Определение экономической целесообразности инвестиционного проекта (стр. 2 из 3)
Таблица 1.4 Расчет себестоимости продукции
| Показатели (элементы затрат) | Величина, млн. руб. | ||
| 1-й год | 2-й год | 3-й год | |
| 1. Материальные затраты | 101308 | 101008 | 101940 |
| 2.Затраты на оплату труда | 11496 | 11556 | 11640 |
| 3. Отчисления на социальные нужды | 3908,64 | 3929,04 | 3957,6 |
| 4. Амортизация основных средств и нематериальных активов, принимающих участие в предпринимательской деятельности | 20680 | 21010 | 21340 |
| 5. Прочие затраты: | 471 | 475 | 492 |
| Итого затрат | 137863,64 | 137978,04 | 139369,6 |
Отчисления на социальные нужды (ставка 34 % от ФОТ):
О1-й год = 11496 млн. руб. × 0,34 = 3908,64 млн. руб.
О2-й год = 11556 млн. руб. × 0,34 = 3929,04 млн. руб.
О3-й год = 11640 млн. руб. × 0,34 = 3957,6 млн. руб.
,де АО – амортизационные отчисления, рассчитанные линейным способом;
АС – амортизируемая стоимость основных средств;
На – норма амортизации.
Итого затрат:
S1-й год = 101308 + 11496 + 3908,64 + 20680 + 471 = 137863,64 млн. руб.
S2-й год = 101008 + 11556 + 3929,04 + 21010 + 475 = 137978,04 млн. руб.
S3-й год = 101940 + 11640 + 3957,6 + 21340 + 492 = 139369,6 млн. руб.
Вывод: результаты расчетов свидетельствуют о том, что себестоимость продукции с каждым годом увеличивается, что обусловлено ежегодным ростом затрат на оплату труда с отчислениями на социальные нужды, ростом амортизации основных средств и нематериальных активов, принимающих участие в предпринимательской деятельности, а также ростом с каждым годом прочих затрат. Материальные затраты во 2-м году по сравнению с 1-м снизились, а в 3-ем году увеличились, превысив уровень как 2-го, так и 1-го года.
Таблица 1.5 Расчет чистой прибыли
| Показатели | Величина показателя, млн. руб. | ||
| 1-й год | 2-й год | 3-й год | |
| 1. Выручка от реализации продукции2. Затраты по производству и реализации продукции3. Налоги и сборы, уплачиваемые из выручки4. Прибыль от реализации продукции5. Налог на недвижимость6. Прибыль к налогообложению7. Налог на прибыль8. Местные налоги, уплачиваемые из прибыли9. Чистая прибыль | 185548137863,6432591,3315093,031673,213419,833220,76305,979893,1 | 197125137978,0432854,1726292,791699,924592,895902,29560,7218129,88 | 204014139369,634002,3330642,071726,628915,476939,71659,2721316,49 |
персонал фондовооруженность себестоимость прибыль
Примечание. Порядок исчисления и ставки налогов и неналоговых платежей принимать в соответствии с действующим законодательством.
Выручка от реализации продукции (произведение объема реализованной продукции и отпускной цены единицы продукции):
Вр 1-й год = 2356 тыс. шт. × 83 тыс. руб. = 195548 млн. руб.
Вр 2-й год = 2375 тыс. шт. × 83 тыс. руб. = 197125 млн. руб.
Вр 3-й год = 2458 тыс. шт. × 83 тыс. руб. = 204014 млн. руб.
Отчисления, производимые из выручки (НДС по ставке 20 %):
НДС1-й год = 195548 млн. руб. × 20 / 120 = 32591,33 млн. руб.
НДС2-й год = 197125 млн. руб. × 20 / 120 = 32854,17 млн. руб.
НДС3-й год = 204014 млн. руб. × 20 / 120 = 34002,33 млн. руб.
Прибыль от реализации:
Пр 1-й год = 185548 млн. руб. – 137863,64 млн. руб. – 32591,33 млн. руб. = 15093,03 млн. руб.
Пр 2-й год = 197125 млн. руб. – 137978,04 млн. руб. – 32854,17 млн. руб. = 26292,79 млн. руб.
Пр 3-й год = 204014 млн. руб. – 139369,6 млн. руб. – 34002,33 млн. руб. = 30642,07 млн. руб.
Налог на недвижимость (1 % от остаточной стоимости ОПФ (Остаточная стоимость ОПФ = Первоначальная (амортизируемая) стоимость основных средств – Амортизация)):
НН1-й год = (188 000 млн. руб. – 20680 млн. руб.) × 1 % / 100 % = 1673,2 млн. руб.
