Бизнес-план частной музыкальной школы ООО "Скрипичный ключ" (стр. 5 из 7)
Финансовая структура
Данный фактор риска оценивается в пределах 0 – 5 %. Данный показатель зависит от коэффициента концентрации собственного капитала и от показателя текущей ликвидности. Принимаем в размере 4 %
Производственная и территориальная диверсификация
Данный фактор риска оценивается в пределах 0 – 3 %. Компания имеет единственное направление деятельности – реализация железнодорожных билетов. Территориальная диверсификация присутствует в пределах Пермской области, что недостаточно для устойчивого ведения бизнеса. Принимаем в размере 2 %
Диверсификация клиентуры
Данный фактор риска оценивается в пределах 0 – 4 %. Риск потери клиентуры характерен для всех компаний. Однако потеря клиента в различной степени отражается на объемах сбыта разных предприятий. Чем меньше зависимость доходов компании от одного или нескольких крупнейших клиентов, тем при прочих равных условиях она стабильнее. Потребителями железнодорожных билетов являются потребители разного возраста, что позволяет оценить данный фактор риска как средний в размере 2 %.
Рентабельность предприятия и прогнозируемость его доходов.
Данный фактор риска оценивается в пределах 0 – 4 %. Рентабельность данного предприятия в первую очередь зависит от ценовой политики. Прогнозируемость и стабильность доходов в данном бизнесе недостаточно высокая, поэтому оцениваем данный фактор в 3 %
Качество управления
Качество управления отражается на всех сферах существования компании, т. е. текущее состояние компании и перспективы ее развития во многом предопределены качеством управления. Зачастую невозможно выявить те отдельные показатели, на которые управление оказало особенно сильное влияние. Поэтому данный фактор риска определяем как среднюю величину факторов, кроме факторов, зависящих от величины компании и прогнозируемости доходов. Величина фактора качества управления составляет 2 %
Прочие собственные риски
Данный фактор риска оценивается в пределах 0 – 5 % и учитывает вероятность влияния на получение прогнозируемых доходов других специфических рисков, присущих оцениваемой компании. Принимая во внимание специфику ведения бизнеса в России, необходимо предусмотреть в ставке дисконта величину данного фактора на уровне середины диапазона. Принимаем данный показатель 2,5 %.
С учетом безрисковой ставки получаем 25%.
Таблица 19. Расчет дисконтированного денежного потока:
| 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | |
| сальдо | -163584 | 2306364,39 | 3322834,26 | 3697476,64 | 3697476,64 |
| Дисконтированный денежный поток | -130867 | 1371379,4 | 1701291,14 | 1514486,43 | 1211589,15 |
| Дисконтированный денежный потокнарастающим итогом | -130867 | 1240512,2 | 2941803,37 | 4456289,8 | 5667878,95 |
NPV=-1564400+-163584/(1+0,25)1+2306364,39/(1+0,25)2+3322834,26/(1+0,25)3+ 3697476,64/(1+0,25)4+3697476,64/(1+0,25)5=5667878,95>0
Исходя из данной таблицы, можно сделать вывод, что ООО «Скрипичный ключ» начнет получать прибыль только со второго года.
Таким образом, можно сделать вывод, что проект является эффективным, поскольку чистый приведенный доход положителен (NPV >0).
Рассчитаем индекс доходности (PI):
PI= 14613775/1564400=9,3
Так как значение показателя PI >1, данный проект считается прибыльным.
Рассчитаем период окупаемости проекта (PP):
Вложения в проект составляют 1 564 400 руб. Чистая прибыль во 2 год –2142780,4 руб. Срок окупаемости составит 1 год 2 месяца.
Рассчитаем показатели рентабельности:
Таблица 20. Показатели рентабельности
| Показатель | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | Схема расчетов |
| Рентабельность продаж, % | 28,5% | 34,0% | 38,8% | 38,8% | 38,8% | Чистая прибыль / выручка × 100 |
| Рентабельность основных средств, % | 38,41% | 20,8% | 13,48% | 9,49% | 5,49% | Основные средства - амортизация/ выручка × 100 |
Согласно расчетов, рентабельность продаж увеличивается с первого года реализации проекта с 28% и в третьем году реализации проекта составляет38,8%. Это связано с увеличением чистой прибыли.
Рентабельность продаж = чистая прибыль / выручка ×100
Исходя из результатов показателей рентабельности, можно сделать вывод, что проект является эффективным и рентабельным.
Показатель рентабельности продаж позволяет анализировать изменение рентабельности за счет изменения цены и объема реализации и изменения стоимости. Данный коэффициент показывает, что к началу третьего года реализации проекта примерно третью часть выручки, то есть 38%, будет занимать прибыль.
