Управление оборотным капиталом (стр. 12 из 16)

Контроль за дебиторской задолженностью включает в себя ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения.

Классификация предусматривает следующую группировку (дней): 0-30; 31-60; 61-90; свыше 90. Кроме того, необходим контроль безнадежных долгов с целью образования необходимого резерва.

В целом на предприятии ОАО "ВИЗ" управление дебиторской задолженностью включает:

1. анализ дебиторов;

2. анализ реальной стоимости существующей дебиторской задолженности (таблица 13);

Таблица 13 Анализ реальной стоимости дебиторской задолженности

Классификация кредиторов по срокам задолженности	0-30 дней		31-60 дней		61-90 дней		Свыше 90 дней
	2002г.	2003г.	2002г.	2003г.	2002г	2003г	2002г	2003г
Сумма дебит. задолженности, тыс. руб.	72405	35670	88435	69438	19368	8830	25670	13191
Удельный вес в общей сумме задолжен., %	35,2	28	42,9	54,6	9,4	6,9	12,5	10,5
Вероятность безнадежных долгов, отн. Ед.	0,025	0,025	0,05	0,05	0,075	0,075	0,1	0,1
Сумма безнадежных долгов, тыс. руб.(2) * (4)	1810	892	4422	3472	1453	662	2567	1319
Реальная величина задолженности тыс. руб. (2)-(5)	70595	34778	84013	65966	17915	8168	23103	11872

Из таблицы видно, что дебиторская задолженность в 2002г. Составляла 127129 тыс.руб. Наибольшая сумма задолженности относилась к сроку 31-60 дней и равнялась 88435 тыс.руб. или 42,9% от всей задолженности, вторым в процентном соотношении 35,2% был срок от 0-30 дней, также стоит отметить задолженность свыше 90 дней, она в 2002г. составила 25670 тыс.руб. или 12,5%. Сумма безнадежных долгов в 2002г. составила 10252 тыс.руб., здесь наибольшая сумма также была в сроке 31-60 день 4422 тыс.руб. Величина реальной дебиторской задолженности в 2002г. оказалась равной 195626 тыс.руб., что меньше всей дебиторской задолженности на 4,98%.

В 2003г. произошло снижение дебиторской задолженности, а именно в троке 0-30 дней на 36735 тыс.руб. или 50,7%, это связано с уменьшением продаж в кредит, в сроке 31-60 дней снижение на 18997 тыс.руб. или 21,5%, дебиторская задолженность от 61-90 дней уменьшилась на 10538 тыс.руб. или 54,4%, задолженность свыше 90 дней также сократилась почти вдвое и составила 13191 тыс.руб. Сумма безнадежных долгов в 2003г. составила 6345 тыс.руб., что меньше показателя 2002г. на 3907 тыс.руб. или 38,1%. Величина реальной дебиторской задолженности в 2003г. оказалась равной 120784 тыс.руб., что меньше всей дебиторской задолженности на 5%.

В ходе работы предприятия возникает не только дебиторская, но и кредиторская задолженность. Дебиторская задолженность показывает направление этих расходов, кредиторская задолженность – источники их покрытия. Поэтому идеальным считается их равенство. Как правило они не равны и наблюдается либо кредитовое, либо дебитовое сальдо. При изучении состояния расчетов составляется и анализируется баланс дебиторской и кредиторской задолженности (таблица 14)

Таблица 14 Баланс дебиторской и кредиторской задолженностей

Дебит. задолж.	2002г.	2003г.	Отклонение	Кредит. задолж.	2002г.	2003г.	Отклонение
Товары, работы,услуги	90351	85945	-4406	Товары, работы,услуги	204460	115730	-88730
Авансывыданные	60340	15236	-45104	Задолж.передперсон-ом	2086	2978	892
Прочиедебиторы	55187	25948	-29239	Перед внебюд.фондами	392	959	567
-	-	-	-	Перед бюджетом	33117	25093	-8024
-	-	-	-	Авансыполученные	11488	991	-10497
-	-	-	-	Прочиекредиторы	136206	64698	-71508
Итогодебиторов	205878	127129	-78749	Итого кредит.задолженности	204460	115730	-88730
Превышениекредиторскойзадолженности (пассивное сальдо)	-	-	-	Превышениедебиторскойзадолженности(активноесальдо)	1418	11399	9981
Баланс	204460	115730	-88730	Баланс	204460	115730	-88730

Дебиторская задолженность больше кредиторской задолженности на 1418 тыс.руб. в 2002г. и 11399 тыс.руб. в 2003г., значит у предприятия активное сальдо. Как активное, так и пассивное сальдо одинаково неблагоприятно отражаются на финансовом состоянии.

