Анализ финансового состояния предприятия и пути его улучшения 2 (стр. 4 из 6)
Рр - прибыль от реализации продукции (ф. № 2, стр.050)
З - себестоимость реализации продукции (ф. № 2, стр. 020)
Рч - чистая прибыль, после уплаты налога на прибыль [1] (ф. № 2, стр 160 = стр 140 - стр. 150)
Оценка рентабельности
Таблица 2.3
| Наименование показателей | 2005 год | 2006 год | Тр 1,% | 2007 год% | Тр 2, % |
| Рентабельность продаж | 0,09 | 0,2 | 2,2 | 0,14 | 0,7 |
| Рентабельность активов | 0,12 | 0,17 | 1,4 | 0,17 | 1 |
| Рентабельность собственного капитала | 0,14 | 0,2 | 1,4 | 0,23 | 1,15 |
| Рентабельность продукции | 0,1 | 0,23 | 2,3 | 0,2 | 0,9 |
| Рентабельность основной деятельности | 0,1 | 0,23 | 2,3 | 0,17 | 0,7 |
 |
Вывод: Оценка рентабельности - совокупность коэффициентов, характеризующих эффективность деятельности предприятия относительно соотношения прибыли и затрат. Рентабельность продаж в 2006 году выросла до 0,2 и снизилась в 2007 году до 0,14 рубля с 1 рубля выручки от реализации. Рентабельность активов ОАО «УПФ» выросла до 0,17 руб. Рентабельность собственного капитала ОАО «УПФ» выросла до 0,2 руб.(2006г.), до 0,23 руб.(2007году). Рентабельность продукции ОАО «УПФ» выросла почти в два раза к 2007 году.
Анализ деловой активности ОАО Удмуртская птицефабрика.
Таблица 2.4
| Наименование показателей | 2005 | 2006 | Тр 1,% | 2007 | Тр 2, % |
| 1.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (ДЗ) (в оборотах) | 75.6 | 38.9 | 0,5 | 48.6 | 1,2 |
| 2. Длительность оборота ДЗ в днях | 4.8 | 9.3 | 1,9 | 7.4 | 0,8 |
| 3. Коэффициент оборачиваемости активов (в оборотах) | 4.4 | 5.1 | 1,16 | 4.7 | 0,9 |
| 4. Длительность оборота запасов (в днях) | 82.2 | 71.0 | 0,86 | 76.7 | 1,08 |
| 5. Коэффициент оборачиваемости активов ( в оборотах) | 1.4 | 1.9 | 1,35 | 1.6 | 0,8 |
| 6. Длительность оборота активов (в днях) | 264.2 | 188.9 | 0,7 | 226.0 | 1,2 |
| 7. Оборачиваемость кредиторской задолженности (КЗ) (в оборотах) | 21.1 | 23.8 | 1,1 | 20.1 | 0,8 |
| 8. Длительность оборота (КЗ) (в днях) | 17.1 | 15.1 | 0,9 | 17.9 | 1,2 |
| 9. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (СК) (в оборотах) | 1.7 | 2.2 | 1,3 | 2.1 | 0,95 |
| 10. Длительность оборота (СК) (в днях) | 211.8 | 163.6 | 0,8 | 171.4 | 1,04 |
| 11. Продолжительность операционного цикла (в днях) | 87 | 80.3 | 0,9 | 84.1 | 1,04 |
| 12. Продолжительность финансового цикла | 69.9 | 65.2 | 0,9 | 66.2 | 1,01 |
Как мы видим из таблицы, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности существенно снизился за три года, следовательно, увеличилась длительность оборота ДЗ. Снизились коэффициенты оборачиваемости и других элементов (кредиторской задолженности, запасов, собственного капитала, активов), увеличилась длительность их оборота, значит, средства предприятия используются недостаточно эффективно.
Выход из сложившейся ситуации: Увеличить выручку реализованной продукции, т. е. увеличить объемы производства и снизить себестоимость продукции, путем внедрения в производство современного оборудования.
Глава 3. Оценка финансового состояния предприятия
3.1 Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала
Финансовое состояние субъектов хозяйствования, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала.
В связи с этим важными показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия, являются:
1. коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в его общей сумме;
2. коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала в общей валюте баланса);
3. плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному)[1].
Структура источников капитала
Таблица 3.1
| Показатели | 2005 | 2006 | 2007 |
| Собственный капитал, тыс. руб. | 245862 | 294603 | 377215 |
| Заемный капитал, тыс. руб. | 52265 | 39188 | 122233 |
| долгосрочные обязательства, тыс. руб. | 14354 | 16578 | 79570 |
| краткосрочного обязательства, тыс. руб. | 37911 | 22610 | 42663 |
| Баланс, тыс. руб. | 298127 | 333791 | 499448 |
Анализ структуры пассивов предприятия
Таблица 3.2
| Показатели | Уровень показателя | ||||
| 2005 | 2006 | изменения | 2007 | изменения | |
| Коэффициент финансовой автономии предприятия, % | 121,2 | 113,3 | - 7,9 | 132,4 | +19,1 |
| Коэффициент финансовой зависимостиВ том числе: | 17,5 | 11,8 | -5,7 | 24,5 | +12,7 |
| долгосрочного | 4,8 | 5,0 | +0,2 | 16,0 | +11,0 |
| краткосрочного | 12,7 | 6,8 | -5,9 | 8,5 | +1,7 |
| Доля долгосрочных обязательств во внеоборотных активах | 7,0 | 8,8 | +1,8 | 29,3 | + 20,5 |
| Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) | 0,21 | 0,13 | -0,08 | 0,32 | +0,19 |
Вывод: в разрезе трех лет на ОАО «УПФ» наблюдается увеличение финансовой зависимости, то есть произошло увеличение доли заемного капитала. Такой же вывод можно сделать после наблюдения динамики коэффициента концентрации заемных средств. Коэффициент финансового рычага вырос почти в два раза, что также свидетельствует о повышении зависимости предприятия от внешних источников финансирования и снижении ликвидности. Предприятия, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:
1)проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налооблагаемую прибыль;
2)расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.
Размещение средств предприятия также имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности.От того,какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое устойчивость предприятия
Анализ структуры активов предприятия
Таблица 3.3
| Показатели | 2005 | 2006 | изменения | 2007 | изменения |
| Общая сумма активов, млн. руб.В том числе:Основной капиталОборотный капитал | 298127 | 333791 | +35664 | 499448 | +165657 |
| 204224 | 188055 | -16169 | 271038 | +82983 | |
| 93903 | 145736 | +51833 | 228410 | +82674 | |
| Удельный вес в общей сумме, % : Основного капитала | |||||
| 68,5 | 56,3 | -12,2 | 54,3 | -2,0 | |
| Оборотного капитала | 31,5 | 43,7 | +12,2 | 45,7 | +2,0 |
| Приходится оборотного капитала на рубль основного капитала, руб. | 0,45 | 0,77 | +0,32 | 0,84 | +0,07 |
Данные таблицы позволяют сделать вывод, что за отчетные года 2006, 2007 произошли изменения в размещении капитала: увеличилась доля оборотного капитала на 2,0 %, а основного уменьшилась. Если в 2006 году на рубль основного капитала приходилось 0,77 руб. оборотного, то уже в 2007 году – 0,84 руб., что будет способствовать ускорению оборачиваемости и более эффективному его использованию.
Анализ равновесия между активами предприятия и источниками их формирования. Таблица 3.4
| Показатели | 2005 | 2006 | 2007 |
| Общая сумма перманентного капитала | 260216 | 311181 | 456785 |
| Общая сумма внеоборотные активы | 204224 | 188055 | 271038 |
| Сумма собственных оборотных средств | 55992 | 123126 | 185747 |
| Общая сумма текущих активов | 93903 | 145736 | 228410 |
| Общая сумма краткосрочных долгов предприятия | 37911 | 22610 | 42663 |
| Доля в сумме текущих активов, %:Собственного капитала | 40 | 84,5 | 81,3 |
| Заемного капитала | 60 | 15,5 | 18,7 |
Вывод: приведенные данные показывают, что в 2005 году текущие активы были на 60 % сформированы за счет заемных средств, а собственных – 40 %. Это свидетельствует о повышении финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов. Но ситуация в 2006 и 2007 годах изменилась в лучшую сторону. Доля заемных средств в формировании текущих активов составила 18,7 %, а собственных – 81,3 %, что свидетельствует о высокой финансовой устойчивости предприятия.
Структура распределения собственного капитала
Таблица 3.5
| Показатели | 2005 | 2006 | изменения | 2007 | изменения |
| Сумма собственных оборотных средств | 55992 | 123126 | +67134 | 185747 | +62621 |
| Общая сумма собственного капитала | 245862 | 294603 | +48741 | 377215 | +82612 |
| Коэффициент маневренности собственного капитала | 0,228 | 0,418 | +0,190 | 0,492 | +0,74 |
Вывод: на анализируемом предприятии по состоянию к 2007 году доля собственного капитала, находящаяся в обороте, возросла на 7 % , что следует оценивать положительно.