Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности (стр. 8 из 14)
Определим, как каждый из выше перечисленных факторов оказывают влияние на прибыль от продаж:
1. расчет влияния изменения объема продаж: темп прироста выручки от продаж =
%.(Прибыль от продаж за прошлый год) х (темп прироста выручки от продаж) =
716 823 * 23,95/100 = 171 679 тыс.руб Прибыль от продаж в отчетном году увеличилась на 171 679 тыс. руб. за счет роста объема продаж
2. расчет влияния изменения структуры:
880 597 - (716 823 + 171 679) = - 7905 тыс.руб. Прибыль от продаж уменьшилась на 7 905 тыс. руб. за счет изменения структуры.
3. расчет влияния изменения цен на проданную продукцию: 8 243 819 – 8 963 440 = - 719 621 тыс. руб.
Прибыль от продаж уменьшилась на 719 621 тыс. руб. за счет изменения цен на проданную продукцию.
4. влияние изменения себестоимости продаж: 7 337 039 – 8 082 843 = 745 804 тыс. руб.
Между уровнем себестоимости и прибылью существует обратная зависимость, т.е. чем ниже себестоимость проданной продукции, тем выше полученная предприятием прибыль, и наоборот.
Следовательно, рост прибыли от продаж произошел за счет снижения себестоимости на 745 804 тыс. руб.
5. Определим общее влияние: 171 679 – 7905 – 719 621 + 745 804= 189 957 тыс.руб.
На основе данных формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» в таблице 17 рассчитаем коэффициенты эксплуатационных расходов и рентабельности производственной деятельности. Данные показатели дополняют друг друга, т.е. в сумме составляют единицу.
1. Коэффициент эксплуатационных затрат рассчитаем как отношение себестоимости реализованной продукции к сумме выручки за нее:
;В соответствии с этим, КЭЗ для прошлого и текущего периода составит:
и 
2. Рентабельность производственной деятельности определим по формуле:
, следовательно: 
и 
Рентабельность производственной деятельности отражает величину прибыли, приходящуюся на 1 рубль выручки от продажи продукции, а коэффициент эксплуатационных затрат – величину расходов, приходящуюся на 1 рубль выручки от продажи. По расчетным данным видно что в отчетном году по сравнению с прошлым рентабельность продаж увеличивается, а эксплуатационные затраты уменьшаются.
Таблица 17 - Анализ рентабельности активов организации
| № п/п | Показатель | Прошлый год | Отчетный год | Изменение (+,-) |
| 1 | Чистая прибыль, тыс. руб. | 236 918 | 255 950 | 19 032 |
| 2 | Средняя стоимость активов, тыс. руб. | 2 995 535 | 3 207 870 | 212 336 |
| 3 | Рентабельность активоа,%. | 7,9090 | 7,9788 | 0,0698 |
| 4 | Влияние на изменение рентабельности следующих факторов: | Х | Х | Х |
| а) изменение коэффициента оборачиваемости заемного капитала | Х | Х | 0,6956 | |
| б)изменение коэффициента зависимости | Х | Х | -0,1923 | |
| в) изменение рентабельности продаж, рассчитанной на основании чистой прибыли. | Х | Х | -0,4369 |
Прошлый год=(2844729+3146340)/2=2995535 тыс.руб.;
Отчетный год=(3146340+3269400)/2=3207870 тыс.руб.
2. Рассчитываем рентабельность активов:
ρa = Чистая прибыль / A, где, А – среднегодовая сумма активов
ρa0=(236918/2995535)*100=7,9090;
ρa1=(255950/3207870)*100=7,9788;
∆ρ=7,9788-7,9090=0,0698.
3. Методом расширения кратной модели преобразуем рентабельность активов в трехфакторную мультипликативную модель:
ρ = 
ρпрод. * Коб. зк * Кзав.
4.Способом абсолютных разниц даем количественную оценку влияния каждого фактора на размер влияния активов:
· размер коэффициента оборачиваемости;
Рассчитаем среднегодовой заемный капитал:
ЗК 0=(351791+826763-48+370980+833409-38)/2=1191429 тыс.руб.;
ЗК1=(370980+833409-38+344104+945791-30)/2=1247108 тыс.руб.
Коб. зк0=7238399/1191429=6,0754;
Коб. зк1 =8243819/1247108=6,6103;
∆Коб. зк=6,6103-6,0754=0,5349.
· размер коэффициента зависимости;
Кзав0 =1191429/2995535=0,3977;
Кзав1 =1247108/3207870=0,3888;
∆Кзав= 0,3888-0,3977=-0,0089.
· размер изменения рентабельности продаж;
ρпрод0 =236918/7238399=0,0327;
ρпрод1 =255950/8243819=0,0310;
∆ρпрод =0,0310-0,0327=-0,0017.
· влияние коэффициента оборачиваемости;
0,5349*0,3977*0,0327=0,0069 *100=0,6956;
· влияние коэффициента зависимости;
-0,0089*6,6103*0,0327=-0,0019*100=-0,1923;
· влияние рентабельности продаж.
-0,0017*6,6103*0,3888=-0,0044*100=-0,4369;
Совокупное влияние факторов (баланс отклонений):
0,6956-0,1923-0,4369=0,0664.
Таким образом из произведенных расчетов видно, что рентабельность активов выросла в отчетном году по сравнению с прошлым годом на 0,0698%, но незначительно. Также видим что основное влияние на рост рентабельности активов оказал рост коэффициента оборачиваемости заемного капитала (на0,6956%). Отрицательное влияние оказало изменение коэффициента зависимости, за счет влияния этого фактора рентабельность активов снизилась на 0,1923%, а также падение рентабельности продаж на 0,0017, что привело к уменьшению рентабельности активов на 0,4369. Поэтому здесь следует искать основной резерв для увеличения рентабельности активов.
Анализ рентабельности собственного капитала
Задание 19
Показатели рентабельности собственного капитала (финансовая рентабельность) отражают инвестиционную привлекательность организации. В общем виде формула расчета рентабельности собственного капитала имеет вид:
,где Рч – чистая прибыль отчетного периода; Сс – средняя за период величина собственного капитала.[8 c. 313]
Таблица 18 - Анализ рентабельности собственного капитала
| № п/п | Показатель | Прошлый год | Отчетный год | Изменение (+,-) |
| 1 | Чистая прибыль, тыс. руб. | 236 918 | 255 950 | 19 032 |
| 2 | Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб. | 1 804 063 | 1 960 728 | 156665 |
| 3 | Рентабельность собственного капитала % | 13,1325 | 13,0538 | -0,0787 |
| Влияние факторов: | Х | Х | Х | |
| 4 | Изменения финансового рычага | Х | Х | -0,4847 |
| 5 | Изменения коэффициента оборачиваемости заемного капитала | Х | Х | 1,1124 |
| 6 | Изменения рентабельности продаж, рассчитываемой на основании чистой прибыли. | Х | Х | -0,5490 |
1. Определяем среднегодовую величину собственного капитала по данным баланса, по формуле средней арифметической за прошлый и отчетный период.
СК0=(1666175+1941951)/2=1 804 063 тыс.руб.;
СК1=(1941951+1979505)=1 960 728 тыс.руб.;
∆СК=СК1-СК0=1 960 728-1 804 063=156665 тыс.руб.
2. Рассчитаем рентабельность собственного капитала по формуле:
ρСК = P/СК.
Прошлый год: (236 918/1804063)*100=13,1325;
Отчетный год: (255950/1960728)*100=13,0538;
∆ ρСК= 13,0538%-13,1325%=-0,0787.
3. Проведем моделирование кратной модели в трехфакторную мультипликативную модель.
ρСК = P/СК= (ЗК/СК) * (N/ЗК) * (P/N), где
ЗК/СК – финансовый рычаг;
N/ЗК – коэффициент оборачиваемости заемного капитала;
P/N – рентабельность продаж.
4. Используя способ абсолютных разниц, рассчитаем влияние на рентабельность собственного капитала различных факторов по следующим формулам:
· значение финансового рычага;
ФР = (ЗК/СК);
ФР0=1191429/1804063=0,6604;
ФР1=1247108/1960728=0,6360;
∆ФР=ФР1-ФР0=0,6360-0,6604=-0,0244.
· значение коэффициента оборачиваемости заемного капитала;
Коб. зк0=7238399/1191429=6,0754;
Коб. зк1 =8243819/1247108=6,6103;
∆Коб. зк=6,6103-6,0754=0,5349.
· значение рентабельности продаж;
ρ = P/N
ρпрод0 =236918/7238399=0,0327;
ρпрод1 =255950/8243819=0,0310;
∆ρпрод =0,0310-0,0327=-0,0017.
· влияние финансового рычага:
-0,0244*6,0754*0,0327*100=-0,4847;
· влияние коэффициента оборачиваемости заемного капитала:
0,5349*0,6360*0,0327*100=1,1124;
· влияние рентабельности продаж:
-0,0017*0,6360*6,6103*100=-0,5490;
· общее влияние всех факторов:
-0,4847%+1,1124%-0,5490%=-0,0787.
Таким образом, рентабельность собственного капитала в отчетном году уменьшилась на 0,0787% по сравнению с показателем прошлого года в первую очередь за счет снижения коэффициента рентабельности продаж, т.к. этот показатель показывает величину прибыли, приходящуюся на 1 руб. выручки от продаж или на 1 руб. расходов на производство (продажу) продукции. Влияние этого фактора вызвало уменьшение рентабельности собственного капитала на 0,5490%.
Снижение показателя финансового рычага, характеризующего политику в области финансирования, в отчетном году повлекло не значительное снижение рентабельности собственного капитала (0,4847%), однако это уменьшило уровень финансового риска на данном предприятии и повысило его привлекательность для инвесторов. Поэтому, несмотря на снижение коэффициента финансового рычага, как в прошлом, так и в отчетном годах определенный уровень доходности собственного капитала обеспечивался им за счет доли заемного капитала.
Положительное влияние на изменение доходности собственного капитала оказало ускорение оборачиваемости оборотных средств (на 1,1124%), т.е. улучшение их использования. Ускорение оборачиваемости активов способствует высвобождению средств из оборота (относительной экономии оборотных средств), которые вновь вовлекаются в оборот и приносят дополнительные доходы. Чем больше количество оборотов средств, тем большую сумму прибыли и денежных средств получила организация. Следовательно, главный фактор роста эффективности – ускорение оборачиваемости активов.