Таблица 2.15 –Расчет рентабельности заёмного капитала, %
| Источник капитала | Наличие средств, млн. р. | ||
| 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | |
| Общая прибыль, млн. р. | 64,3 | 76,9 | 5,9 |
| Заёмный капитал, млн. р. | 34,3 | 40,5 | 26,2 |
| Рентабельность заёмного капитала, % | 187,5 | 189,9 | 22,5 |
Рентабельность заёмного капитала увеличилась в 2008 г. с 187,5% до 189,9%, а в 2009 г. снизилась до 22,5%. Это произошло из-за резкого уменьшения прибыли.
Таблица 2.16 – Анализ динамики и структуры источников капитала, млн. р.
| Источник капитала | Сумма, тыс. р. | Структура капитала, % | ||||
| 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | |
| Собственный капитал | 300,1 | 388,8 | 442,3 | 89,7 | 90,6 | 94,4 |
| Заёмный капитал | 34,3 | 40,5 | 26,2 | 10,3 | 9,4 | 5,6 |
| Итого | 334,4 | 429,3 | 468,5 | 100,0 | 100,0 | 100,0 |
На основании данных из таблицы 2.16 можно сделать вывод, что предприятие обеспечено собственным капиталом и его доля по сравнению с долей заемного капитала возросла.
Для анализа финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности произведём группировку активов по степени ликвидности, для чего составим таблицу на основании данных баланса.
Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитаем следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности:
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) – отношение всей суммы текущих активов к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы.
Таблица 2.17 –Группировка активов по степени ликвидности, млн. р.
| Текущие активы | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. |
| Денежные средства | 1,0 | 5,3 | 1,6 |
| Итого по первой группе | 1,0 | 5,3 | 1,6 |
| Готовая продукция | 1,1 | 1,1 | 1,3 |
| Товары отгруженные | 0 | 0 | 0 |
| Дебиторская задолженность | 10,9 | 19,0 | 61,0 |
| Итого по второй группе | 12,0 | 20,1 | 62,3 |
| Производственные запасы | 119,1 | 115,4 | 207,9 |
| Расходы будущих периодов | 0,1 | 0,2 | 0 |
| Итого по третьей группе | 119,2 | 115,6 | 207,9 |
| Основные средства | 127,6 | 286,2 | 194,8 |
| Нематериальные активы | 0,9 | 2,1 | 1,9 |
| Итого по четвёртой группе | 128,5 | 288,3 | 196,7 |
| Итого текущих активов | 334,4 | 429,3 | 468,5 |
| Сумма краткосрочных финансовых обязательств | 34,3 | 40,5 | 26,2 |
Так, превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Другими словами, коэффициент покрытия определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости текущих активов, вызванными непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств. Удовлетворяет обычно коэффициент больше двух. В нашем примере величина его в 2007 г. составляет 9,75 (334,4 / 34,3) в 2008 г. – 10,6 (429,3 / 40,5), в 2009 г. – 17,9 (468,5 / 26,2).
Теперь рассчитаем коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности – отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. В нашем примере в 2007 г. величина этого коэффициента составляет 0,38 ((1,0 + 12,0) / 34,3), в 2008 г. – 0,63 ((5,3 + 20,1) / 40,5), а в 2009 г. – 2,44 ((1,6 + 62,3) / 26,2). Удовлетворяет обычно соотношение 0,7 – 1,0. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать.
Рассмотрим теперь, коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов), который дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия, и не существует никакого временного лага для превращения их в платёжные средства. Значение коэффициента признаётся достаточным, если он составляет 0,20 – 0,25. Если предприятие в текущий момент может на 20 – 25% погасить все свои долги, то его платёжеспособность считается нормальной. На анализируемом предприятии в 2008 г. абсолютный коэффициент ликвидности составил 0,13 (5,3 / 40,5), а в 2009 г. – 0,06 (1,6 / 26,2).
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4 (2.5)
где А1 – первая группа активов;
А2 – вторая группа активов;
А3 – третья группа активов;
А4 – четвертая группа активов;
П1 – кредиторская задолженность;
П2 – краткосрочные кредиты;
П3 – долгосрочные кредиты;
П4 – собственный капитал.
Для проверки выполнения данного условия воспользуемся таблицей ликвидности активов, а также построим таблицу по обязательствам:
Таблица 2.18 – Пассивы предприятия, млн. р.
| Пассивы предприятия | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. |
| Кредиторская задолженность | 21,3 | 28,5 | 20,2 |
| Краткосрочные кредиты | 13,0 | 12,0 | 6,0 |
| Долгосрочные кредиты | 0 | 0 | 0 |
| Пассивы предприятия | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. |
| Собственный капитал | 300,1 | 388,8 | 442,3 |
Теперь на основании имеющихся данных проанализируем ликвидность баланса, для чего построим таблицу 2.19.
Таблица 2.19 – Анализ ликвидности баланса, млн. р.
| Актив | Наличие на | Пассив | Наличие на | Платежеспособный излишек (недостаток) | ||||||
| 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | ||
| А1 | 1,0 | 5,3 | 1,6 | П1 | 21,3 | 28,5 | 20,2 | -20,3 | -23,2 | -18,6 |
| А2 | 12,0 | 20,1 | 62,3 | П2 | 13,0 | 12,0 | 6,0 | -1,0 | 8,1 | 56,3 |
| А3 | 119,2 | 115,6 | 207,9 | П3 | 0 | 0 | 0 | 119,2 | 115,6 | 207,9 |
| А4 | 128,5 | 288,3 | 196,7 | П4 | 300,1 | 388,8 | 442,3 | -171,6 | -100,5 | -245,6 |
| Итого | 334,4 | 429,3 | 468,5 | Итого | 334,4 | 429,3 | 468,5 | 0 | 0 | 0 |
В нашем случае за весь рассмотренный период нарушается два условия (А1>П1, А4>П4), поэтому можно сделать вывод, что баланс не является абсолютно ликвидным.
ЗАО «Белсталь» производит продукцию в условиях мелкосерийного и единичного производства, оно постоянно изменяет номенклатуру изделий в соответствии с требованиями технического прогресса и потребностями населения.Мелкосерийное производство специализируется на выпуске продукции небольшими сериями. Индивидуальный (единичный) тип производства характеризуется выпуском изделий широкой номенклатуры в количестве нескольких единиц каждого вида, повторяющихся через неопределенные промежутки времени.
Единичное и близкое к нему мелкосерийное производства характеризуются изготовлением деталей большой номенклатуры на рабочих местах, не имеющих определенной специализации. Это производство должно быть достаточно гибким и приспособленным к выполнению различных производственных заказов.
Технологические процессы в условиях единичного производства разрабатываются укрупненно в виде маршрутных карт на обработку деталей по каждому заказу; участки оснащаются универсальным оборудованием и оснасткой, обеспечивающей изготовление деталей широкой номенклатуры. Большое разнообразие работ, которые приходится выполнять многим рабочим, требует от них различных профессиональных навыков, поэтому на операциях используются рабочие-универсалы высокой квалификации. На многих участках, особенно в опытном производстве, практикуется совмещение профессий.
Организация производства в условиях единичного производства имеет свои особенности. Ввиду разнообразия деталей, порядка и способов их обработки производственные участки строятся по технологическому принципу с расстановкой оборудования по однородным группам. При такой организации производства детали в процессе изготовления проходят через различные участки. Поэтому при передаче их на каждую последующую операцию (участок) необходимо тщательно проработать вопросы контроля качества обработки, транспортирования, определения рабочих мест для выполнения следующей операции. Особенности оперативного планирования и управления заключаются в своевременных комплектации и выполнении заказов, контроле продвижения каждой детали по операциям, обеспечении планомерной загрузки участков и рабочих мест. Большие сложности возникают в организации материально-технического снабжения. Широкая номенклатура изготовляемой продукции, применение укрупненных норм расхода материалов создают трудности в бесперебойном снабжении, из-за чего на предприятиях накапливаются большие запасы материалов, а это ведет, в свою очередь, к омертвлению оборотных средств.