НН2-й год = (191 000 млн. руб. – 21010 млн. руб.) × 1 % / 100 % = 1699,9 млн. руб.
НН3-й год = (194 000 млн. руб. – 21340 млн. руб.) × 1 % / 100 % = 1726,6 млн. руб.
Прибыль к налогообложению (Пн):
Пн 1-й год = 15093,03 млн. руб. – 1673,2 млн. руб. = 13419,83 млн. руб.
Пн 2-й год = 26292,79 млн. руб. – 1699,9 млн. руб. = 24592,89 млн. руб.
Пн 1-й год = 30642,07 млн. руб. – 1726,6 млн. руб. = 28915,47 млн. руб.
Налог на прибыль (24 % от прибыли к налогообложению):
НП1-й год = 13419,83 млн. руб. × 24 % / 100 = 3220,76 млн. руб.
НП2-й год = 24592,89 млн. руб. × 24 % / 100 = 5902,29 млн. руб.
НП3-й год = 28915,47 млн. руб. × 24 % / 100 = 6939,71 млн. руб.
Местные налоги, уплачиваемые из прибыли (по ставке 3 % от прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты налога на прибыль):
Нм 1-й год = (13419,83 млн. руб. – 3220,76 млн. руб.) × 3 % / 100 = 305,97 млн. руб.
Нм 2-й год = (24592,89 млн. руб. – 5902,29 млн. руб.) × 3 % / 100 = 560,72 млн. руб.
Нм 3-й год = (28915,47 млн. руб. – 6939,71 млн. руб.) × 3 % / 100 = 659,27 млн. руб.
Чистая прибыль (ЧП):
ЧП = Пн – НП – Нм.
ЧП1-й год = 13419,83 млн. руб. – 3220,76 млн. руб. – 305,97 млн. руб. = 9893,1 млн. руб.
ЧП2-й год = 24592,89 млн. руб. – 5902,29 млн. руб. – 560,72 млн. руб. = 18129,88 млн. руб.
ЧП3-й год = 28915,47 млн. руб. – 6939,71 млн. руб. – 659,27 млн. руб. = 21316,49 млн. руб.
Вывод: результаты расчетов свидетельствуют о том, что на протяжении трех анализируемых периодов прибыль от реализации продукции, прибыль к налогообложению и чистая прибыль увеличивались, что вызвано в первую очередь опережающими темпами роста выручки от реализации продукции над ростом себестоимости и свидетельствует о повышении эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Таблица 1.6 Расчет показателей рентабельности
| Показатели | Величина показателя, % | ||
| 1-й год | 2-й год | 3-й год | |
| 1. Рентабельность производства | 9,42 | 16,91 | 19,34 |
| 2. Рентабельность продукции | 10,95 | 19,06 | 21,99 |
| 3. Рентабельность оборота | 9,87 | 16,01 | 18,02 |
,где Rпроизв. – рентабельность производства;
П – прибыль предприятия (организации).
Можно принять прибыль от реализации продукции либо чистую прибыль (примем чистую прибыль).
,где Rпр. – рентабельность продукции;
Пр – прибыль от реализации продукции;
S – себестоимость продукции.
,где Rоб. – рентабельность оборота;
Вр – выручка от реализации продукции за вычетом налогов и сборов, уплачиваемых из нее.
Вывод: анализ показателей рентабельности показал, что с каждым годом на протяжении всех трех анализируемых периодов рентабельность производства, рентабельность продукции и рентабельность оборота увеличивалась, что свидетельствует о повышении эффективности функционирования предприятия.
Таблица 1.7 Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта
| Показатели | Величина показателя |
| 1. Чистый дисконтированный доход, млн. руб.2. Индекс доходности3. Дисконтированный срок окупаемости, лет | 58,8511,0980,91 |
Экономическая целесообразность инвестиционного проекта характеризуется системой показателей:
1. Чистая текущая стоимость (NPV) или чистый дисконтированный доход (ЧДД). Чистая текущая стоимость характеризует эффект от реализации проекта, приведенный к начальному моменту времени. Если чистая текущая стоимость проекта положительна, это свидетельствует о наличии реального дохода от его реализации.
2. Индекс доходности (PI или ИД). Если PI > 1, инвестиционный проект эффективен.
3. Дисконтированный срок окупаемости (DРР). Под ним понимается ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых поступлений.
,где Rt – результаты, достигаемые на t-том шаге расчета;
Сt – затраты на t-том шаге расчета при условии, что в них не входят капиталовложения;
t – соответствующий шаг расчета;
Т – горизонт расчета;
r – норма дисконта;
К – сумма дисконтированных капиталовложений.
; 
,где
– средняя величина дисконтированного годового дохода.