Следует отметить, что предприятие активно расплачивалось со своими контрагентами, за товары, работы, услуги произошло снижение кредиторской задолженности на 88730 тыс.руб., это связано с уменьшением стоимости товаров, работ, услуг при своевременной оплате и погашении кредиторской задолженности.

Также предприятие ОАО "ВИЗ" сумело также заинтересовать своих дебиторов расплачиваться вовремя, введя систему скидок для своих покупателей, которые не имеют кредиторской задолженности, таким образом за 2002 -2003гг. удалось снизить дебиторскую задолженность на 88730 тыс.руб. или 43,4%.

В процессе анализа следует изучить картотеку неплательщиков и установить, какие меры могут быть применены к ним с целью погашения задолженности.

Целесообразно определить средний срок дебиторской задолженности по формуле:

(45)

Где ДЗср- средний срок дебиторской задолженности;

А- средняя сумма задолженности за анализируемый период;

Д- число дней в анализируемом периоде;

В- сумма взысканной задолженности за анализируемый период.

- в 2002г.

- в 2003г.

Средний срок дебиторской задолженности в 2003г. снизился на 441 день и составил 523 дня.

Расчет срока погашения дебиторской задолженности по реализованной продукции показан в таблице 15.

Таблица 15 Расчет срока погашения дебиторской задолженности по реализованной продукции

Показатель	2002г.	2003г.	Изменение	Темп роста,%
1.Средняя величина дебиторской задолженности, тыс.р. ДЗс=(ДЗ0+ДЗ1):2	205878	127129	-78749	61,75
2.Однодневный оборот реализованной родукции,тыс.р.	457,25	699,1	241,85	152,9
3.Срок погашения дебиторской задолженности (стр.1:стр.2), дней	450,25	181,85	-268,4	40,39

Из таблицы видно, что срок погашения дебиторской задолженности по реализованной продукции снизился на 268,4 дня и составил 181,85 дней, что намного меньше среднего срока по всей дебиторской задолженности на 341,15 дней, это говорит о "правильной" работе по реализации продукции.

Определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, осуществляется по следующей формуле:

(46)

где Идз – необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность;

Орк – планируемый объем реализации продукции в кредит;

Ксц – коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции, выраженных десятичной дробью;

Пк – средний период предоставления кредита покупателям, в днях;

Пп – средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту, в днях.

тыс.руб.

Предприятию ОАО "ВИЗ" необходимо инвестировать в дебиторскую задолженность 4431,3 тыс.руб, при продаже продукции, где планируемый объем реализации продукции в кредит составляет не более 15% - 37753,3 тыс.руб., со средним сроком предоставления кредита 30 дней.

2.5 Управление денежными активами и краткосрочными финансовыми вложениями

При управлении денежными активами необходимо определить минимальную потребность.

Определение минимально необходимой потребности в денежных активах, для осуществления текущей деятельности направлено на установление нижнего предела остатка необходимых денежных активов в национальной и иностранной валютах ( в процессе расчетов иностранная валюта пересчитывается по определенному курсу в национальную).(40.С.58)

Расчет минимально необходимой суммы денежных активов (без учета их резерва в форме краткосрочных финансовых вложений) основывается на планируемом денежном потоке по текущим хозяйственным операциям, в частности, на объеме расходования денежных активов по этим операциям в предстоящем периоде.

Минимально необходимая потребность в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности может быть определена по следующей формуле:

(47)

где ДАmin - минимально необходимая потребность в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности в 2003г.;

ПРда – предполагаемый объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям (в соответствии с планом поступления и расходования денежных средств предприятия); Ода – оборачиваемость денежных активов (в разах) в аналогичном по сроку периоде (она может быть скорректирована с учетом планируемых мероприятий по ускорению оборота денежных активов).

тыс.руб.

Минимально необходимая потребность в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности на предприятии ОАО "ВИЗ" составляет 321428 тыс.руб.

Определение суммы возможного срочного изъятия денежных активов обслуживающих процесс производства для вложения в другие финансовые инструменты.