Для выявления причин, повлиявших на изменение доли прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, проведем несложный, но весьма эффективный по своим аналитическим возможностям вертикальный анализ отчета о финансовых результатах и их использовании. Оформим его в виде аналитической таблицы 2.6.3.
Таблица 2.6.3. Анализ финансовых результатов
| Показатели | 2005 год | 2006 год |
| Выручка от реализации | 13853 | 13760 |
| Себестоимость проданных товаров | 12367 | 12878 |
| Валовая прибыль | 1486 | 882 |
| Коммерческие расходы | 588 | 511 |
| Прибыль от продаж | 898 | 371 |
| Сальдо от операционных операций | -78 | 41 |
| Сальдо от внереализационных операций | -478 | - |
| Прибыль до налогообложения | 342 | 412 |
| Налог на прибыль | 82 | 99 |
| Чистая прибыль | 260 | 313 |
Суть данного анализа – выявление изменений затрат на производство продукции, либо изменений результатов от реализации в составе выручки. Данные показатели наиболее точно характеризуют возможность получения стабильного дохода. Следует иметь ввиду, что динамика соотношения затрат и доходов в составе выручки от реализации продуктов зависит не только от эффективности использования ресурсов, но и от выработанных на предприятии принципов ведения учета. В рамках принятой учетной политики предприятие имеет возможность увеличивать или уменьшать размер прибыли за счет выбора способа оценки активов, установление срока использования и порядок их списания, а также выбор порядка отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов путем непосредственного их списания в производство по мере совершения затрат или с предварительным зачислением их в состав предстоящих расходов и платежей, и т.д.
Изменение учетной политики в данном аспекте оказывает большое влияние на соотношение доходов и расходов, поэтому данный момент должен учитываться в анализе рентабельности продаж.
Как следует из таблицы 2.6.3, наблюдается уменьшение выручки от реализации продукции, рост затрат на основное производство, уменьшение валовой прибыли и снижение получаемых предприятием убытков от операционной и внереализационной деятельности. В свою очередь, прибыль, которую предприятие получает в свое распоряжение, увеличилась на 20%. Обобщая данные результаты можно сказать, что на изменение показателя рентабельности продукции повлияло уменьшение отрицательных результатов от прочих операций, что привело в свою очередь к увеличению доли прибыли до налогообложения в общем объеме выручки от реализации на 0,5%.
Далее рассмотрим еще одну немаловажную взаимосвязь между показателями рентабельности активов, оборачиваемостью активов и рентабельностью продаж. Очевидно, что прибыль предприятия, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств и от доли чистой прибыли в выручке. Высокое значение рентабельности продукции еще не означает, что от используемого совокупного капитала предприятие получит высокую отдачу, с другой стороны незначительная доля прибыли в выручке от реализации не обязательно свидетельствует о низкой рентабельности вложений в актив предприятия. В данном случае решающую роль играет скорость оборота активов, т.е. чем выше оборачиваемость активов, тем меньше сумма прибыли необходимая для обеспечения необходимой отдачи активов.
Таблица 2.6.4. Взаимосвязь показателей рентабельности активов
| Показатели | 2005 год | 2006 год | Изменения |
| 1. Оборачиваемость текущих активов2. Рентабельность продаж3. Рентабельность текущих активов | 1,91,733,3 | 1,722,153,7 | -0,18+0,42+0,4 |
| Влияние на изменение рентабельности текущих активова) оборачиваемость текущих активовб) рентабельности продаж | -0,33+, 04 |
Из данных таблицы 2.24 следует, что рентабельность текущих активов в отчетном году составила 1,72%, а в 2005 году 1,9%. В случае если бы соотношение затрат и прибыли не изменилось, то рентабельность текущих активов в отчетном году составила бы 2,97%. За счет снижения оборачиваемости оборотных средств отдача с каждого рубля текущих активов снизилась на 33 копейки. Но в действительности рентабельность текущих активов оказалась на 11% выше и отдача с каждого рубля текущих активов снизилась лишь на 18 копеек.
Можно сделать вывод о том, что данное снижение рентабельности текущих активов было связано с разнонаправленным влиянием рентабельности продаж и оборачиваемости текущих активов. Поскольку в составе текущих активов дебиторская задолженность составляет более 17%, а время расчетов увеличилось на 1,92 оборота, то эти условия отразились на общем снижении оборачиваемости текущих активов на 0,18 оборота. В свою очередь на общем уменьшении оборачиваемости текущих активов отразилось также ухудшение оборачиваемости производственных запасов, составляющих почти 80% всех оборотных средств.
