за отчетный год произошло снижение как дебиторской задолженности, на 39313 тыс. р., так и кредиторской - на 38250 тыс. р.
в структуре краткосрочной дебиторской задолженности большую часть занимает задолженность покупателей и заказчиков, хотя а отчетный период ее величина существенно уменьшилась, с 50540 тыс. р. до 19141 тыс. р. Аналогично большую долю в структуре кредиторской задолженности занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками, на конец года - 95,8%.
сумма авансов выданных за 2008 г. увеличилась на 10,2% и составила 12175 тыс. р.
В целом качество дебиторской задолженности можно охарактеризовать как высокое, так как по состоянию на конец отчетного периода в ней отсутствует просроченная задолженность. Также отсутствие просроченной кредиторской задолженности положительно характеризует предприятие с точки зрения инвестиционной привлекательности, так как это означает наличие действенной политики по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью. Т.е., предприятие вовремя расплачивается со своими кредиторами, и это позволяет потенциальным кредиторам судить о нем как о платежеспособном.
Для более полноценного анализа дебиторской и кредиторской задолженности необходимо сравнить коэффициенты оборачиваемости и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженностей.
Информация для сравнительного анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей представлена в таблице 6.
Анализируя данную таблицу, можно сделать вывод о том, что за исследуемый период оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности значительно снизилась. Такой большой разрыв объясняется тем, что выручка от продаж, величина которой используется для расчета коэффициента оборачиваемости, за отчетный период очень существенно снизилась, так как производственная деятельность в отчетном году не велась.
Таблица 6
Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности за 2007- 2008 гг.
| Показатель | 2007г. | 2008г. | Изменение |
| 1. Темп роста,% | |||
| 1.1 ДЗ | 217,94 | 44,77 | -173,17 |
| 1.2 КЗ | 77,55 | 36,89 | -40,66 |
| 2. Оборачиваемость в оборотах | |||
| 2.1 ДЗ | 7,18 | 0,24 | -6,94 |
| 2.2 КЗ | 5,37 | 0,3 | -5,07 |
| 3. Оборачиваемость в днях | |||
| 3.1 ДЗ | 50 | 1500 | +1450 |
| 3.2 КЗ | 67 | 1200 | +1133 |
| 4. Превышение (снижение) краткосрочной ДЗ над КЗ, тыс. р. | 10580 | 9517 | -1063 |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 6,94 оборота, и на конец года его величина говорит о том, что за период дебиторская задолженность совершает всего 0,24 оборота, и соответственно ее полный период оборота длится 1500 дней. Динамика оборачиваемости кредиторской задолженности также имеет аналогичную отрицательную тенденцию. Более того коэффициент обороты кредиторской задолженности выше, чем дебиторской, что крайне негативно для предприятия. Однако можно отметить, что темп роста дебиторской задолженности предприятия, хотя и значительно снизился, но, тем не менее, превышает темп роста кредиторской задолженности, и в абсолютном выражении величина дебиторской задолженности превышает кредиторскую на 9517 тыс. р.
Причины увеличения (уменьшения) имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.
Рассмотрим данные вертикального и горизонтального анализа источников формирования имущества исследуемого предприятия (табл.7).
Таблица 8
Изменения в составе и структуре источников формирования активов
предприятия за 2008 г.
