Миграция капитала (стр. 3 из 4)
· Для некоторых видов продукции, особенно технически сложных, важны послепродажное обслуживание, консультационные и другие услуги, требующие постоянного присутствия производителя на рынке. В этом случае иметь собственное производство в зарубежной стране оказывается более выгодно, чем организовать там чисто сбытовую фирму или сбывать продукцию через посредников.
Характерные черты вывоза предпринимательского капитала
в различных видах представлены в таблице 10.1.Таблица 10.1
Виды и характерные черты вывоза предпринимательского капитала
| Признаки | Прямые зарубежные инвестиции | Портфельные инвестиции | ||||
| Главная цель вывоза | Контроль над иностранной фирмой | Получение высоких прибылей | ||||
| Пути достижения цели | Организация и ведение производства за рубежом | Покупка зарубежных ценных бумаг |
| Методы достижения цели | 1. Полное владение зарубежной фирмой 2. Приобретение контрольного пакета акций (согласно уставу МВФ не менее 25% от акционерного капитала компании) | Приобретение менее 25% от акционерного капитала зарубежной фирмы |
| Формы дохода | Предпринимательская прибыль, дивиденды | Дивиденды, проценты |
в общем объеме иностранных инвестиций в середине 90-х гг. составляла 35—40%.Значительные размеры миграции предпринимательского капитала с 60-х гг. образуют мировой рынок иностранных инвестиций.
В качестве предпосылок его формирования следует выделить:
· снятие многими странами ограничений на ведение операций по экспорту-импорту капитала;
государственных компаний в Западной Европе и Латинской Америке в 60—70-е гг.;· приватизацию предприятий в бывших социалистических странах.
Широкие масштабы данного рынка подтверждают следующие данные: доля иностранных инвестиций в общих капиталовложениях стран в Сингапуре
составила 70%, на Филиппинах — 60%, в Индонезии — 57%, в Малайзии — 55%; доля производственных мощностей, вынесенных страной за рубеж, для стран Западной Европы составляет 30—40%, для США — 20%.Активность участия страны в данном рынке и готовность инвесторов
к экспорту капитала в какую-либо страну зависит от инвестиционного климата в стране, импортирующей капитал. — совокупность экономических, политических, юридических и социальных факторов, которые предопределяют степень риска иностранных капиталовложений и возможность их эффективного использования в стране.Инвестиционный климат является комплексным понятием и включает следующие параметры: национальное законодательство, экономические условия (спад, подъем, стагнация
), таможенный режим, валютная политика , темпы экономического роста и инфляции , стабильность валютного курса , уровень внешней задолженности и др.К современным тенденциям миграции капитала в предпринимательской форме необходимо отнести следующие.
опережает динамику экспорта товаров.· Рост числа интернациональных слияний и приобретений фирм.
как основного субъекта мирового рынка иностранных инвестиций .· Сдвиг в отраслевой структуре иностранных инвестиций от обрабатывающей промышленности и торговли к инвестициям в наукоемкие отрасли и сферу услуг.
· Создание системы международного регулирования зарубежного инвестирования. Так, страны Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР)
в 1976 г. приняли «Декларацию о международных капиталовложениях и многонациональных предприятиях», согласно которой рекомендуется предоставлять иностранным инвесторам режим «не менее благоприятный, чем тот, который предоставляется в аналогичных случаях местным предприятиям». В 1992 г. группа Всемирного Банка разработала «Рекомендации по режиму для иностранных прямых инвестиций», исходя из которых одинаковый режим для инвесторов в одинаковых обстоятельствах в условиях свободной конкуренции является главным условием благоприятного инвестиционного климата.· Изменение географических направлений иностранных инвестиций:
o преобладает миграция предпринимательского капитала между промышленно развитыми странами
, особенно между США , Западной Европой и Японией , и между странами Западной Европы. Промышленно развитые страны выступают основными экспортерами и импортерами капитала;o увеличение экспорта предпринимательского капитала из промышленно развитых в развивающиеся страны, но в основном в страны Юго-Восточной Азии
и Латинской Америки , имеющих высокие темпы экономического роста ;o увеличение объема иностранных инвестиций между развивающимися странами
;o медленный рост иностранных инвестиций в страны переходной экономики
.Предпринимательскую форму вывоза капитала
называют «второй экономикой» в связи с ее непосредственной связью с процессами производства. Движение ссудного капитала не имеет такой прямой связи, а лишь косвенно отражает воспроизводственный процесс. Миграция ссудного капитала и становление мирового рынка ссудного капитала
Под миграцией капитала в ссудной форме
понимают все международные перемещения капитала, за исключением прямых и портфельных иностранных инвестиций. реализуется в следующих операциях: выдача государственных и частных займов ; приобретение облигаций другой страны, ценных бумаг , векселей , тратт иностранной компании; осуществление выплат по долгам; межбанковские депозиты ; межбанковские и государственные задолженности.