Коэффициент финансовой устойчивости (Кфс) показывает удельный вес собственных источников и средств, привлеченных на долгий срок, в общих затратах предприятия, которые можно использовать в своей текущей деятельности без потерь для кредиторов.
Кфс = (Сс + Дкз) / П,
где Сс - собственные средства предприятия;
Дкз - долгосрочная кредиторская задолженность;
П - пассивы (валюта баланса)
Кфс = (строка 380 + строка 430 + строка 630 + строка 480) / строка 640
Оптимальное теоретическое значение показателя Кфс - не менее 0,6.
Коэффициент независимости (Кн) характеризует размер привлеченных средств на одну гривну собственных средств предприятия.
Кн = Пс / Сс,
где Пс - привлеченные средства (долгосрочные и текущие обязательства)
Кн = (строка 480 + строка 620) / (строка 380 + строка 430 + строка 630)
Оптимальное теоретическое значение показателя Кн - не более 1,0.
Коэффициент автономности (Ка) показывает долю собственных средств в общем капитале предприятия и характеризует независимость предприятия от заемных средств.
Ка = Сс / П
Ка = (строка 380 + строка 430 + строка 630) / строка 640
Оптимальное теоретическое значение показателя Ка - не менее 0,5.
Коэффициент маневренности собственных средств (Км) характеризует степень мобильности использования собственных средств.
Км = (Сс - Ан) / Сс
Км = (строка 380 + строка 430 + строка 630 - строка 080) / (строка 380 +
+ строка 430 + строка 630)
Оптимальное теоретическое значение Км - не менее 0,5.
Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами (Кос) характеризует долю собственных оборотных средств в общей суме оборотных средств.
Кос = (Сс - Ан) / Пс
Кос =(строка 380+строка 430+строка 630-строка 080)/(строка 480+строка 620)
Оптимальное теоретическое значение Кос - не менее 0,2.
Таблица 3.14
| Показатели финансовой устойчивости ОАО "Виноградное" | |||||
| Показатели | 2007 год | 2008 год | 2009 год | Отклонения (+,-), 2008г./2007г. | Отклонения (+,-), 2009г./2008г. |
| Коэффициент финансовой устойчивости (Кфс) | 0,11 | 0,44 | 0,48 | 0,33 | 0,04 |
| Коэффициент независимости (Кн) | 8,09 | 1,29 | 1,08 | -6,80 | -0,20 |
| Коэффициент автономности (Ка) | 0,11 | 0,44 | 0,48 | 0,33 | 0,04 |
| Коэффициент маневренности собственных средств (Км) | -1,42 | 0,58 | 0,24 | 1,99 | -0,34 |
| Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами (Кос) | -0,18 | 0,45 | 0,22 | 0,62 | -0,23 |
Анализируя показатели финансовой устойчивости ОАО "Виноградное", приведенные в табл. 3.14, можно сделать следующие выводы:
· коэффициент финансовой устойчивости в 2007 году был равен 0,11, но уже в 2008 году он вырос до 0,44, что является неплохим результатом, а в 2009 году вырос еще на 0,04 пункта, это говорит о том, что доля собственных средств в общем капитале ОАО "Виноградное" достаточно для текущей деятельности;
· коэффициент независимости в 2007 году превышал норму в 8 раз, но уже в 2008 году он был равен 1,29, а в 2009 году - 1,08. Данная тенденция говорит о том, что ОАО "Виноградное" становится более независимой от внешних финансовых источников;
· рост коэффициента автономности (2007 год - 0,11; 2008 год - 0,44; 2009 год - 0,48) также свидетельствует о том, что увеличивается доля собственных средств в общем капитале ОАО "Виноградное";
· коэффициент маневренности в 2007 году имеет отрицательное значение - минус 1,42. Это свидетельствует о том, что сумма необоротных активов преобладает над суммой собственных средств предприятия. Но уже в следующем, 2008 году, этот коэффициент стал равен 0,58 за счет увеличения собственного капитала, однако в 2009 году он вновь уменьшился до 0,24;
· коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами в 2007 году имел значение минус 0,18, а уже в 2008 году равнялся 0,45, в 2009 году - 0,22. Эта положительная тенденция говорит о том, что собственные оборотные средства вкладываются в наиболее ликвидные активы, уменьшаются запасы и затраты, снижается дебиторская задолженность.
Конечный результат работы предприятия оценивается уровнем эффективности его хозяйственной деятельности - общим объемом полученной прибыли в расчете на единицу ресурсов. Прибыль и рентабельность являются основными показателями эффективности работы предприятия. В то же время, абсолютная сумма прибыли не характеризует уровень эффективности хозяйственной деятельности. Для того, чтобы сделать вывод об уровне эффективности хозяйствования, полученную прибыль необходимо сравнить с понесенными затратами. Рентабельность - это относительный показатель, характеризующий уровень прибыльности.
Формулы, используемые для расчета показателей эффективности хозяйственной деятельности, а также результаты такого расчета, полученные на основании данных Отчета о финансовых результатах, приведены в табл. 3.15.
Размеры прибыли и уровень рентабельности отдельных видов продукции и предприятия в целом зависят от ряда объективных и субъективных факторов. Решающим условием повышения рентабельности предприятий агропромышленного комплекса является снижение себестоимости сельскохозяйственной продукции.
Основными факторами повышения рентабельности являются рост производительности труда, урожайности сельскохозяйственных культур и продуктивности животноводства. Огромные резервы повышения рентабельности сельскохозяйственных предприятий кроются в более производительном и экономном расходовании горюче-смазочных материалов, минеральных удобрений, посевного материала, кормов и т.д. Одним из направлений повышения рентабельности производства является увеличение объемов произведенной продукции и повышение ее качества.
Таблица 3.15
| Расчет показателей эффективности хозяйственной деятельности ОАО "Виноградное" по данным Отчета о финансовых результатах | ||||
| Наименование показателя | Формула расчета | Значение показателя, % | ||
| 2007 год | 2008 год | 2009 год | ||
| Валовая рентабельность (прибыльность) производственных затрат | (строка 050)/(строка 040) х 100 | 30,6 | 56,7 | 11,3 |
| Рентабельность (прибыльность) хозяйственной деятельности | (строка 170)/(строки 040 + 070 + 080 + 090) х 100 | 16,5 | 38,6 | 11,4 |
| Рентабельность (прибыльность) предприятия | (строка 220)/(строки 040 + 070 + 080 + 090) х 100 | 14,7 | 38,6 | 11,4 |
| Валовая рентабельность (прибыльность) выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг) | (строка 050)/(строка 035) х 100 | 23,4 | 36,2 | 10,2 |
| Чистая рентабельность (прибыльность) выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг) | (строка 220)/(строка 035) х 100 | 13,0 | 35,4 | 11,7 |
Коэффициент рентабельность продаж (Рп) показывает сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции (работ, услуг).
Рп = Пч / Вр
где Пч - чистая прибыль;
Вр - выручка от реализации (без НДС и акцизного сбора).
Рп = (строка 100 - строка 180 (форма № 2)) / (строка 010 -
- строка 015 - строка 020 - строка 025(форма № 2))
Оптимального значения этот показатель не имеет, так как его величина колеблется по отраслям. Данный коэффициент полезно использовать при сопоставлении внутри данной отрасли и анализе тенденций в течение нескольких лет. Методикой оценки финансового состояния рассматриваемого предприятия предлагается оптимальное значение этого показателя 0,1, при котором прибыльность продаж составляет 10%.
Рентабельность активов (Ра) характеризует прибыльность предприятия, то есть насколько удачно оно размещает свои средства. Показатель выражает отдачу, которая приходится на единицу активов предприятия.
Ра = Пч / А
где А - активы (валюта баланса).
Ра = строка 220(форма № 2) / строка 280(форма № 1)
Необходимо учитывать не только значение показателей Рп, Ра и их динамику, а и взаимное влияние коэффициентов друг на друга. Причина ухудшения рентабельности активов может заключаться как в снижении рентабельности продаж, так и в снижении оборачиваемости активов.
Причиной снижения рентабельности продаж может быть рост себестоимости продукции, снижение ее качества и конкурентоспособности, а также снижение объема продаж.
Также как и показатель рентабельности продаж, показатель рентабельности активов не имеет определенного нормативного значения и колеблется по отраслям. Методикой оценки финансового состояния рассматриваемого предприятия предлагается оптимальное значение этого показателя на уровне 0,15, то есть прибыльность активов составляет 15%.
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (Кст) показывает, насколько кредиторская задолженность может быть погашена за счет дебиторской задолженности.
Кст = Ддз / Пс,
где Ддз - краткосрочная или долгосрочная дебиторская задолженность;
Кст = (строка 160 + строка 170 + строка 180 + строка 190 +
+ строка 200 + строка 210 + строка 220 + строка 150 + строка 040 +
+ строка 045 + строка 050) / (строка 480 + строка 620)
Оптимальное теоретическое значение показателя Кст - не менее 0,8.
Анализируя показатели деловой активности и прибыльности ОАО "Виноградное", приведенные в табл. 3.16, можно отметить следующее:
· рентабельность продаж в 2007 году составила 13%, в 2008 году - 39%, а в 2009 году - 5%. Это связано с тем, что предприятие снизила объем продаж;
· рентабельность активов в 2007 году составила 11%, в 2008 году - 36%, в 2009 году - 10% (при оптимальном значении этого показателя 15%). Ухудшение рентабельности активов в 2009 году можно объяснить ухудшением рентабельности продаж по сравнению с 2008 годом;