В целом, предприятие имеет положительную тенденцию в своем развитии. Текущая стоимость (NPV) проекта положительная, составляет 5667878,95руб. Реализация проекта является целесообразной.
8. Потенциальные риски
В своей деятельности предприятие сталкивается с высокой рыночной неопределенностью и разнообразными рисками, которые при определенных обстоятельствах могут отразиться на результатах его деятельности.
Наиболее существенные риски для ООО «Скрипичный ключ»:
1. Отраслевые риски.
В первую очередь, данный риск связан с молодостью отрасли и отсутствием в России четкого понимания преимуществ частного образования.
2. Страновые и региональные риски.
Данный риск выражается, прежде всего, в экономическом спаде, который наблюдается в современной России и в высокой степени неопределенности, которая присуща нашей стране.
3. Финансовые риски.
Прежде всего, выражается в росте инфляции и снижении платежеспособного спроса.
Компания сталкивается с инфляционными рисками, которые могут оказать негативное влияние на результаты ее операций. Ускорение темпов инфляции оказывает негативный эффект на финансовые результаты предприятия.
4. Правовые риски.
Правовые риски связаны с недостаточной проработанностью законодательной базы для осуществления частного образования.
5.Рыночные риски, связанные с вероятностью не привлечения клиентов.
В таблице 20 представлена карта сортировки рисков. Данная сортировка риска приводится по степени их вероятности и воздействия.
Таблица 21. Карта сортировки рисков
| ВЕРОЯТНОСТЬ | 10 | ||||||||||
| 9 | |||||||||||
| 8 | |||||||||||
| 7 | Финансовые риски | ||||||||||
| 6 | Рыночные риски | ||||||||||
| 5 | |||||||||||
| 4 | Отраслевые риски | ||||||||||
| 3 | Правовые риски | ||||||||||
| 2 | Страновые и региональные риски | ||||||||||
| 1 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | |
| Степень воздействия | |||||||||||
На основе данной таблица можно сделать вывод, что наибольшую степень воздействия оказывают рыночные и финансовые риски.
Далее представлена оценка рисков, их ранжирование (таблица 22):
Таблица 22. Оценка рисков, их ранжирование
| Риск | Вероятность возникновения | Степень воздействия | Ранжирование риска | Схема расчета |
| Страновые и региональные риски | 2 | 5 | 10 | Вероятность возникновения × степень воздействия, т.е. 2 × 5 = 10 |
| Правовые риски | 3 | 7 | 21 | 3 × 7 = 21 |
| Отраслевые риски | 4 | 8 | 32 | 4 × 8 = 32 |
| Финансовые риски | 7 | 10 | 70 | 7 × 10 = 70 |
| Рыночные риски | 6 | 9 | 54 | 6 × 9 = 54 |
Таким образом, наиболее опасными для школы ООО «Скрипичный ключ» являются финансовые риски и рыночные риски.
Оценка риска
Точка безубыточности — минимальный объем производства и реализации продукции, при котором расходы будут компенсированы доходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие начинает получать прибыль. Точку безубыточности можно определить в единицах продукции, в денежном выражении или с учётом ожидаемого размера прибыли.
Точка безубыточности позволяет определить, после какого уровня продаж обеспечивается их рентабельность.
Определение точки безубыточности с использованием маржинального дохода представляет собой альтернативу математическому методу. Маржинальный метод основывается на определении разности между выручкой от реализации и переменными затратами. Следовательно, в состав маржинального дохода входят прибыль и постоянные затраты. Точка безубыточности будет достигнута в том случае, когда предприятие получит доход, достаточный для покрытия постоянных затрат.
Маржинальный доход = цена единицы продукции - переменные затраты
Переменные затраты на единицу продукции при полной загруженности школы составят – 61158/600 = 101,93 руб., где 600 –количество учеников в школе с 2013 г.
Средняя цена единицы продукции составит 220руб.
Маржинальный доход на единицу продукции = 220 – 101,93 = 118,07 руб., Формула точки безубыточности:
Точка безубыточности = суммарные постоянные затраты/ маржинальный доход на единицу продукции.
Точка безубыточности = 1889236/118,07 = 16000 занятий
Рисунок 1 График безубыточности
Таким образом, в школе нужно проводить в месяц 1334 урока по средней цене реализации услуги равной 220 руб., чтобы частная музыкальная школа не имела ни прибыли, ни убытка. Увеличивая объем уроков на второй и третий год на 20%.
В приложении представлены агрегированный прогнозный баланс и бюджет движения денежных средств.
Анализ чувствительности
Задача количественного анализа состоит в численном измерении влияния изменений рискованных факторов на эффективность проекта.
Анализ чувствительности происходит при «последовательно – единичном» изменении каждой переменной: только одна из переменныз меняет свое значение, на основе чего пересчитывается новая величина используемого критерия (например, NPV).