Історія розвитку економічного аналізу (стр. 4 из 7)
Коефіцієнт швидкої ліквідності (миттєвої ліквідності) враховує якість оборотних активів. При його розрахунку враховуються найбільш ліквідні поточні активи (крім запасів).
Коефіцієнт швидкої ліквідності розраховується за формулою:
КШЛ = (ОА – ВЗ) / ПЗ,
де: ВЗ – виробничі запаси.
КШЛ поч. року = (14325,2 – 3146,5) / 6741,4 = 1,66
КШЛ кін. року = (14226,6 –3722,1) / 7036,8 = 1,49
На початок року коефіцієнт швидкої ліквідності становив 1,66. Це означає, що на кожну гривню поточної заборгованості припадає 1,66 копійки ліквідних активів, що є позитивним явищем. На кінець року даний коефіцієнт спадає до 1,49, що оцінюється негативно.
Більш точним коефіцієнтом платоспроможності є коефіцієнт абсолютної ліквідності, який показує, яка частина поточних (короткострокових) зобов’язань може бути погашена негайно.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності розраховується за формулою:
КАЛ = ГК / ПЗ,
де: ГК – грошові кошти.
Розрахуємо коефіцієнт абсолютної ліквідності на початок та кінець року для підприємства «Рівнехліб»:
КАЛ поч. року = 32,7 / 6741,4 = 0,005
Даний показник дуже низький. Він означає, що лише 0,5% поточних зобов’язань підприємство ВАТ «Рівнехліб» може погасити за рахунок грошових коштів та їх еквівалентів.
КАЛ кін,. року = 30,0 / 7036,8 = 0,004
Значення 0,004 означає, що 0,4% поточних зобов’язань підприємство ВАТ «Рівнехліб» може погасити за рахунок грошових коштів та їх еквівалентів. Негативною є динаміка до спадання даного коефіцієнта на кінець року в порівнянні з його початком.
Узагальнення результатів розрахунків, обчислення динаміки зміни коефіцієнтів ліквідності підприємства проводиться в таблиці 5.1.
Таблиця 5.1. Аналіз динаміки коефіцієнтів ліквідності (платоспроможності)
| № з/п | Коефіцієнти | На початок року | На кінець року | Відхилення | |
| +,- | % | ||||
| 1 | Коефіцієнт поточної ліквідності | 2,13 | 2,02 | -0,11 | 94,84 |
| 2 | Коефіцієнт швидкої ліквідності | 1,66 | 1,49 | -0,17 | 89,76 |
| 3 | Коефіцієнт абсолютної ліквідності | 0,005 | 0,004 | -0,001 | 80 |
Застосовуючи графічний метод, зобразимо динаміку коефіцієнтів ліквідності (рисунок 5):
Рис.5. Динаміка коефіцієнтів ліквідності підприємства
Проведемо факторний аналіз коефіцієнтів загального покриття та абсолютної ліквідності методом ланцюгових підстановок та відносних різниць, використовуючи, як вихідні, дані таблиці 5.2:
Таблиця 5.2. Вихідні дані для проведення факторного аналізу
| Показники | На початок року | На кінець року | Відхилення | |
| Абс. +,- | Темп росту,% | |||
| 1. Оборотні активи, тис. грн. | 14325,2 | 14926,6 | 601,4 | 104,2 |
| 2. Грошові кошти та їх еквіваленти, тис. грн. | 32,7 | 30,0 | -2,7 | 91,74 |
| 3. Поточні зобов’язання, тис. грн. | 6741,4 | 7036,8 | 295,4 | 104,38 |
| 4. Коефіцієнт загального покриття (Кзаг покр=Об. А/ПЗ | 2,13 | 2,02 | -0,11 | 94,84 |
| 5. Коефіцієнт абсолютної ліквідності | 0,005 | 0,004 | -0,001 | 80 |
Розрахуємо вплив факторів на зміну коефіцієнта загального покриття за допомогою прийому ланцюгових підстановок. Розрахунок наведений в таблиці 5.3.
Таблиця 5.3. Розрахунок впливу факторів на зміну коефіцієнта загального покриття прийомом ланцюгових підстановок
| Підстановка | Оборотні активи (Х1) | Поточні зобов’язання (Х2) | Результуючий показник – коефіцієнт покриття (У) | Розмір впливу фактора |
| “0” | 14325,2 | 6741,4 | 2,13 | - |
| “1” | 14926,6 | 6741,4 | 2,21 | 0,08 |
| “2” | 14926,6 | 7036,8 | 2,12 | -0,09 |
| Сумарний вплив факторів | -0,01 | |||
Розрахуємо вплив факторів на зміну коефіцієнта абсолютної ліквідності прийомом ланцюгових підстановок. Розрахунок наведений в таблиці 5.4.
Таблиця 5.4. Розрахунок впливу факторів на зміну коефіцієнта абсолютної ліквідності прийомом ланцюгових підстановок
| Підстановка | Грошові кошти та їх еквіваленти (Х1) | Поточні зобов’язання (Х2) | Результуючий показник – коефіцієнт абсолютної ліквідності (У) | Розмір впливу фактора |
| “0” | 32,7 | 6741,4 | 0,0048 | - |
| “1” | 30,0 | 6741,4 | 0,0045 | -0,0003 |
| “2” | 30,0 | 7036,8 | 0,0043 | -0,0002 |
| Сумарний вплив факторів | -0,0005 | |||
Особливістю прийому відносних різниць є використання у процесі розрахунку не абсолютних значень показників, а їх темпів росту.
