К немонетарным активам относятся: стр. 120 (основные средства); стр. 130 (незавершенное строительство); стр. 210 (производственные запасы); стр. 213; стр. 214.
Расчет степени риска вложений в оборотные активы определяется по удельному весу вложений в различные группы элементов оборотных средств.
В зависимости от степени риска оборотные средства предлагается делить на три группы:
• с минимальным риском (стр. 250 и стр. 260 баланса);
• незначительным или иным риском (стр. 213, стр. 214, стр. 240);
• максимальным риском (стр. 217, стр. 220, стр. 230);
Уровень риска вложений в оборотные средства предприятия может меняться во времени в зависимости от технологического процесса, номенклатуры и ассортимента выпускаемой продукции, умения управлять дебиторской задолженностью.
Итак, анализ состава и структуры оборотных средств – важный компонент управления имуществом предприятия и целевой деятельности финансовых менеджеров.
Раздел 3. Основные подходы к оценке состояния оборотных средств
В структуре оборотных средств промышленных предприятий наибольший удельный вес приходится на производственные запасы.
Каждому предприятию рекомендуется самостоятельно определять необходимый объем и состав производственных запасов, не допуская как неоправданного увеличения их удельного веса в объеме оборотных активов, так и их недостатка на складах, что может привести к колебаниям в бесперебойном функционировании производственного процесса.
Анализ состояния производственных запасов включает:
• проверку соответствия фактических остатков их плановой потребности;
• определение доли производственных запасов в текущих активах;
• расчет коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами;
• расчет удельного веса готовой продукции в общем объеме запасов.
При анализе проверки соответствия фактических остатков их плановой потребности производится расчет факторов, за счет которых осуществляются изменения. Исходим из того, что размер производственных запасов изменяется, в основном, за счет двух факторов: количественного и стоимостного (инфляционного).
Расчет их влияния на размер стоимости производственных запасов осуществляется, например, способом абсолютных разниц (9, 29):
∆ Зк = (К1-К0) х Ц0;
∆ ЗЦ = К1 х (Ц1-Ц0),
где ∆ Зк и ∆ ЗЦ – прирост стоимости производственных запасов за счет количественного и стоимостного факторов соответственно, тыс. руб.;
К1 и К0 – количество производственных запасов на конец и начало года соответственно, в натуральных единицах измерения;
Ц1 -Ц0 – стоимость единицы производственных запасов на конец и начало года соответственно, руб.
Расчет осуществляется по каждому виду производственных запасов по таблице 3.
Таблица 3.
Расчет по видам производственных запасов.
| Вид запасов | Количество, т | Цена, руб. | Остаток запасов, руб. | Изменение суммы запасов, руб. | |||||
| Всего | В том числе | ||||||||
| на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | количества | стоимости | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8=7–6 | 9 | 10 |
| А | 500 | 520 | 8000 | 8100 | 100 000 | 168 000 | + 68 000 | + 16 000 | + 52 000 |
| Б | 150 | 140 | 2230 | 2250 | 65 000 | 47 500 | – 17 500 | – 22 300 | + 2800 |
| С | 200 | 190 | 1550 | 1600 | 30 000 | 34 000 | + 4000 | – 5500 | + 9500 |
| Итого | – | – | – | – | 135 000 | 145 000 | 10 000 | + 3250 | + 6750 |
Данные свидетельствуют, что увеличение суммы остатка производственных запасов в основном (на 67,5%) произошло за счет изменения их стоимости, то есть инфляционного фактора, и лишь на 32, 5% за счет их количественного изменения.
Такой анализ, проводимый за ряд лет (кварталов), позволит предприятиям более обоснованно определять влияние инфляции на формирование потребности в средствах на приобретение сырья, материалов, топлива и др.
Оценка состояния производственных запасов включает расчет коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами. Расчет выполняется на начало и конец исследуемого периода, и осуществляется их сравнение.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами Коб рассчитывается по формуле:
Коб = стр. 490+стр.640+стр.650–стр.190/стр.210,
где стр. 490 – итого по разделу III «Капитал и резервы», форма №1, тыс.руб.;
стр. 640 – доходы будущих периодов, тыс.руб.;
стр. 650 – резервы предстоящих расходов, тыс.руб.;
стр. 190 – итого по разделу I «Внебюджетные активы», тыс.руб.;
стр. 210 – запасы, тыс.руб.
Пример 1.
Имеются следующие исходные данные на начало и конец года по анализируемому предприятию: стр.490 = 104680 тыс.руб. (на конец года – 115314 тыс.руб.); стр.640 = –; стр.650 = –; стр.190 = 90711 тыс.руб. (88 964 тыс.руб.); стр. 210 = 12 627 тыс.руб. (15 277 тыс.руб.).
