По результатам проведенного анализа следует охарактеризовать результаты деятельности ЗАО «Пример» с хорошей стороны. Хотя, можно отметить низкие темпы роста собственного капитала относительно общего изменения активов организации.
3 Оценка экономической безопасности ЗАО «Пример»
3.1 Анализ финансовой структуры баланса
Финансовое состояние субъектов хозяйствования, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала.
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше запас, который защищает кредиторов от убытков, а, следовательно, меньше риск потери. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.
В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.
Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии в этом вопросе поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности. Для анализа структуры и динамики баланса воспользуемся годовой бухгалтерской отчетностью из Приложения.
Из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. К ним относятся:
· общая стоимость имущества предприятия равна валюте баланса;
· стоимость иммобилизованных активов (т. е. основных и прочих внеоборотных средств) равна сумме итога раздела I актива баланса;
· стоимость оборотных (мобильных) средств равна итогу раздела II актива баланса;
· стоимость материальных оборотных средств составляет общую сумму запасов в составе оборотных активов баланса;
· величина дебиторской задолженности и краткосрочных активных займов (займов, предоставленных организациям на срок менее 12 месяцев) равна строкам 230, 240, 251 баланса;
· сумма свободных денежных средств в широком смысле слова включает сумму денег в кассе и на счетах предприятия, ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения. Она равна сумме строк 252, 253 и 260 по балансу;
· стоимость собственного капитала равна разделу III пассива баланса в сумме с задолженностью участникам (учредителям) по выплате доходов, доходами будущих периодов, резервами предстоящих расходов раздела V пассива;
· величина заемного капитала равна сумме разделов IV и V пассива баланса за минусом задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов;
· величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных в большей степени, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов, равна итогу раздела IV пассива баланса;
· величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов, равна сумме займов и кредитов по стр. 610 раздела V пассива баланса;
· величина кредиторской задолженности (расчеты) и прочие пассивы отражены по строке 620 и 660 в разделе V пассива баланса.
Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Такой анализ представлен соответственно в табл. 13 и 14. Приведенные в таблицах показатели сравнивают в динамике, оценивают их изменения.
Признаками общей положительной оценки динамики и структуры баланса являются: рост собственного капитала; отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса; соответствие (равновесие) размеров дебиторской и кредиторской задолженностей; отсутствие в балансе убытков, просроченной задолженности банкам, бюджету, приведенных в приложениях к бухгалтерскому балансу (раздел 1; 2 и в справке к разделу 2 формы № 5).
Таблица 13 - Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса
| Актив баланса | На конец 2004 г. | На конец 2006 г. | Абсолютное отклонение, тыс.руб | Темп роста, % | ||
| тыс.руб | % к итогу | тыс.руб | % к итогу | |||
| 1. Имущество всего | 50413 | 100 | 153745 | 100 | 103332 | +3,04 раза |
| 1.1. Иммобилизованные активы | 14401 | 28,57 | 20130 | 13,09 | 5729 | 139,78 |
| 1.2. Оборотные активы | 36012 | 71,43 | 133615 | 86,91 | 97603 | +3,7 раза |
| 1.2.1. Запасы | 1654 | 3,28 | 44 | 0,03 | -1610 | 2,66 |
| 1.2.2. Дебиторская задолженность | 664 | 1,32 | 9937 | 6,46 | 9273 | +14,9 раза |
| 1.2.3. Денежные средства | 25647 | 50,87 | 105383 | 68,54 | 79736 | +4,1 раза |
По данным таблицы 13 мы видим, что в целом имущество предприятия увеличилось в конце отчетного периода в 3 раза. Данное изменение вызвано увеличением основных и оборотных средств.
Таблица 14 - Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса
| Пассив баланса | На конец 2004 г. | На конец 2006 г. | Абсолютное отклонение, тыс.руб | Темп роста, % | ||
| тыс.руб | % к итогу | тыс.руб | % к итогу | |||
| 1. Источники имущества всего | 50413 | 100 | 153745 | 100 | 103332 | +3,04 раза |
| 1.1. Собственный капитал | 35442 | 70,30 | 53885 | 35,05 | 18443 | 152,04 |
| 1.2. Заемный капитал | 14971 | 29,70 | 99860 | 64,95 | 84889 | +6,6 раза |
| 1.2.1. Долгосрочные обязательства | 468 | 0,93 | - | - | - | - |
| 1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы | 14503 | 28,77 | 99860 | 64,95 | 85357 | +6,8 раза |
| 1.2.3. Кредиторская задолженность | 14503 | 28,77 | 99860 | 64,95 | 85357 | +6,8 раза |
В составе всего имущества мы видим снижение удельных весов иммобилизованных активов с 28,57 до 13,09% при общем увеличении доли оборотных активов в сравнении с данными на начало периода (табл. 13). Такие изменения, очевидно, повышают мобильность структуры капитала предприятия, увеличивая ликвидность его баланса.
Повышение удельного веса дебиторской задолженности (табл. 13) свидетельствует об относительном повышении предоставляемого предприятием кредита. Этот факт отражает увеличение сроков оплаты предоставленных услуг, увеличение размеров денежных средств, отвлеченных из оборота дебиторами.
При общем повышении доли оборотных средств на предприятии также наблюдается увеличение удельного веса денежных средств в составе оборотного капитала с 50,87 до 68,54 % в сравнении с началом периода.
Увеличение удельного веса денежных средств характеризует повышение мобильности активов и, следовательно, степени платежеспособности предприятия по текущим обязательствам.
Наряду с увеличением денежных средств, повысилась и доля кредиторской задолженности с 28,77 до 64,95% (табл. 14).
Далее оценивают пассив баланса (табл. 14). Здесь наблюдается увеличение каждой из статей баланса. Удельный вес собственного капитала повысился на 52,04% при увеличении заемного в 6 раз. Такое изменение повышает платежеспособность, но намного снижает независимость предприятия от заемных источников.
Увеличение кредиторской задолженности говорит об увеличении полученных предприятием кредитов. Размеры таких кредитов ограничиваться возможностями их своевременного погашения в соответствии с договорами.
Краткосрочная кредиторская задолженность значительно превышает размеры дебиторской задолженности в отчетном и базисном периоде (табл. 13 и 14), что снижает возможности расчетов с кредиторами в течение периода за счет поступления средств от дебиторов.
Превышение кредиторской задолженности над дебиторской приводит к утрате платежеспособности.
Балансовый отчет помог определить риск, которому подвержена организация в результате своей деятельности. На основании полученных данных уровень экономической безопасности предприятия по состоянию показателей активы - можно оценить как высокий, пассивов – высокий.