Вплив фактора х1 розраховується за формулою:
Формула для розрахунку впливу фактора
: 
Розрахуємо вплив факторів на зміну коефіцієнта загального покриття прийомом відносних різниць:
Ух1 = (104,2-100) /100.2,13 = 0,0895
Ух2 = (94,84 – 104,2) /100.2,13 = - 0, 199
Загальний вплив обох факторів на результуючий показник:
Ух1+ Ух2 = - 0,1095
Розрахуємо вплив факторів на зміну коефіцієнта абсолютної ліквідності прийомом відносних різниць:
Ух1 = (104,2-100) /100.0,005 = 0,00021
Ух2 = (80– 104,2) /100.0,005 = - 0,00121
Загальний вплив обох факторів на результуючий показник: Ух1+ Ух2 = - 0,001
Висновок: Результуючий показник – Коефіцієнт загального покриття знизився на –0,1095. На таке зростання вплинуло збільшення оборотних активів на 601,4 тис. грн. . Незалежно від збільшення поточних зобов’язань, коефіцієнт має динаміку до зменшення. Так, у порівнянні з початком 2004 року, на кінець року він зріс із 2,13 до 2,02. Даний коефіцієнт є основним показником платоспроможності підприємства і позитивно оцінюється його динаміка до зростання.
Більш точним показником платоспроможності є коефіцієнт абсолютної ліквідності, який теж було досліджено з точки зору впливу факторів. Так, даний коефіцієнт знизився у на - 0,001, що у відсотках дорівнює 80%. На зниження коефіцієнта у порівнянні з початком року вплинуло зменшення грошових коштів на - 2,7 тис. грн. Поточні зобов’язання теж зросли. А динаміка до зростання даного коефіцієнта оцінюється позитивно.
3.2 Аналіз показників фінансової стійкості
Під фінансовою стійкістю підприємства розуміють його платоспроможність в часі з дотриманням умови фінансової рівноваги між власними та залученими засобами.
Фінансову стійкість підприємства характеризують за допомогою наступних показників.
Коефіцієнт фінансової незалежності (коефіцієнт автономії) – визначає частку коштів власників підприємства в загальній сумі коштів, вкладених в майно підприємства.
Коефіцієнт характеризує можливість підприємства виконати свої зовнішні зобов’язання за рахунок використання власних коштів, незалежність його функціонування від залучення позикових коштів.
К ф. н. = ВК / ВМ
де: ВК – власний капітал;
ВМ – вартість майна підприємства.
К ф. н. поч. року= 1276,8 / 17407,9 = 0,073
К ф. н. = 1558,1/18140,2 = 0,086
Коефіцієнт фінансової незалежності має 2 альтернативних визначення (економічні характеристики):
1. Він показує, скільки гривень власного капіталу припадає на 1 гривню вартості майна.
2. Він показує, яка частка власного капіталу в структурі вартості майна.
Позитивна динаміка коефіцієнта фінансової незалежності: до зростання. У порівнянні з початком, на кінець року коефіцієнт фінансової незалежності зріс на 0,013, що оцінюється позитивно. На збільшення коефіцієнта вплинуло збільшення суми власного капіталу та вартості майна підприємства. Чим вище значення цього коефіцієнта, тим більш фінансово-стійким, стабільним і незалежним від кредиторів є підприємство. Однак, коефіцієнт не дорівнює 1, тобто власники підприємства не спроможні повністю фінансувати своє підприємство.
Коефіцієнт фінансової залежності – є оберненим до попереднього коефіцієнта і показує скільки одиниць сукупних джерел припадає на одиницю власного капіталу.
Коефіцієнт фінансової залежності розраховується за формулою:
КФЗпоч. року = 17407,9/1276,8 = 13,63
КФЗкін. року = 18140,2/1558,1 = 11,64
Спостерігається позитивна динаміка до зниження даного коефіцієнта на 1,99. Нормативне значення становить 2.
Коефіцієнт фінансової стабільності /стійкості/ – характеризує забезпеченість заборгованості власними коштами. Перевищення власних коштів над позиковими свідчить про фінансову стійкість підприємства.
Коефіцієнт фінансової стабільності розраховується за формулою:
КФС = ВлК / ПК,
де: ВлК – власні кошти,
ПК – позикові кошти.
КФСпоч. року = 1276,8 / 16131,1 = 0,079
КФСкін. року = 1558,1 / 16582,1 = 0,094
Позитивно оцінюється динаміка коефіцієнта фінансової стабільності до зростання, однак коефіцієнт не досягає 1, а позичкові кошти перевищують власні, що є негативним фактом.
Коефіцієнт залежності підприємства від довгострокових зобов’язань – показує співвідношення між джерелами довгострокових пасивів або зобов’язань і джерелами власних коштів. Чим вище значення цього показника, тим більша залежність підприємства від довгострокових зобов’язань. Даний коефіцієнт розраховується за формулою: