А1 8 283тыс.руб. < П1 19 696тыс.руб. – условие не выполняется,
А2 47 710тыс.руб. > П2 39 819тыс.руб. – условие выполняется,
А3 13 861тыс.руб. > П3 62тыс.руб. – условие выполняется,
А4 8 295тыс.руб. < П4 18 572тыс.руб. – условие выполняется.
В нашем случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса ООО «Системы компьютерной телефонии» отличается от абсолютной.
При анализе баланса на ликвидность необходимо обратить внимание на такой важный показатель, как чистый оборотный капитал (свободные средства, находящиеся в обороте предприятия). Чистый оборотный капитал (чистые оборотные средства) равен разнице между итогами раздела II «Оборотные активы» и разделы V «Краткосрочные обязательства».
Изменение уровня ликвидности устанавливается по динамике абсолютной величины чистого оборотного капитала. Он составляет сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия. Представим расчет данного показателя в виде таблицы 4.
Таблица 4. Расчет чистого оборотного капитала ООО «Система компьютерной телефонии» за 2009 год, тыс. руб.
| Показатели | На началогода | На конец отчетногопериода | Изменения(+ или -) |
| 1. Оборотные активы | 35 910 | 69 854 | + 33 944 |
| 2. Краткосрочныеобязательства | 35 142 | 59 515 | +24 373 |
| 3. Чистый оборотный капитал (п 1-2) | +768 | +10 399 | +9 571 |
| 4.Чистый оборотный капитал, отнесенный к оборотным активам, % | 2% | 14% | 12% |
В результате сопоставления активов и обязательств выявляется соответствие в первой пропорции, свидетельствующее о достаточности быстрореализуемых активов (денежных средств) для оплаты срочной кредиторской задолженности.
Так же последнее неравенство свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств, что достаточно для соблюдения минимального условия его финансовой устойчивости.
Для качественной оценки финансового положения предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов. Цель такого расчета – оценить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения.
Для оценки платежеспособности и ликвидности используются показатели, которые различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Поскольку данные параметры одномоментные (показываются в балансе на конец квартала), то их целесообразно рассчитывать на конец каждого месяца, используя внутреннюю учетную информацию предприятия (главную книгу, журналы-ордера и др.). В результате можно построить динамические ряды показателей платежеспособности и ликвидности и давать им более объективную и точную оценку.
Обобщающим показателем платежеспособности предприятия является:
L = А1+0,5А2+0,3А3/П1+0,5П2+0,3П3≥1
Коэффициенты ликвидности и платежеспособности:
1. Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал)
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена в ближайшее время (на дату составления баланса) имеющимися денежными средствами и средствами в краткосрочных ценных бумагах. Рассчитывается по формуле:
К ал = (ДС+КФВ)/КО (19)
где ДС - денежные средства; КФВ- краткосрочные финансовые вложения; КО- краткосрочные обязательства
К ал нач = 8 249 / 35 142 = 0,23
К ал кон = 6 263 + 2 020 / 59 515 = 0,14
Рекомендуемое значение 0,1 - 0,7. (зависит от отраслевой принадлежности организации). Низкое значение указывает на снижение платежеспособности.
2. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)
Показывает в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Рассчитывается по формуле:
К тл = ОА/КО (20)
где ОА – оборотные активы
К тл = 35 910 – 724 / 35 142 = 1,0
К тл = 69 854 – 1 874 / 59 515 = 1,1
Необходимое значение 1,5. Оптимальное значение от 2 до 3,5 Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства.
3. Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности (Кппл)
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам, а также отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях современного проведения расчетов с дебиторами. Рассчитывается по формуле:
К ппл = (ДС+КФВ+ДЗ)/КО (21)
где ДЗ - дебиторская задолженность
К ппл нач = 8 249 + 14 233 / 35 142 = 0,6
К ппл кон = 6 263 + 2 020 + 43 923 / 59 515 = 0,9
Допустимое значение 0,1 - 0,7. Желательно ³ 1.
Показатели качественной характеристики платежеспособности и ликвидности:
1. Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала (Кмфк)
Характеризует долю чистого оборотного капитала в денежных средствах. Рассчитывается по формуле:
К мфк = ДС/ЧОК (22)
где ДС - денежные средства; ЧОК – чистый оборотный капитал;
К мфк нач = 8 249 / ((35 910 – 724) – (35 142)) = 2,45
К мфк кон = 6 263 / ((69 854 – 1 874) – (59 515)) = 0,31
Рекомендуемое значение от 0 до 1. Рост в динамике – положительная тенденция.
2. Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала (Ксз)
Характеризует долю чистого оборотного капитала, связанного в нереализованных запасах. Рассчитывается по формуле:
К сз = З/ЧОК (23)
где З- запасы товарно-материальных ценностей;
К сз нач = 10 793 / (( 35 910 - 724) – ( 35 142 ) = 0,17
К сз кон = 13 861 / (( 69 854-1 874) – ( 59 515 ) = 0,11
Чем выше показатель и ближе к 1, тем это негативнее.
3. Коэффициент ликвидности при мобилизации запасов (Клмс)
Показывает степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств. Рассчитывается по формуле:
К лмс = З/КО (24)
К лмс нач = 10 793 / 35 142 = 0,31
К лмс кон = 13 861 / 59 515 = 0,23
Рекомендуемое значение 0,5 – 0,7.
4. Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп)
К сп = ЧОК/КО (25)
К сп = 35 186 – 35 142 / 35 142 = 0,01
К сп = 8465 / 59 515 = 0,14
Показатель индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно-коммерческой деятельности.
5. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (Ксдкз)
Характеризует общее соотношение расчетов по видам задолженности предприятия. Рассчитывается по формуле:
К сдкз = ДЗ/КЗ (26)
где ДЗ – дебиторская задолженность; КЗ–кредиторская задолженность
К сдкз нач = 14 233 / 35 142 = 0,41
К сдкз нач = 43 923 / 59 515 = 0,74
Рекомендуемое значение @ 1.
Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении поставленных целей. В финансовом аспекте деловая активность проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств.
Деловая активность предприятия измеряется с помощью системы количественных и качественных критериев.
Качественные критерии – широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация предприятия, его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции (услуг) и др. Данные критерии целесообразно сопоставлять с аналогичными параметрами конкурентов, действующих в отрасли или сфере бизнеса.
Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем продажи готовой продукции, товаров, работ и услуг (оборот), прибыль, величину авансированного капитала (активов).
Целесообразно сравнивать эти параметры в динамике за ряд периодов (кварталов, лет). Оптимальное соотношение между ними:
Тп > Тв > Та > 100 %,
где Тп – темп роста прибыли, % Тв – темп роста выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг), %; Та – темп роста активов, %
Прибыль должна увеличиваться более высокими темпами, чем остальные параметры. Это означает, что издержки производства должны снижаться, а активы (имущество) предприятия использоваться более рационально. Однако на практике даже у стабильно работающих предприятий возможны отклонения от указанного соотношения показателей. Причины могут быть самые разнообразные: освоение новых видов продукции и технологий, большие капиталовложения на обновление и модернизацию основных средств, реорганизация структуры управления и производства. Эти факторы часто вызваны внешним экономическим окружением и требуют значительных капитальных затрат, которые окупятся в отдельной перспективе.
Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости.