При значительных различиях в оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности продолжительность финансового цикла может принимать отрицательное значение и означает финансирование его деятельности преимущественно за счет кредиторов. Однако при этом существенно возрастает риск потери ликвидности. В общем приближении считается, что размеры дебиторской и кредиторской задолженности должны быть сопоставимы, т.е. его значение должно быть приблизительно равным единице.
Таблица 26 - Состав структуры и динамика дебиторской и кредиторской задолженности
| №п/п | Показатели | на начало года | на конец года | Темп роста % | Абсолютное отклонение | ||
| тыс.руб. | удельный вес% | тыс.руб. | удельный вес% | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| 1 | Дебиторская задолженность: | 473931 | 100,00 | 590389 | 100,00 | 124,57 | 116458 |
| 1.1 | Краткосрочная -всего | 370692 | 78,22 | 468217 | 79,31 | 126,31 | 97525 |
| 1.2 | в том числе: расчеты с покупателями и заказчиками | 323004 | 68,15 | 424161 | 71,84 | 131,32 | 101157 |
| 1.3 | авансы выданные | - | - | - | - | - | - |
| 1.4 | прочая | 47688 | 10,06 | 44056 | 7,46 | 92,38 | -3632 |
| 1.5 | долгосрочная- всего | 103239 | 21,78 | 122172 | 20,69 | 118,34 | 18933 |
| 2 | Кредиторская задолженность | 1043271 | 100,00 | 1130821 | 100,00 | 108,39 | 87550 |
| 2.1 | Краткосрочная всего | 672291 | 64,44 | 786717 | 69,57 | 117,02 | 114426 |
| 2.2 | в том числе: расчеты с поставщиками и подрядчиками | 498939 | 47,82 | 594662 | 52,59 | 119,19 | 95723 |
| 2.3 | расчеты по налогам и сборам | 75683 | 7,25 | 87720 | 7,76 | 115,90 | 12037 |
| 2.4 | кредиты и займы | - | - | - | - | - | - |
| 2.5 | прочая | 97669 | 9,36 | 104335 | 9,23 | 106,83 | 6666 |
| 2.6 | долгосрочная- всего | 370980 | 35,56 | 344104 | 30,43 | 92,76 | -26876 |
| 3 | Индекс покрытия кредиторской задолженности дебиторской | 0,4543 | Х | 0,5221 | Х | Х | 0,0678 |
1. Проведем анализ динамики и структуры дебиторской и кредиторской задолженности.
Дебиторская задолженность выросла в отчетном году по сравнению с прошлым годом на 24,57%. Большую ее часть составляет краткосрочная дебиторская задолженность, которая составляет 79,31 % в отчетном году, и увеличилась по сравнению с прошлым годом 97525 тыс.руб. В свою очередь стоит отметить, что в краткосрочной дебиторской задолженности наибольший удельный вес имеют расчеты с покупателями и заказчиками 68,15 % в прошлом году и 71,84% в отчетном.
Кредиторская задолженность также выросла в отчетном году по сравнению с прошлым годом на 8,39 %. Наибольший удельный вес занимает краткосрочная задолженность (69,57% в отчетном году), ее значение возросло на 5,13 %. Основную ее часть составляют расчеты с поставщиками и подрядчиками, этот показатель вырос на 4,77 % в отчетном году и составил 52,59%. Также следует отметить, что в отчетном году снизился удельный вес долгосрочной кредиторской задолженности на 7,24% и составил 30,43% на конец периода. Это может свидетельствовать о значительных выплатах по долгосрочным кредитам и займам в отчетном году.
2. Такой показатель как соотношение дебиторской и кредиторской задолженности показывает, сколько дебиторской задолженности приходится на каждый рубль кредиторской задолженности.
Если дебиторская задолженность больше кредиторской, это является возможным фактором обеспечения высокого уровня коэффициента общей ликвидности. Одновременно это может свидетельствовать о более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженности. В таком случае в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в денежные средства, через более длительные временные интервалы, чем интервалы, при которых предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования.
При значительных различиях в оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности продолжительность финансового цикла может принимать отрицательное значение и означает финансирование его деятельности преимущественно за счет кредиторов. Однако при этом существенно возрастает риск потери ликвидности. В общем приближении считается, что размеры дебиторской и кредиторской задолженности должны быть сопоставимы, т.е. его значение должно быть приблизительно равным единице.
Соотношение дебиторской задолженности и кредиторской задолженности в на начало года:
ДЗ / КЗ = 473931/1043271= 0,4543;
Соотношение дебиторской задолженности и кредиторской задолженности в конце года:
ДЗ / КЗ = 590389/ 1130821= 0,5221;
Изменение показателя = 0,5221-0,4543=0,0678.
Показатель меньше 1, а это характеризует состояние баланса как недостаточно ликвидного.
Соотношение дебиторской задолженности и кредиторской задолженности в прошлом году и отчетном году низкое. Это говорит о том, что в случае необходимости расплаты с кредиторами дебиторской задолженности не хватит, и придется вовлекать собственные средства. Но данный показатель имеет положительную динамику за счет существенного снижения долгосрочной кредиторской задолженности, что является положительным фактором для возможности восстановления ликвидности баланса в дальнейшем. Так же имеет смысл проанализировать структуру продаж, для того чтобы увеличить объемы за счет продаж в кредит и скидок с цены, что приведет так же к увеличению ликвидности баланса, за счет увеличения дебиторской задолженности.
3. Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитываем следующие показатели:
Коэффициент оборачиваемости: Коб=V/ДЗ;
ДЗср0=(478506+473931)/2=476218,50 тыс.руб.;
ДЗср1=ДЗнач.г+ДЗ к.г/2= (473931+590389)/2= 532160тыс.руб.;
За прошлый год Коб=7238399/476218,50=15,20;
За отчетный год Коб=8243819/532160=15,50;
Коэффициент закрепления: Кзак= ДЗ/ V
Прошлый год Кзак=476218,50/7238399=0,0658.;
Отчетный год Кзак=532160/8243819=0,0646.;
Скорость оборота
Прошлый год =360/Коб=360/15,20=23,68 дня;
Отчетный год=360/15,50=23,22 дня.
Таблица 27 - Оценка оборачиваемости дебиторской задолженности
| №п/п | Показатели | Прошлый год | Отчетный год | Изменение (+ -) |
| 1 | Скорость одного оборота, дней | 23,68 | 23,32 | -0,46 |
| 2 | Коэффициент оборачиваемости | 15,20 | 15,50 | 0,3 |
| 3 | Коэффициент закрепления | 0,0658 | 0,0646 | -0,0012 |
Из проведенных расчетов видно, что коэффициент оборачиваемости в отчетном году увеличился по сравнению с прошлым годом на 0,3, что говорит об увеличении эффективности использования ресурсов и улучшении управления дебиторской задолженностью, но совсем не значительно. Длительность одного оборота уменьшилась на 0,46 дня.
Коэффициент закрепления показывает, сколько находится средств на 1 руб реализованной продукции. На анализируемом предприятии этот показатель на отчетный год составил 0,0646 руб или 6,46 коп. Он уменьшился по сравнению с прошлым годом, что подтверждает сделанные ранее выводы об улучшении управлением дебиторской задолженностью. Но эти изменения не значительны, поэтому необходимо провести комплекс мер по анализу задолженности и направлению улучшения управления дебиторской задолженностью.
ООО «Агат» необходимо вести постоянный контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей, контроль за состоянием расчетов по просроченным задолженностям, своевременно выявлять недопустимые виды задолженности.
Задание 25
Дадим сравнительную рейтинговую оценку результативности деятельности конкурирующих с ООО «Агат» обществ: «Алмаз» и «Рубин». Исходные данные для анализа представлены в таблице 28.
Таблица 28 - Подготовка стандартизированных показателей для комплексной оценки результатов деятельности ООО
| № п/п | Стандартизированный комплексный показатель | ООО"Алмаз" | ООО"Рубин" | ООО "Агат" | Наибольшее значение показателя (эталон) |
| 1 | Рентабельность продаж | 0,092 | 0,094 | 0,0310 | 0,094 |
| 2 | Рентабельность активов | 0,098 | 0,097 | 0,080 | 0,098 |
| 3 | Рентабельность собственного капитала | 0,089 | 0,138 | 0,131 | 0,138 |
| 4 | Рентабельность доходов | 0,033 | 0,030 | 0,031 | 0,033 |
| 5 | Рентабельность расходов | 0,024 | 0,027 | 0,032 | 0,032 |
| 6 | Коэффициент финансовой независимости | 0,616 | 0,611 | 0,600 | 0,616 |
1) Рентабельность продаж определяется как отношение прибыли от реализации продукции к выручке от реализации (без НДС);