В заключение анализа финансового состояния предоставим итоговую таблицу показателей, характеризующих финансовое положение предприятия за анализируемый период. Результат расчетов представлен в таблице 2.6.5.
Таблица 2.6.5.1. Оценка экономического потенциала
| Показатели | 2005 год | 2006 год |
| 1 Оценка имущественного положения1.1. Величина основных средств и внеоборотных активов в общей сумме активов1.2. Величина оборотных средств в общей сумме активов1.3. Общая сумма хозяйственных средств | 465413633 | 435714131 |
| 2 Оценка финансового положения2.1. Величина собственного капитала и его доля в общей сумме источников2.2. Величина заемных средств в общей сумме источников2.3. Доля собственных оборотных средств в общей их сумме2.4. Коэффициент текущей ликвидности2.5. Коэффициент срочной ликвидности2.6. Коэффициент абсолютной ликвидности2.7. Коэффициент восстановления платежеспособности2.8. Доля производственных запасов в текущих активах2.9. Доля дебиторской задолженности в текущих активах2.10. Доля денежных средств в текущих активах | 6832401,740,060,040,8674203,3 | 6832431,840,160,060,978015,42,7 |
Таблица 2.6.5.2. Оценка результативности ФХД
| Показатели | 2005 год | 2006 год |
| 3. Оценка прибыльности и рентабельности3.1. Прибыль в распоряжении предприятия3.2. Рентабельность общая3.3. Рентабельность совокупных активов3.4. Рентабельность текущих активов3.5. Рентабельность продаж.3.6. Оборачиваемость совокупных активов3.7. Оборачиваемость текущих активов 3.8. Оборачиваемость дебиторской задолженности3.9. Оборачиваемость производственных запасов3.10. Оборачиваемость денежных средств3.11. Оборачиваемость кредиторской задолженности3.12. Продолжительность операционного цикла3.13. Продолжительность финансового цикла3.14. Рентабельность собственного капитала | 2601,871,83,31,730,991,99,282,5448,353,18125,5650,82,7 | 3132,272,13,72,150,961,7211,22,1462,473,08151,695,83,2 |
Данные, приведенные в таблице 2.6.5 предоставляют возможность составить аналитическое заключение о финансовом состоянии анализируемого предприятия. Структура имущества в отчетном году характеризуется наибольшим весом оборотных активов составляющих 57% в общей сумме хозяйственных средств предприятия, которые возросли по сравнению с 2005 годом на 3,6%.
В структуре источников средств предприятия преобладает собственный капитал, при этом доля его в отчетном году не изменилась. Доля заемных средств осталась на том же уровне, что и в 2005 году.
Ликвидность предприятия характеризуется тем, что текущие активы полностью покрывают его обязательства. Величина коэффициента текущей ликвидности незначительно увеличилась в 2006 году – на 0,1%. Однако свидетельством недостаточной платежеспособности является отношение денежных средств предприятия к его обязательствам. Коэффициент абсолютной ликвидности увеличил свое значение с 0,04 до 0,06, однако все же остается на низком уровне. Наблюдается неспособность предприятия в срочном порядке расплатиться по своим долгам. Данное свидетельство говорит о том, что финансовая устойчивость предприятия чуть улучшилась в 2006 году.
Коэффициент восстановления платежеспособности увеличился, что говорит нам об увеличении возможности предприятия восстановить свою платежеспособность.
За отчетный год у предприятия наблюдается снижение оборачиваемости оборотных средств на 0,18%, текущих активов на 0,03%, что явилось причиной увеличения срока хранения производственных запасов. Необходимо искать направление для реализации данных активов, возможно путем привлечения новых контрагентов.
Значительное замедление оборачиваемости запасов также свидетельствует о том, что большая их часть не находит применения. Период продолжительности операционного и финансового циклов также заметно увеличился.
Показатели доходности собственного капитала и продаж незначительно увеличились по сравнению с прошлым годом, чем вызвали большую отдачу с рубля вложенных средств.
Обобщив данные аналитического анализа, можно сказать, что появилась тенденция повышения финансовой устойчивости предприятия.
3. Вариант финансового оздоровления предприятия
3.1 Понятие и структура бизнес-плана
Бизнес-план описывает для заинтересованных лиц все события, которые могут повлиять на предлагаемое дело, необходимые детали различных планируемых предприятий и расчеты доходов и расходов, связанные с их проведением. Существенно важно четко изложить допущения, на которых строится бизнес-план. В отдельных случаях бизнес-план называют планом создания предприятия, заявкой на получение кредита или инвестиционным проектом.