Управление финансовым состоянием предприятия (стр. 4 из 7)
Анализ рентабельности проводится на основании данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.
Коэффициент рентабельности продаж
: 
, доли ед. (2.16)где
– прибыль от продаж (ф. № 2. Стр. 050), тыс. руб.; 
– выручка от продаж (ф. № 2. Стр. 010), тыс. руб.Коэффициент рентабельности собственного капитала
: 
, доли ед. (2.17)где
– чистая прибыль предприятия (ф. № 2. Стр. 190), тыс. руб.; 
– собственный капитал (ф. № 1. Стр. 490), тыс. руб.Коэффициент рентабельности активов
: 
, доли ед. (2.18)где
– валюта баланса (ф. № 1. Стр. 300), тыс. руб.Соотношение нормативных и расчетных показателей рентабельности приведены в таблице 2.4
Таблица 2.4 – Фактические и нормативные показатели рентабельности
| Показатель | Значение | Норма |
| рентабельности продаж | 0,07 | 0,12 |
| собственного капитала | 0,07 | 0,1 |
| рентабельности активов | 0,04 | 0,05 |
Все рассчитанные показатели рентабельности ниже нормы. Это свидетельствует о том, что предприятие нерентабельно. Так, на каждый рубль выручки приходится всего 7 копеек прибыли (рентабельность продаж 0,07). На рубль собственного капитала приходится 7 копеек прибыли (рентабельность продаж - 0,07), а на рубль активов приходится 4 копейки прибыли (рентабельность активов – 0,04). Так, для достижения рентабельности необходимо увеличить чистую прибыль до 49894 тыс. руб. или сокращению активов до 222990 тыс. руб. а собственный капитал до 15400 тыс. руб. Так как сокращение активов и собственного капитала негативно скажется на финансовой устойчивости и производительности, целесообразнее наращивать чистую прибыль путем увеличения выручки или сокращения себестоимости.
Оценка операционного, финансового рычагов
Эффект операционного рычага оценивается следующей формулой
: 
, доли ед. (2.19)где
– валовая маржа, представляющая собой разницу между выручкой от реализации продукции 
и переменными расходами 
, тыс. руб.; 
– прибыль от реализации продукции, тыс. руб.Проанализировав этот показатель, можно сделать вывод о том, что изменение выручки на 1% приведет к изменению прибыли на 2,19%. Влияние операционного рычага достаточно высоко, поэтому для увеличения прибыли можно пользоваться увеличением выручки. Однако и сокращение выручки приведет к значительному сокращению прибыли.
Эффект финансового рычага оценивается с помощью показателя рассчитанного следующей формулой:
(2.20)где
– действующая ставка налога на прибыль, доли ед.; 
– рентабельность активов, доли ед.; 
– средняя процентная ставка по заемным средствам, доли ед.; 
– заемные средства организации, включающие долгосрочные (ф. № 1. Стр. 510) и краткосрочные займы и кредиты (ф. № 1. Стр. 610), тыс. руб.; 
– собственные средства предприятия, организации (ф. № 1. Стр. 490), тыс. руб.Так как предприятие не использует ни краткосрочные, ни долгосрочные кредиты, то эффекта финансового рычага не будет. Не используя займы и кредиты, предприятие, вероятно, может лишить себя дополнительной прибыли.
Однако если предприятие будет использовать кредиты и займы, эффект финансового рычага будет отрицательным. Т.е. привлеченные средства будут сокращать прибыль. Это обусловлено превышением цены кредита над рентабельностью активов.
Необходимо увеличение рентабельности активов или снижение средней расчетной ставки процента, для достижения положительного эффекта финансового рычага.
Безубыточность характеризуется:
1) критическим или минимальный безубыточным размером производства продукции в стоимостном выражении (порог рентабельности –
): 
, тыс. руб. (2.21)
где
– постоянные расходы, тыс. руб.; 
– переменные расходы предприятия, тыс. руб.; 
– выручка от продажи продукции, работ, услуг, тыс. руб.Таким образом, предприятие при выручке 161331,45 тыс. руб. не будет нести убытков, но и не будет получать прибыли. Анализируемое предприятие обладает резервом под снижение.
2) критическим или минимальным безубыточным размером производства продукции в натуральном выражении (критический объем производства –
): 
, тыс. т (2.22)где
– цена единицы продукции, руб.; 
– переменные удельные расходы, т.е. переменные расходы в расчете на единицу продукции, руб. Предприятие может снижать объем производства до 570,93 тыс. т. В год без риска понести убытки.3) запасом финансовой прочности
:
, тыс. руб. (2.23) 
%где
1 – запас финансовой прочности в стоимостном выражении, тыс. руб.; 2 – запас финансовой прочности в процентном выражении, %.Предприятие может сокращать свою выручку (объем производства) на 58% или на 254454,55 тыс. руб. не неся при этом убытков. Однако при таком объеме оно не будет получать прибыли.
2.2 Расчет плановых финансово-экономических показателей
Расчет финансово-экономических показателей необходим для экономического анализа предприятия и для принятия объективных управленческих решений.
Рассчитанные далее показатели сведены в таблице 2.5
а)исходное значение цены реализации одной тонны угля
: 
, руб. (2.25)где
– исходное значение выручки от продажи продукции (ф. № 2. Стр. 010), тыс. руб.; 
– исходное значение добычи угля в натуральном выражении, тыс. т.б) плановое значение добычи угля в натуральном выражении
:
, тыс. т(2.26)где
– темп прироста добычи угля, доли ед.в) плановое значение выручки от продажи продукции
: 
, тыс. руб. (2.27)г) плановое значение себестоимости проданной продукции
: 
тыс.руб. (2.28)где
– исходное значение постоянных расходов, тыс. руб.; 
– расчетное значение переменных расходов (расчет – формула 2.27), тыс. руб.;