СДР были введены в качестве замены твердым конвертируемым валютам. Таким образом в международный оборот введены такие деньги, запас которых можно было пополнять сознательно по мере необходимости. СДР предназначены для урегулирования сальдо платежных балансов, пополнения официальных резервов и расчетов МВФ. Их появление явилось следствием проблемы международной ликвидности – возможности стран бесперебойно погашать международные денежные обязательства с помощью взаимоприемлемых платежных средств.
Квоты стран – членов МВФ оплачиваются полностью. Размер квоты учитывался в долларах США и определял степень участия той или иной страны в принятии решений и управлении МВФ. Каждая страна получала соответствующее количество голосов при голосовании на ежегодных собраниях (конференциях). Расчет голосов первоначально осуществлялся по формуле: 250 базисных голосов, которые представляются каждой стране – члену МВФ, плюс один голос за каждые 1000 долл. взноса в уставной капитал. Величина квот начиная с 1947 г. пересматривалась 9 раз. Однако в целом позиции основных стран-участниц сохранились. Господствующее положение с самого начала занимали США. Они были фактически учредителем фонда, внеся наибольшую квоту в уставной капитал. Этот факт обусловил и господствующее положение США в принятии решений. 20 наиболее развитых государств мира имели более 56% голосов, в том числе США - 18,2%, Великобритания – 6,5%, Германия – 5,7%, Япония -5,5% и т.д. Пять стран, имеющих наибольшие квоты, имеют постоянных членов Исполнительного совета (США, Германия, Япония, Великобритании, Франция), что фиксирует фактически их главную роль в деятельности фонда.
В 1990-е годы в фонд вступили новые члены, в том числе постсоветские государства, включая Россию (1992). Теперь в МВФ входит 185 государств. Возросли и финансовые ресурсы фонда. Общий капитал, находящийся в его распоряжении, оценивался на начало 2002 г. в 281 млрд. СДР. Он сформирован как от взносов стран-участниц, так и от специальных заимствований, за которыми МВФ периодически обращается к Банку международных расчетов, а также к правительствам отдельных государств (например, Бельгии, Швейцарии, Японии, Саудовской Аравии и др.).
Принятие решений по важным вопросам требует квалифицированного большинства голосов (85%). Это обеспечивает контроль за принятием решений (вплоть до вето) США и странам ЕС.
Изначально кредитная деятельность МВФ формировалась как техническая помощь странам, имеющим проблемы с платежным балансом и удерживающим курс национальной валюты на фиксированном уровне. Основным источником представления кредитов являются средства уставного капитала и мобилизуемые заемные средства.
В уставе фонда для идентификации его кредитной деятельности используются два понятия:
-сделка (transaction) – представление валютных средств из его ресурсов;
-операция (operatin) – оказание посреднических финансовых и технических услуг за счет заемных средств.
МВФ осуществляет кредитные операции только с официальными органами – казначействами, центральными банками, стабилизационными фондами. Различаются кредиты на покрытие дефицита платежного баланса и на поддержку структурной перестройки экономической политики стран-членов.
Страна нуждающаяся в иностранной валюте, производит (заимствование), иностранной валюты либо СДР в обмен на эквивалентное количество национальной валюты, которое зачисляется на счет МВФ в центральном банке данной страны. При разработке механизма МВФ предполагалось, что страны-члены будут предъявлять равномерный спрос на валюты, а поэтому их национальные валюты, поступающие в фонд, станут переходить от одной страны к другой. Таким образом, эти операции не должны были являться кредитными в полном смысле слова. На практике в фонд обращаются с просьбами о предоставлении кредита главным образом страны с неконвертируемыми валютами. Вследствие этого МВФ, как правило, предоставляет валютные кредиты государствам-членам как бы под залог соответствующих сумм неконвертируемых валют. Поскольку на них нет спроса, они остаются в фонде до выкупа их странами – эминтентами этих валют.
МВФ взимает с заемщика разовую комиссию в размере 0,5% суммы сделки и 1% за предоставляемые кредиты. Ставка фонда базируется на рыночных ставках. Страна –заемщик обязана производить выкуп избытка для фонда своей валюты по мере восстановления платежного равновесия. Если находящаяся у фонда национальная валюта покупается другим государством, то это означает погашение задолженности, т.е. в данном случае фонд исполняет клиринговые функции.
В настоящее время в МВФ действуют четыре основные формы доступа к кредитным ресурсам:
- резервная доля;
- кредитные доли;
-соглашения о резервных кредитах и соглашения о расширенных кредитах;
-схема расширенного финансирования.
В системе кредитования МВФ существуют также механизмы, направленные на поддержку финансового положения экономически отсталых стран в связи с ухудшением их общего социально-экономического положения.
Все запросы о помощи, за исключением получения резервной доли рассматриваются в Исполнительном совете. Размер помощи, на которую может рассчитывать государство-член фонда, целиком и полностью определяется его квотой, хотя в некоторых исключительных случаях может превышать предусмотренные лимиты. Также Фонд предъявляет определенные требования, иногда жесткие, к стране - заемщице, которая должна выполнять макроэкономическую стабилизационную программу. Это позволяет Фонду воздействовать на экономику стран-должников.
