Для всестороннего изучения финансового положения предприятия целесообразно рассчитать несколько финансовых коэффициентов. Это позволит оценить соотношение каждого вида оборотных активов с краткосрочными обязательствами с точки зрения возможности их дальнейшего погашения. Расчет основан на различной степени ликвидности каждого вида активов – от абсолютно ликвидных денежных средств до запасов. Поскольку эти показатели постоянно изменяются, их следует рассчитывать несколько раз внутри отчетного периода, например, на конец каждого месяца или квартала. В результате появляется возможность построения динамических рядов по показателям ликвидности и платежеспособности. Расчет финансовых коэффициентов рекомендуется проводить в аналитической таблице (см. таблицу №13).
Расчет финансовых коэффициентов для оценки ликвидности и платежеспособности
Табл. №13
| Показатель | Формула | Характеристика и диапазон рекомендуемых значений |
| 1 | 2 | 3 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | Кал = А1/(П1 + П2), где А1 – денежные средства и краткосрочные финансовые вложение; П1 + П2 – все краткосрочные обязательства (Y р. баланса за исключением строк 640 и 650) | Определяет часть краткосрочной задолженности, которую предприятие может погасить на ближайшую дату составления баланса. Рекомендуемое значение от 0,15 до 0,2. |
| 1 | 2 | 3 |
| Коэффициент текущей ликвидности | Ктл = (А1 + А2)/(П1 + П2), где А2 – краткосрочная дебиторская задолженность предприятия | Показывает прогнозируемые платежные способности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение – в интервале от 0,5 до 0,8. |
| Коэффициент общей ликвидности | Кол = (А1 + А2 + А3)/ (П1 + П2) | Указывает на достаточность оборотных средств предприятия для покрытия краткосрочных обязательств. Характеризует запас финансовой прочности в результате превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Рекомендуемое значение - в диапазоне от 1 до 2. |
| Коэффициент собственной платежеспособности | Ксп = Со/ (П1 +П2), где Со – величина собственного оборотного капитала (чистого оборотного капитала) | Определяет долю собственного оборотного капитала в краткосрочных обязательствах предприятия. Показатель индивидуален для каждого предприятия. |
Результаты расчетов показателей приведены в таблице (см. табл. №14).
Результаты расчетов относительных коэффициентов ликвидности и платежеспособности
Табл. №14
| Показатель | Значение показателя на 01.01.07 | Значение показателя на 31.12.07 |
| 1 | 2 | 3 |
| Кал | 0,05 | 0,07 |
| Ктл | 1,1 | 1,05 |
| Кол | 1,14 | 1,07 |
| Ксп | 0,14 | 0,07 |
Анализ и оценки относительных коэффициентов ликвидности и платежеспособности ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания»
Коэффициент абсолютной ликвидности не достигает рекомендуемых значений ни в начале, ни в конце анализируемого периода. Однако к концу отчетного периода Кал растет и достигает 0,07, что означает, что на ближайшую дату составления отчетности предприятие может погасить 7% своих краткосрочных обязательств, а следовательно, все обязательства могут быть погашены практически за 14 дней. Вполне вероятно, что договорные отношения ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания» с контрагентами по срокам оплаты предполагают задержку оплаты не менее указанных выше 14-15 дней.
Коэффициент текущее ликвидности к отчетному периоду снижается к рекомендуемым значениям, что свидетельствует о грамотной работе с дебиторами.
Величины коэффициента общей ликвидности на начало и конец отчетного периода находятся в пределах рекомендуемых значений, что указывает на достаточность в целом оборотных средств для покрытия краткосрочных обязательств и на наличие запаса финансовой прочности у предприятия.
Коэффициент самофинансирования к концу отчетного периода несколько снижается ( как и ликвидность баланса в целом), но его значения на начало и конец периода подтверждают достаточность собственных оборотных средств у ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания» для возмещения краткосрочных долгов.
В случае недостатка денежных средств для покрытия обязательств руководство компании может обратиться в кредитный отдел коммерческого банка, чтобы удовлетворить потребность в денежных средствах. Каждый кредитный договор сопряжен с риском невозврата кредита, неуплаты процентов, нарушения сроков договорных обязательств. Наличие риска, обусловленного множеством факторов, привело к избирательному подходу банков к своим клиентам, который основывается на системе показателей, с помощью которых оценивается способность каждого клиента выполнять условия кредитного договора.
Кредитоспособность предприятия – это его способность своевременно и полностью рассчитываться по своим долговым обязательствам перед банком.
Оценка кредитоспособности – это комплексное изучение финансового состояния, позволяющее обоснованно решить вопрос о выдаче кредита либо о нецелесообразности продолжения отношений с заемщиком.
Для определения кредитоспособности клиента используются рейтинги кредитоспособности заемщика. Клиенты в зависимости от кредитоспособности делятся на три класса (см. табл,№15). Критерии на уровне средних величин позволяют отнести заемщика ко второму классу, выше средних – к первому, ниже средних – к третьему.
Рейтинг каждого показателя устанавливают специалисты кредитного отдела банка. Общая оценка кредитоспособности проводится в баллах. Они представляют собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности. Первый класс заемщиков набирает от 100 до 150 баллов, второй – от 151 до 250 баллов, третий – свыше 251 балла.
Классы кредитоспособности заемщиков
Табл. №15
| Коэффициенты | Классы | ||
| 1 | 2 | 3 | |
| Кал | Выше 0,2 | От 0,15 до 0,2 | Ниже 0,15 |
| Ктл | Выше 0,8 | От 0,5 до 0,8 | Ниже 0,5 |
| Кол | Выше 2 | От 1 до 2 | Ниже 1 |
| Кфн | Выше 0,6 | От 0,5 до 0,6 | Ниже 0,5 |
Для ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания» сводная таблица коэффициентов-показателей для определения кредитоспособности заемщика выглядит так ( см. табл. №16)
Сводная таблица показателей для расчета кредитоспособности ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания»
Табл. №16
| Показатели | Значение показателя на 01.01.07 | Значение показателя на 31.12.07 |
| 1 | 2 | 3 |
| Кал | 0,05 | 0,07 |
| Ктл | 1,1 | 1,05 |
| Кол | 1,14 | 1,07 |
| Кфн | 0,6 | 0,7 |
Анализ и оценка кредитоспособности ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания»
Из сводной таблицы видно, что к концу отчетного года ОАО «Удмуртская энергосбытовая комапания» можно отнести как к первому так и к среднему второму классу по кредитоспособности.
Это означает, что фабрика может получать кредит на обычных условиях: пол залог имущества, поручительство, гарантию, в отдельных случаях – страхование риска непогашения кредита. Процентные ставки при таком кредитовании – стандартные.
1.3.Анализ и оценка результативности деятельности предприятия
Анализ и оценка результативности деятельности предприятия является заключительным этапом в процессе углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности. Он, в свою очередь, состоит из двух частей:
- анализа и оценки показателей деловой и рыночной активности;
- анализа и оценки финансовых результатов и рентабельности предприятия
4.3.1. Анализ и оценка деловой и рыночной активности предприятия
Деловая активность предприятия анализируется при помощи количественных и качественных показателей.
К качественным критериям традиционно относят широту рынков сбыта, деловую репутацию, конкурентоспособность, наличие постоянных покупателей и поставщиков и т. д. Эти параметры имеет смысл сопоставлять с аналогичными по отрасли, а также по основным конкурентам.