1. Выручка от реализации без НДС и полная себестоимость берутся из таблицы 3.2.
2. Налог на имущество берется из таблицы 3.4.1.
3. Налог на прибыль рассчитывается следующим образом:
Нпр = (ВР – С/Спол – Ним) * СТпр;
Где Нпр – сумма налога на прибыль, тыс. руб.
СТпр – ставка налога на прибыль, % (размер налоговой ставки с 01.01.09 г. 20% (ФЗ № 224 от 26.11.08)).
Нпр 1 год = (2 070 000 – 1 440 000 – 25,322) * 20% = 125 995тыс. руб.
Нпр 2 год = (4 600 000 – 2 900 000 – 23,375) * 20% = 339 995 тыс. руб.
Нпр 3 год = (4 600 000 – 2 900 000 – 20,625) * 20% = 339 996 тыс. руб.
По остальным интервалам планирования расчет ведется аналогично.
4. Чистая прибыль - это денежные средства, остающиеся в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов.
ПРчис = ВР – С/Спол – Ним – Нпр;
Где ПРчис – прибыль чистая, тыс. руб.
ПРчис 1 год = 2 070 000 – 1 440 000 – 25,322 – 125 995 = 478 683тыс. руб.
ПРчис 2 год = 4 600 000 – 2 900 000 – 23,375 – 339 995 = 1 336 630 тыс. руб.
ПРчис 3 год = 4 600 000 – 2 900 000 – 20,625 – 339 996 = 1 339 379 тыс. руб.
Далее расчет ведется аналогично
Исходя из выше представленных расчетов, можно сделать вывод о том, что проект является прибыльным на всех этапах реализации, и чистая прибыль увеличивается на каждом интервале планирования на 2 749 руб.
План денежных поступлений и выплат
В качестве денежных поступлений рассматриваются притоки инвестиционной, операционной и финансовой деятельности (продажа активов, амортизация, кредиты, выпуск акций, собственный капитал). В состав выплат включаются оттоки операционной, инновационной и финансовой деятельности. Оттоки – это инвестиции в основной и оборотный капитал, полная себестоимость, налоги, выплаты дивидендов, проценты, погашение кредитов. Итогом этого плана является сальдо от трех видов деятельности
Отчет о движении денежных средств - важнейшая форма оценки инвестиционного проекта. Погашение внешней задолженности осуществляется за счет свободных денежных средств, а не из прибыли. Из сказанного следует, что наличие прибыли не является единственным критерием успешности развития инвестиционного проекта.
Необходимость подготовки данного отчета обусловлена тем, что понятия "доходы" и "расходы", используемые в отчете о прибыли, не отражают напрямую действительного движения денежных средств: например, поступления за реализованную продукцию не всегда относятся к тому же временному интервалу, в котором последняя была отгружена потребителю. Кроме того, в отчете о прибыли отсутствует информация о других направлениях деятельности предприятия, кроме производственной (хозяйственной). Речь идет о финансовой и инвестиционной деятельности.
Учитывая сказанное, отчет о движении денежных средств представляет информацию, характеризующую операции, связанные, во-первых, с образованием источников финансовых ресурсов, а, во-вторых, с использованием этих ресурсов.
В качестве источников средств в проекте могут выступать: увеличение собственного капитала (за счет эмиссии новых акций), увеличение задолженности (получение новых займов или выпуск облигаций), выручка от реализации продукции и прочие доходы. В случае выкупа акций или убытков от прочей реализации и внереализационной деятельности в соответствующих позициях могут появиться отрицательные значения.
Основные направления использования денежных средств связаны, во-первых, с инвестициями в постоянные активы и на пополнение оборотного капитала, во-вторых, с осуществлением текущей производственной (операционной) деятельности, в-третьих, с обслуживанием внешней задолженности (уплата процентов и погашение), в-четвертых, с расчетами с бюджетом (налоговые платежи) и, наконец, с выплатой дивидендов.
Важным моментом является то, что в качестве оттока средств при подготовке данной формы выступают не все текущие затраты проекта, а только операционные расходы и процентные платежи. Амортизационные отчисления, являясь одной из статей затрат, не означают в действительности уменьшения денежных средств проекта. Напротив, накопленный износ постоянных активов - это один из источников финансирования развития проекта. Отсюда вытекает один из простейших способов оценки объема свободных денежных средств, которым располагает проект при отсутствии инвестиционных расходов: он равен сумме чистой прибыли и амортизационных отчислений за установленный промежуток времени.
Отчет о движении денежных средств по данному проекту представлен в таблице 3.5.
План денежных поступлений и выплат
Таблица 3.5.
| план денежных поступлении и выплат | ||||||||||
| показатель | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | 6 год | 7 год | 8 год | 9 год | 10 год |
| инвестиционная деятельность. | ||||||||||
| притоки: | ||||||||||
| продажа активов | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 950000 |
| оттоки: | ||||||||||
| 1. инвестиции в основ.капитал | 1 177 000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 2. инвестиции в оборот.капитал | 950 000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| итого оттоки | 2 127 000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| сальдо инвестиционной деятельности. | -2 127 000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 950000 |
| операционная деятельность. | ||||||||||
| притоки: | ||||||||||
| 1. выручка от реализации | 2070000 | 4 600 000,00 | 4600000 | 4600000 | 4600000 | 4600000 | 4600000 | 4600000 | 4600000 | 4600000 |
| 2. амортозаци | 52 000 | 125 000 | 125 000 | 125 000 | 125 000 | 125 000 | 125 000 | 125 000 | 125 000 | 125 000 |
| итого притоки | 2 122 000 | 4 725 000 | 4 725 000 | 4 725 000 | 4 725 000 | 4 725 000 | 4 725 000 | 4 725 000 | 4 725 000 | 4 725 000 |
| оттоки: | ||||||||||
| 1. себестоимость | 1 440 000 | 2 900 000 | 2 900 000 | 2 900 000 | 2 900 000 | 2 900 000 | 2 900 000 | 2 900 000 | 2 900 000 | 2 900 000 |
| 2. налог на имущество | 25 322 | 23 375 | 20 625 | 17 875 | 15 125 | 12 375 | 9 625 | 6 875 | 4 125 | 1 375 |
| 3. налог на прибыль. | 125 995 | 339 995 | 339 996 | 339 996 | 339 997 | 339 997 | 339 998 | 339 999 | 339 999 | 340 000 |
| итого оттоки | 1 591 317 | 3 263 370 | 3 260 621 | 3 257 871 | 3 255 122 | 3 252 372 | 3 249 623 | 3 246 874 | 3 244 124 | 3 241 375 |
| сальдо операционной деятельности. | 530 683 | 1 461 630 | 1 464 379 | 1 467 129 | 1 469 878 | 1 472 628 | 1 475 377 | 1 478 126 | 1 480 876 | 1 483 625 |
| финансовая деятельность | ||||||||||
| притоки: | ||||||||||
| собственные средства | 2 127 000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| сальдо финансовой деятельности. | 2 127 000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| сальдо от 3-х видов деятельности. | 530 683 | 1 461 630 | 1 464 379 | 1 467 129 | 1 469 878 | 1 472 628 | 1 475 377 | 1 478 126 | 1 480 876 | 1 683 625 |
| тоже нарастающим итогом. | 530 683 | 1 992 313 | 3 456 692 | 4 923 821 | 6 393 699 | 7 866 327 | 9 341 704 | 10 819 830 | 12 300 706 | 13 984 331 |
Пояснение к таблице 3.5.:
1. Притоки и оттоки по всем видам деятельности берутся из расчетов, проведенных ранее.
2. Продажа активов происходит только в последний год осуществления проекта, когда проект завершается.
3. Сальдо по всем видам деятельности считается как разница притоков и оттоков.
4. Поскольку проект будет осуществляться только за свои средства, то в притоках будут отображаться только собственные средства и, соответственно оттоков в финансовой деятельности не будет.
5. Сальдо от 3-х видов деятельности считается как сумма сальдо операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
5. Сальдо от 3-х видов деятельности нарастающим итогом считается как сумма сальдо планируемого года и сальдо предыдущих лет.
Вывод: анализируя данные таблицы 3.5. можно заключить, что во все интервалы планирования сальдо от 3-х видов деятельности положительно, то есть проект финансово состоятельный.
Балансовый план
Этот раздел финансового плана отражает состояние активов и пассивов. В подготовке балансового плана используются расчетные результаты плана доходов и расходов и плана денежных поступлений и выплат. Балансовый план представляет собой счет активов и пассивов на конец первого года работы, разность (сальдо) которых дает оценку собственной стоимости капитала предприятия.
Назначение данной формы финансовой оценки инвестиционного проекта заключается в иллюстрации динамики изменения структуры имущества проекта (активов) и источников его финансирования (пассивов). При этом появляется возможность расчета общепринятых показателей, характеризующих такие стороны финансового состояния проекта, как оценка общей и мгновенной ликвидности, коэффициентов оборачиваемости, маневренности, общей платежеспособности и других. Более подробно о коэффициентах финансовой оценки будет говориться в следующей главе.
Балансовый план данного проекта представлен в таблице 3.6.
Таблица 3.6. Балансовый план
| Активы | Пассивы | ||
| Показатели: | Сумма, тыс. руб. | Показатели: | Сумма, тыс. руб. |
| 1. Внеоборотные активы | 1 177 000 | 1. Собственный капитал | 2 127 000 |
| 2. Оборотные активы | 2 300 000 | 2. Краткосрочные обязательства | 1 350 000 |
| Итого активов: | 3 477 000 | Итого пассивов: | 3 477 000 |
Пояснение к таблице 3.6.:
1. Внеоборотные активы – это стоимость основных средств предприятия, по данному проекту – 1 177 000 тыс. руб.
2. Оборотные активы – это текущие активы проекта, называемые так же оборотным капиталом – равны 2 300 000 тыс. руб.
3. Итого общие активы – сумма внеоборотных и оборотных активов.
4. По условию проекта, для инвестирования используются только собственные средства предприятия, и собственный капитал будет равен 2 127 000 тыс. руб. (из таблицы 3.5.).