1.3. Деятельность Всемирного банка (Международного банка реконструкции и развития) и его сестринских учреждений
Всемирный банк(ВБ) это целая система, группа организаций. Он включает в себя Международный банк реконструкции и развития и четыре его подразделения.
Международный банк реконструкции и развития (МБРР) является основным кредитным учреждением международной валютно-финансовой системы. Штаб-квартира Мирового банка располагается в Вашингтоне.
Международный банк реконструкции и развития, основанный в 1945 г., является самым крупным кредитором проектов развития в развивающихся странах со средним доходом на душу населения. Первоначально МБРР ориентировался на восстановление экономики стран Западной Европы.
Суммарный объем кредитования МБРР за весь период его деятельности, включая гарантии, по состоянию на 1 июля 2008 г. превысил 445 млрд. долл. США. В 2008 финансовом году (закончился 30 июня 2008 г.) суммарные ресурсы, выделенные ВБ, составили 24,7 млрд. долл., в том числе по линии МБРР – 13,5 млрд. долл.
В настоящее время в МБРР входит 185 государств. Капитал МБРР образован по подписке в соответствии с квотой для каждого государства с учетом его относительного экономического потенциала. Наибольшей квотой (16,84%) и числом голосов (13,68%) обладают США. Доля России в капитале МБРР и в общем количестве голосов составляет 2,85 и 2,68% соответственно.
Финансовые ресурсы МБРР складываются из собственного капитала (189,8 млрд.долл. по состоянию на 30 июня 2008 г.; оплаченная часть составила 11,5 млрд.долл.)), получаемой прибыли от операций, а также из средне- и долгосрочных займов на международных рынках капиталов.
Страны, подавшие заявку на вступление в члены банка, должны сначала быть приняты в МВФ (Международный валютный фонд). Структура МБРР и характер управления точно такие же, как в МВФ. Высший орган банка – Совет управляющих. Исполнительная власть принадлежит директорату из 24 членов. Как правило, банк получает средства путем заимствования на международных рынках капитала. Все займы банка должны гарантироваться правительствами стран-членов. Банк выделяет займы развивающимся странам под процентную ставку, которая меняется каждые шесть месяцев (составляет около 6%). Займы МБРР в отличие от кредитов МВФ долгосрочные (15-20 лет) с отсрочкой платежей по основной сумме займа от 3 до 5 лет. Они обусловлены выполнением рекомендаций экономических миссий, которые предварительно обследуют экономику и финансы стран – заемщиц, нередко затрагивая их суверенитет.
Кредитная деятельность МБРР, в отличие от кредитования МВФ имеет непосредственную коммерческую направленность. МБРР кредитует конкретные инвестиционные проекты в тех или иных странах.
Получить заем банка с учетом требований МБРР могут платежеспособные страны – члены, которые обслуживают свои долговые обязательства.
Страны-члены, имеющие среднегодовой доход на душу населения свыше 925 долл. США (данные 2000 г.), могут претендовать на получение займов МБРР. Странам-членам, которые не отвечают требованиям в части платежеспособности, предъявляемым в случае предоставления займов по линии МБРР, и доход на душу населения в которых составляет ниже 925 долл.США, могут получать кредиты исключительно от МАР. Объем финансового посредничества банка (займов и гарантий) в конкретной стране на каждый год или период в несколько лет определяется в рамках «Стратегии оказания содействия стране», разрабатываемой совместно с банком и правительством той или иной страны-члена банка. Объем займов и гарантий рассчитывается по их полной номинальной стоимости с учетом ежегодных объемов.
Большая часть представляемых банков займов направляется на инвестиционные проекты, которые для достижения своей цели требуют особых товаров, услуг и работ. Примерами этого служат займы на финансирование развития промышленности, сельского хозяйства, транспорта, образования, здравоохранения. Существенная часть займов представляют собой займы на цели структурной перестройки (иначе -бюджетозамещающие займы). Займы на цели структурной перестройки способствуют тому, чтобы страны смогли преодолеть трудности макроэкономического характера, в частности диспропорции в структуре экономики. Программы представления займов на цели структурной перестройки, поддерживаемые банком, помогают переводу экономики на новые рельсы, что позволяет обеспечить неуклонный экономический рост и рост благосостояния; такие программы, как правило, реализуются наряду с программой стабилизации по линии МВФ. Политика структурной перестройки включает такие направления, как перераспределение государственных расходов и их сокращение, открытие экономики для конкуренции со стороны как иностранных, так и внутренних поставщиков, либерализация цен, улучшение работы государственного сектора по оказанию услуг производственной инфраструктуре, а также социальных услуг. Поскольку займы на цели структурной перестройки предоставляются для поддержки в реализации уже идущих процессов стабилизации и структурной перестройки экономики, выплата средств в рамках таких займов осуществляется оперативно, с тем чтобы подобные выплаты положительно отразились на платежном балансе. Такие займы обычно представляются в виде серии траншей (частей общего объема займа) по мере осуществления структурной перестройки. Конкретный уровень таких займов определяется в зависимости от условий, существующих в той или иной стране.