| Элемент (вид) пассивов баланса | На начало года | На конец года | Изменения | ||||
| Абсолютная величина, тыс. р. | Удельный вес во всех пассивах,% | Абсолютная величина, тыс. р. | Удельный вес во всех пассивах,% | Абсолютное, тыс. р. | Относительное,% | Структурное,% | |
| Б | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Собственный капитал и резервы, всего | 130445 | 68,15 | 67293 | 74,1 | -63152 | -48,4 | +5,95 |
| Из них: Уставный капитал | 16000 | 8,36 | 16000 | 17,6 | 0 | 0 | 0 |
| Добавочный капитал | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Накопленный капитал (резервный капитал + Нераспределенная прибыль) | 114445 | 59,79 | 51293 | 56,5 | -63152 | -55,18 | -3,29 |
| Резервы предстоящих расходов | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Доходы будущих периодов | 48 | 0,02 | 48 | 0,05 | 0 | 0 | +0,03 |
| Заемный капитал, всего | 60995 | 31,84 | 23513 | 25,9 | -37442 | -61,42 | -5,94 |
| В том числе: Долгосрочный заемный капитал | 298 | 0,15 | 1106 | 1,2 | -808 | 271,1 | +1,05 |
| Краткосрочный платный заемный капитал | 7652 | 4,0 | 86 | 0,09 | -7566 | -98,87 | -3,91 |
| Кредиторская задолженность | 52957 | 27,67 | 22273 | 24,5 | -30684 | -57,9 | -3,17 |
| Прочие краткосрочные обязательства | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Величина всех источников финансирования активов (имущества) | 191400 | 100 | 90806 | 100 | -100594 | -52,56 | - |
В изучаемом периоде величина совокупных источников финансирования активов уменьшилась на 100594 тыс. р. Это уменьшение на 62,77% обусловлено снижением собственного капитала и на 37,22% - уменьшением заемного капитала. В структуре пассивов преобладает доля собственного капитала, в течение отчетного периода увеличившаяся на 5,95% и на конец года составила 74,1% всех источников финансирования активов. Доля заемного капитала за отчетный период, соответственно, уменьшилась с 31,84% до 25,9%.
Тенденция к увеличению доли собственного капитала свидетельствует об укреплении финансовой независимости предприятия.
В мировой практике для определения платежеспособности предприятия используется такой абсолютный показатель, как "чистые активы", который рассчитывается путем вычитания из суммы активов предприятия, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету. Поскольку общие суммы активов и пассивов должны быть равны, а пассивы состоят из собственного и заемного капитала, показатель "чистые активы" по существу характеризует величину капитала предприятия, которая останется в распоряжении его собственников после удовлетворения требований всех кредиторов и иных лиц. Расчет данного показателя для ОАО "Куганприбор-А" представлен в таблице 8.
Таблица 9
Расчет чистых активов за 2008 г. (в балансовой оценке, тыс. р)
| Показатель | На начало года | На конец года | Изменение (+,-) | |
| Активы, принимаемые к расчёту | ||||
| 1. Внеоборотные активы | 32059 | 14571 | -17488 | |
| 2. Запасы | 78262 | 34601 | -43661 | |
| 3. Дебиторская задолженность | 71189 | 31876 | -39313 | |
| 4. Краткосрочные финансовые вложения | 5915 | 3369 | -2546 | |
| 5. Денежные средства | 2766 | 6389 | +3623 | |
| 6. Прочие оборотные активы | 0 | 0 | 0 | |
| 7. Итого активов для расчёта чистых активов | 190191 | 90806 | -99385 | |
| Пассивы, принимаемые к расчёту | ||||
| 8. Целевые финансирование и поступления | 0 | 0 | 0 | |
| 9. Долгосрочные займы и кредиты | 0 | 0 | 0 | |
| 10. Прочие долгосрочные обязательства | 0 | 0 | 0 | |
| 11. Краткосрочные займы и кредиты | 7652 | 86 | -7566 | |
| 12. Кредиторская задолженность | 52957 | 22273 | -30684 | |
| 13. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов | 0 | 0 | 0 | |
| 14. Резервы предстоящих расходов | 0 | 0 | 0 | |
| 15. Прочие краткосрочные обязательства | 0 | 0 | 0 | |
| 16. Итого пассивов, исключаемых из расчёта | 60609 | 22359 | -38250 | |
| 17. Стоимость чистых активов | 129582 | 68447 | -61135 | |
Как видно из данных табл.8, за отчетный период стоимость чистых активов ОАО "Курганприбор-А" уменьшилась на 61135 тыс. р., что является негативной тенденцией, снижающей финансовую устойчивость предприятия, а также волнительно для его собственников, так как снижается размер имущества, которым они непосредственно могут распоряжаться.
Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов предприятия, сгруппированных по степени их ликвидности, и его обязательств, сгруппированных по срокам оплаты.