Анализ стратегий финансирования оборотного капитала предприятия (стр. 3 из 8)
Объем упал на (44,252/100)*100–100 =-55,75%.
При снижении цены на 5% прибыль уменьшится на 51,95%, т.е. будет равной 925. При новой цене для получения исходной прибыли 1925 тыс. руб., объем реализации необходимо увеличить на 42,54% (компенсирующий объем). При увеличении цены на 5% прибыль предприятия увеличивается на 51,95%. В тоже время, данное увеличение цены может компенсировать снижение объема реализации на 55,75%. В данном случае предприятие получит исходную прибыль 1925 тыс. руб.
Уменьшение переменных затрат на 5%
Ипер нов = Ипер*0,95 = 80*0,95 = 76 руб.
Ко= (ВМисх / кВМн) / Ц = (7700/ (8315/20000))/400 = 46,302 т. шт.
Прибыль возросла на (2540/1925)*100–100 = 31,95%
Объем упал на (46,302/100)*100–100 = – 53,7%
Увеличение переменных затрат на 5%
Ипер нов= Ипер*1,05 = 80*1,05 = 84 руб.
Ко= (ВМисх / кВМн) / Ц = (7700/(7085/20000))/400 = 54,340 т.шт.
Прибыль упала на (1310/1925)*100–100 = -31,95%
Объем упал на (54,340/100)*100–100 = -45,66%
При снижении переменных затрат на 5% прибыль увеличится на 31,95%. В тоже время данное сокращение затрат может компенсировать снижение объема реализации на 53,7%. Увеличение переменных затрат на 5% понизит прибыль на 31,95%, данное сокращение затрат может компенсировать снижение объема реализации на 45,66%.
Уменьшение постоянных затрат на 5%
Ипост нов = Ипост*0,95 = 7500*0,95 = 7125 тыс. руб.
Ко= (ВМн /кВМисх) / Ц = (7411,25/(7700/20000))/400 = 48,125 т.шт.
Прибыль возросла на (2213,75/1925)*100–100 = 15%
Объем упал на (48,125/100)*100–100 = -51,875%
Увеличение постоянных затрат на 5%
Ипост нов = Ипост*1,05 = 7500*1,05 = 7875 тыс. руб.
Ко= (ВМн / кВМисх) / Ц = (7988,75/(7700/20000))/400 = 51,875 т.шт.
Прибыль упала на (1636,25/1925)*100–100 = -15%
Объем упал на (51,875/100)*100–100 = -48,125%
При уменьшении постоянных затрат на 5% прибыль возрастает на 15%. Также данное уменьшение может компенсировать снижение объема реализации на 51,875%. В этом случае прибыль останется исходной – 1925 т. руб. Увеличение постоянных затрат на 5% повлечет за собой снижение прибыли на 15%. Однако увеличение объема реализации на 48,125% компенсирует рост затрат и поможет сохранить исходную прибыль.
Уменьшение объема производства 5%
Qнов = Q*0,95 = 50* 0,95 = 47,5 тыс. шт.
Ко= (ВМн / кВМисх) / Ц = (7700/(7700/20000))/400 = 50 т.шт.
Прибыль упала на (1540/1925)*100–100= -20%
Увеличение объема производства 5%
Qнов=Q*1,05=50*1,05 = 52,5 тыс. шт.
Ко= (ВМн / кВМисх) / Ц = (7700/(7700/20000))/400 = 50 т.шт.
Прибыль возросла на (2310/1925)*100–100 = 20%
Уменьшение объема производства на 5% приведет к падению прибыли на 20%, а увеличение на 5% – к возрастанию прибыли на 20%.
Рисунок 1.5. Рейтинг влияния анализируемых факторов на прибыль
Данный рисунок наглядно демонстрирует степень влияния изменения каждого фактора (цена, переменные затраты, постоянные затраты, объем реализации) на изменение прибыли предприятия.
Наибольшее влияние оказывает цена. Ее увеличение или снижение на 5% вызывает изменение прибыли на 51,95%.
Наименьшее воздействие оказывает изменение переменных затрат, увеличивая или уменьшая прибыль на 31,95%.
Влияние изменения объема и постоянных затрат на прибыль примерно одинаково (20% и 15% соответственно).
1.5 Первичный операционный экспресс-анализ
Определение силы операционного рычага по каждому фактору
Рц = В / Прибыль = 20000 / 1925 = 10,39
ОР = ВМ / Прибыль = 7700 / 1925 = 4
Рпер = Ипер / Прибыль = 12300 / 1925 = 6,39
Рпост = Ипост / Прибыль = 5775 / 1925 = 3
Таким образом, по приведённым расчётам можно ранжировать факторы следующим образом:
Из приведенных расчетов видно, что наибольшее влияние на прибыль оказывает цена, т.е. при изменении цены на 1% прибыль изменится на 10,39%. Затем среднее влияние оказывают переменные затраты, операционный рычаг по которым равен 6,39%: при изменении их на 1% прибыль изменится на 6,39%. Изменение объема и постоянных затрат оказывает на прибыль примерно одинаковое влияние, вызывая изменение на 4% и 3% соответственно.
