2.3.2.1 Приближенная оценка финансовой устойчивости по балансу предприятия
Для определения финансовой устойчивости используют неравенство:
Оборотные активы < Собственный капитал × 2 - Внеоборотные активы (6)
Определим финансовую устойчивость на начало года:
131583 > -183657 × 2 – 291258 = -658572
Определим финансовую устойчивость на конец года:
216692 > -268278 × 2 – 360127 = -896683
Условие на начало и конец года не выполняется, следовательно, предприятие не является финансово независимым.
2.3.2.2 Оценка обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования
Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования осуществляется в следующей последовательности:
1) Определяется наличие собственных оборотных средств как разности между собственным капиталом и иммобилизованными активами.
(Ес) = Ис – Fимм (7)
Определим наличие собственных оборотных средств на начало года:
- 183657 – 291258 = - 474915 тыс. руб.
Определим наличие собственных оборотных средств на конец года:
- 268278 – 360127 = - 628405 тыс. руб.
2) При недостаточности собственных оборотных средств, предприятие
может получить долгосрочные займы и кредиты.
(Ем) = ( Ис + КТ) – Fимм (8)
Определим наличие собственных и долгосрочно заемных источников на начало года:
(- 183657 + 0) – 291258 = -474915 тыс. руб.
Определим наличие собственных и долгосрочно заемных источников на конец года:
(- 268278 + 0) – 360127 = - 628405 тыс. руб.
3) Общая величина основных источников формирования запасов определяется с учетом краткосрочных кредитов и займов.
Ем = (Ис + КТ + Кt) - Fимм (9)
Определим наличие собственных, долгосрочно и краткосрочно заемных источников на начало года:
(- 183657 + 0 + 283010) – 291258 = - 191905 тыс. руб.
Определим наличие собственных, долгосрочно и краткосрочно заемных источников на конец года:
(-268278 + 0 + 0) – 360127 = -628405 тыс. руб.
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя их обеспеченности источниками формирования:
1) Излишек или недостаток собственных оборотных средств.
+,- Ес = Ес – Z (10)
Определим излишек (недостаток) собственных оборотных средств на начало года:
- 474915 – 107077 = - 581992 тыс. руб.
Определим излишек (недостаток) собственных оборотных средств на конец года:
- 628405 – 56447 = - 684852 тыс. руб.
2) Излишек или недостаток собственных и долгосрочно заемных источников формирования запасов.
+.- Ем = Ем – Z (11)
Определим излишек (недостаток) собственных и долгосрочно заемных источников формирования запасов на начало года:
- 474915 – 107077 = - 581992 тыс. руб.
Определим излишек (недостаток) собственных и долгосрочно заемных источников формирования запасов на конец года:
- 628405 – 56447 = - 684852 тыс. руб.
3) Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов.
+,-ЕΣ = ЕΣ – Z (12)
Определим излишек (недостаток) общей величины источников формирования запасов на начало года:
- 191905 – 107077 = - 298982 тыс. руб.
Определим излишек (недостаток) общей величины источников формирования запасов на конец года:
- 628405 – 56447 = - 684852 тыс. руб.
На начало и конец года установлен недостаток источников формирования запасов.
При идентификации типа финансовой ситуации используется трехкомпонентный показатель.
S(х) = [S (+,- Ес); S (+.- Ем); S (+,-ЕΣ)] (13)
Определим финансовую ситуацию на предприятие на начало года
S(х) = (0; 0; 0;)
Определим финансовую ситуацию на предприятие на конец года
S(х) = (0; 0; 0;)
В соответствии со значениями трехкомпонентного показателя на начало и конец года на предприятии установилось кризисное финансовое состояние. Результаты расчетов финансовой устойчивости смотреть в таблице 7.
Значение трехкомпонентного показателя на начало и конец года показывает, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии на грани банкротства.
Таблица 7 - Результаты расчетов финансовой устойчивости
| Показатель | На начало года | На конец года | +,-к началу года |
| Собственный капитал, тыс. руб. | -183657 | -268278 | -84621 |
| Иммобилизованные активы, тыс. руб. | 291258 | 360127 | 68869 |
| Наличие собственных оборотных средств, тыс. руб. | -474915 | -628405 | -153490 |
| Долгосрочные кредиты и займы, тыс. руб. | 0 | 0 | 0 |
| Наличие собственных и заемных средств, тыс. руб. | -474915 | -628405 | -153490 |
| Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб. | 283010 | 0 | -283010 |
| Наличие общих средств, тыс. руб. | -191905 | -628405 | -436500 |
| Общая величина запасов, тыс. руб. | 107077 | 56447 | -50630 |
| Недостаток собственных источников, тыс. руб. | -581992 | -684852 | -102860 |
| Недостаток собственных и долгосрочных заемных источников, тыс. руб. | -581992 | -684852 | -102860 |
| Недостаток общей величины источников, тыс. руб. | -298982 | -684852 | -385870 |
| Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости | кризис | кризис | - |
2.3.2.2.1 Коэффициентный метод определения финансовой устойчивости
Для определения уровня финансовой устойчивости используют относительные показатели, которые делят на две группы:
1) Коэффициенты капитализации – характеризуют структуру источников средств и формирующихся путем сопоставления определенных групп имущества и источников его покрытия. К ним относятся:
1) Коэффициент автономии (Ка) – определяется отношением собственного капитала (Ис) к общей сумме имущества (ВБ) и показывает, какая часть имущества предприятия сформирована за счет собственного капитала.
Ка = Ис / ВБ >0.5; стр.490 / стр.700 (14)
Определим коэффициент автономии на начало года:
-183657 / 422841 = - 0,43 (- 43%)
Определим коэффициент автономии на конец года:
- 268278 / 576819 = - 0,47 (- 47%)
Значение коэффициента отрицательное, следовательно, предприятие не имеет возможность формировать имущество за счет собственных средств.
2) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз) – определяется отношением суммы заемных средств (ЗК) к собственным (Ис) и показывает, сколько заемных средств привлекает предприятие на один рубль собственных средств.
Кз = ЗК / Ис < 1; (стр.590 + стр.690) / стр.490 (15)
Определим коэффициент капитализации на начало года:
606498 / - 183657 = -3,30 (- 330%)
Определим коэффициент капитализации на конец года:
845097 / - 268278 = - 3,15 (- 315%)
3) Коэффициент маневренности (Км) – определяется отношением собственных средств (Ес) к собственному капиталу (Ис) и показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности.
Км= Ес / Ис > 0,2 – 0,5; (стр.490 – стр.190) / стр.490 (16)
Определим коэффициент маневренности на начало года:
- 474915 / - 183657 = 2,59
Определим коэффициент маневренности на конец года:
- 628405 / - 268278 = 2,34
4) Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кд) – определяется отношением долгосрочных обязательств (ДО) к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств и показывает сколько долгосрочных средств привлекало предприятие для финансирования активов наряду с собственными средствами.
Кд = ДО / (Ис + ДО) > 0,3; стр.590 / (стр.490 + стр.590) (17)
Данный коэффициент не рассчитывается, так как предприятие не привлекало долгосрочно заемных средств.
5) Коэффициент реальной стоимости имущества (Крс) – определяется делением суммы величины основных средств, производственных запасов и незавершенного производства на стоимость активов предприятия и отражает долю имущества, обеспечивающего основную деятельность предприятия.
Крс= Ф1(стр.120 + стр.211 + стр.213)Ф№1 / ВБ > 0,5 (18)
Определим коэффициент реальной стоимости имущества на начало года:
115238 + 33318 + 0 / 422841 = 0,35 (35%)
Определим коэффициент реальной стоимости имущества на конец года:
115395 + 18079 + 0 / 576819 = 0,23 (23%)
Относительная величина реальной стоимости имущества производственного назначения уменьшилась за 2007 год на 12% и находится на низком уровне.
2) Коэффициенты покрытия – характеризуют величину финансовых расходов, связанных с обслуживанием внешних источников.
Основными коэффициентами второй группы являются:
1) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко) – определяется отношением собственных оборотных средств (Ес) к оборотным активам (ОА) и показывает долю оборотных средств, приобретенных за счет собственных средств.
Ко = Ес / ОА> 0,1 ; (стр.490 – стр.190) / стр.290 (19)
Определим коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало года:
- 474915 / 131583 = - 3,61
Определим коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец года:
- 628405 / 216692 = - 2,90
2) Коэффициент обеспеченности запасов инвестициями собственных оборотных средств (Коз) – показывает, в какой степени материальные запасы имеют источниками покрытия собственные оборотные средства.
Коз= Ес / Z >0,6-0,8(стр.210; Ф№1) (20)
Определим коэффициент обеспеченности на начало года:
- 474915 / 107077 = - 4,44
Определим коэффициент обеспеченности на конец года:
- 628405 / 56447 = - 11,13
Сводные показатели финансовой устойчивости смотреть в таблице 8.
Таблица 8 - Сводная таблица показателей финансовой устойчивости
| Наименование показателя | Значение коэффициента | +,- к началу года | ||
| нормативное | на начало года | на конец года | ||
| Коэффициент автономии (Ка) | >0,5 | -0,43 | -0,47 | -0,04 |
| Коэффициент капитализации (Кз) | <1,0 | -3,3 | -3,15 | 0,15 |
| Наименование показателя | Значение коэффициента | +,- к началу года | ||
| нормативное | на начало года | на конец года | ||
| Коэффициент маневренности (Км) | 0,2-0,5 | 2,59 | 2,34 | -0,25 |
| Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кд) | 0,3 | 0 | 0 | 0 |
| Коэффициент реальной стоимости имущества (Крс) | >0,5 | 0,35 | 0,23 | -0,12 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко) | >0,1 | -3,61 | -2,9 | 0,71 |
| Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных оборотных средств (Коз) | 0,6-0,8 | -4,44 | -11,13 | -6,69 |
Для комплексной оценки финансовой устойчивости рассчитаем обобщающий коэффициент финансовой устойчивости по формуле: