4 млн. контрактов на общую сумму 14,2 трлн. руб.[6]

Объем открытых позиций по стандартным контрактам составил на конец 2009 года 84,6 млрд. руб., или 3,1 млн. контрактов. Максимальное значение объема открытых позиций было достигнуто 9 декабря — 156 млрд. руб., а среднедневное значение показателя в прошедшем году составило 93,7 млрд. руб. Максимальное значение объема открытых позиций в контрактах было достигнуто 8 сентября — 7 727 468 контрактов, а среднедневное значение показателя в прошедшем году составило 4 467 887,6 контрактов.[7]

Одним из факторов, приведших к росту объема открытых позиций, являются изменения, внесенные в ряд законов, в том числе в Налоговый кодекс РФ в части налогообложения частных инвесторов.

В структуре контрактов, торгуемых на рынке FORTS, в 2009 году наиболее ликвидными стали фьючерсы на Индекс РТС (доля данного инструмента составила 70,5%, или 9,7 трлн. руб.) (рис. 5).

Рис. 5. Структура оборота FORTS по видам базового актива в 2009 году

Вторую позицию заняли фьючерсы на курс доллар/рубль (6,8%), на третьем месте — фьючерсы на акции ОАО "Газпром" (6,6%).

Наиболее ликвидными опционными контрактами в отчетный период стали опционы на фьючерсный контракт на Индекс РТС (2,3%).

RTS Board — информационная система ОАО "РТС", предназначенная для индикативного котирования ценных бумаг, не допущенных к торгам на Бирже.