нач
Коб = 104 680 – 90 711/ 12 627 = 1,11;
к
Коб = 115 314 – 88 964/ 15 277 = 1,72.
Предприятие полностью обеспечивается собственными средствами и имеет место положительная тенденция увеличения обеспеченности запасов и затрат собственными средствами.
Анализ доли производственных запасов в текущих активах Дпз позволяет определить долю производственных запасов на 1 рубль текущих активов. Если эта доля составляет 50 и более процентов, считается, что предприятие может функционировать бесперебойно и полностью обеспечено требуемыми материалами (сырьем, топливом и т.п.).
Расчет доли определяется отношением:
Дпз= (стр. 210 ф.1/стр.290 ф.1) х 100.
Пример 2.
Стр. 210 = 12 627 тыс.руб. на начало года и на конец – 15 277 тыс.руб.; стр. 290 = 28 566 тыс.руб. (40 614 тыс.руб.).
нач
Дпз = (12 627/ 28 566) х 100 = 44,2%
к
Дпз = (15 277/ 40 614) х 100 = 37,6%
Снижение доли производственных запасов является в целом отрицательным фактором деятельности предприятия.
Уменьшение запасов может привести к перебоям и простою предприятия, ухудшить финансовое положение, снизить объемы производства, нарушить выполнение заказов и т.п.
Для более углубленного анализа рекомендуется определить удельный вес сырья, материалов и других аналогичных ценностей (Ум) в общей стоимости запасов, то есть отношение стр. 211 к стр. 210. Такие рас четы целесообразно выполнять на начало и конец года (квартала).
Пример 3.
На анализируемом предприятии доля производственных запасов составляла: стр.211 = 9835 тыс.руб. на начало года и 13 147 тыс. руб. на конец года; соответственно, стр. 210 = 12 627 тыс.руб. (15 277 тыс.руб.).
нач
Ум = (9835/ 12 627) х 100 = 77,9%;
к
Ум = (13 147/ 15 277) х 100 = 86,1%.
Рост удельного веса стоимости сырья, материалов и т.п. является в целом положительным фактором. Однако следует уточнить, за счет какого фактора, количественного или стоимостного (инфляционного), произошло увеличение.
Оценка использования производственных запасов определяется периодом оборачиваемости запасов. Этот показатель определяет время хранения материалов (сырья, топлива и т.п.) на складе от времени поступления на склад до времени передачи в производство. Чем короче этот период, тем меньше при прочих равных условиях производственно-коммерческий цикл.
Расчет и оценка оборачиваемости производственных запасов осуществляется по следующим показателям:
коэффициент оборачиваемости запасов;
коэффициент оборачиваемости запасов, исходя из объема продаж;
оборачиваемость в днях запасов;
оборачиваемость в днях запасов, исходя из объема продаж.
Коэффициент оборачиваемости запасов Кз определяется по следующей формуле:
Кз = Срп/Зср,
где Срп – себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. (стр. 020, форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»);
Зср – средняя величина запасов, тыс.руб. (стр.210, форма №1).
Средняя величина запасов рассчитывается как средняя хронологическая, например, за год на основании квартальных данных по формуле:
Зср = (Зб/2 + Зот + Зот + Зот + Зот/2) /4,
где Зб – отчетные данные за i-й квартал базисного периода, тыс.руб.;
Зот, Зот, Зот, Зот – отчетные данные за соответствующий квартал отчетного периода, тыс. руб.
Если отсутствуют месячные или квартальные данные, для расчета средней величины запасов используются суммы запасов на начало и конец года, то есть коэффициент оборачиваемости запасов определяется по следующей формуле:
Кз = стр. 020 ф.2 / 0,5 х (стр. 210 н.г + стр. 210 к.г)ф.1,
где стр. 210н.г и стр. 210к.г – соответственно стоимость запасов на начало и конец года, тыс.руб.
Коэффициент оборачиваемости запасов, исходя из объема продаж Кз, определяется по формуле:
Кз = стр. 010 ф.2 / 0,5 х (стр. 210 н.г + стр. 210 к.г)ф.1,
где стр. 010 ф.2 – выручка (нетто) от реализации товаров, работ, услуг, продукции, тыс.руб. (за минусом НДС).
Пример 4
Имеются следующие исходные данные: Срп = 261 530 тыс.руб.; стр. 210н.г – 12 627 тыс. руб.; стр. 210к.г – 15 277 тыс. руб., стр. 010 ф.2 = 288 801 тыс.руб.
Кз = 261 530/ 0,5 х (12 627+15 277) = 1,87 раза;
Кз = 288 801/ 0,5 х (12 627+15 277) = 2,07 раза.
Желательна тенденция увеличения коэффициентов оборачиваемости производственных запасов, и чем больше раз они обернутся, тем эффективнее их использование, тем больше объем реализации и меньше их пролеживание на складах предприятия.