Проведение анализа чувствительности прибыли к изменению одного из факторов
Таблица 1.11 – Анализ чувствительности прибыли при изменении анализируемых факторов
| Анализируемые факторы | Сила ОР | Процентное изменение прибыли при изменении фактора на: | |||||||||||
| -15% | -10% | -9% | -6% | -5% | -3% | 3% | 5% | 6% | 9% | 10% | 15% | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 |
| Цена (Рц) | 10,39 | -156 | -104 | -94 | -62 | -52 | -31 | 31 | 52 | 62 | 94 | 104 | 156 |
| Перемен Затраты (Рпер) | 6,39 | -96 | -64 | -58 | -38 | -32 | -19 | 19 | 32 | 38 | 58 | 64 | 96 |
| Объем (ОР) | 4 | -60 | -4 | -36 | 24 | -2 | -12 | 12 | 2 | 24 | 36 | 4 | 60 |
| Пост. Затраты (Рпост) | 3 | -45 | -3 | 27 | -18 | -15 | -9 | 9 | 15 | 18 | 27 | 3 | 45 |
С целью проведения анализа чувствительности прибыли используется универсальная расчетная формула, пригодная для анализа по любому из факторов.
(1)СОРф – сила операционного рычага по анализируемому фактору,
– процентное изменение прибыли, % 
– процентное изменение анализируемого фактора, %Из расчетов, приведенных в таблице видно, что наибольшее влияние на изменение прибыли оказывает цена. Она имеет наибольшую силу операционного рычага, следовательно, даже незначительное ее изменение приводит к существенному изменению прибыли. Вторым по степени воздействия на прибыль являются переменные затраты (Рпер = 6,39) Его изменение также существенно влияет на изменение прибыли. Наименьшее влияние оказывают объем (ОР=4), постоянные затраты (Рпост = 3), изменение их на 15% приведет к изменению прибыли на 45%.
Рисунок 1.6. График эластичности прибыли к анализируемым факторам
Представленный график помогает наглядно увидеть влияние изменения факторов на изменение прибыли, расчеты которого представлены в таблице.
О степени влияния фактора можно судить по углу наклона относительно оси абсцисс (изменение факторов, %). Чем больше угол наклона, тем выше эластичность прибыли к анализируемому фактору и тем выше сила воздействия операционного рычага. Наибольшее влияние оказывает цена, а наименьшее – постоянные затраты.
Прохождение графиков факторов через противоположные четверти системы координат демонстрирует, какие из них оказывают прямое влияние на прибыль, а какие обратное, т.е. увеличение или уменьшение цены или объема приведет соответственно к увеличению или уменьшению прибыли. Увеличение переменных или постоянных затрат приведет к уменьшению прибыли, и наоборот.
Проведение анализа безубыточности
Таблица 1.12 – Расчет критического значения и запаса финансовой прочности по анализируемым факторам
| Анализируемый фактор | Расчетная формула | расчет | Результаты |
| Объем реализации | Qкр=Q*(1–1/ОР), шт. | 50*(1–1/4)= | 37,5 т.шт |
| ЗФП(%)=100/ОР | 100/4 | 25% | |
| ЗФП(руб.)=В/ОР | 20000/4 | 5000 т. руб | |
| Цена реализации | Цкр=Ц*(1–1 / Рц) | 400*(1–1/10,39) | 361,5 руб |
| ЗФП(%)=100 / Рц | 100/10,39 | 9,62% | |
| ЗФП (руб.)=Ц / Рц | 400/10,39 | 9,7 руб | |
| Переменные затраты | ПЗкр=Ипер*(1+1 / Рпер) | 12300*(1+1/6,39) | 14224,88 т. руб |
| ЗФП(%)=100 / Рпер | 100/6,39 | 15,65% | |
| ЗФП (руб.)=Ипер / Рпер | 12300/6,39 | 1925т. руб | |
| Постоянные затраты | ПЗкр=Ипост*(1+1 / Рпост) | 5775*(1+1/3) | 7700 т. руб |
| ЗФП(%)=100 / Рпост | 100/3 | 33,3% | |
| ЗФП (руб.)=Ипост / Рпост | 5775/3 | 1925 т. руб |
В данной таблице представлены значения анализируемых факторов (критические значения), при достижении которых прибыль предприятия упадет до нуля, т.е. при падении объема реализации до 37,5 т. шт. или цены до 361,5 руб. за ед. прибыль будет равна 0 руб. и предприятие встает на порог рентабельности. В случае роста переменных и постоянных затрат до 14224,88 и 7700 т. руб. соответственно, прибыль также станет равна нулю.
Запас финансовой прочности, рассчитанный для анализируемых факторов, показывает какое %-ое изменение может выдержать фактор до полной потери предприятием прибыли. Наибольший ЗФП у постоянных издержек, т.е. их можно увеличивать в пределах 33,3% прежде чем прибыль станет равной 0. Наименьший ЗПФ у цены. Ее можно снизить только на 9,62%. При дальнейшем снижении предприятие начнет нести убытки.
Рисунок 1.7 График запаса финансовой прочности по анализируемым факторам
Графический метод изображения запаса финансовой прочности наглядно показывает, какие факторы могут выдержать большее изменение, а какие меньшее до достижения предприятием порога рентабельности, т.е. момента, когда будут покрываться переменные и постоянные затраты, но прибыль будет равна нулю.
Также на графике видно, что цена и объем оказывают на прибыль прямое воздействие, а постоянные и переменные затраты – обратное.
Определение компенсирующего изменения объема реализации при изменении анализируемого фактора
Цена, переменные затраты Q%= – П%/(ОР+ По)
Постоянные затраты Q%= – П%/ОР
Рисунок 1.8. График кривых безразличия