Архитектура разработанной модели управления инвестиционными потоками представлена в приложениях.
В соответствии со схемой, представленной на рис.1.1 дадим некоторые определения, конкретизирующие экономический смысл используемых понятий.
· В рамках предлагаемого подхода акционерная стоимость нефтяной компании рассчитывается по методу DCF (Discounted Cash Flow - дисконтированный денежный поток), представляющий собой накопленную сумму (разность) потоков от операционной и инвестиционной деятельности. Целесообразность использования метода DCF обусловлена тем, что основная часть инвестиций в настоящее время идет на поддержание (и приращение) требуемого уровня добычи нефти (например, за счет выполнения геолого-технических мероприятий на скважинах). При этом доля капитализируемых инвестиций (например, в разведку новых месторождений, строительство нефтеперерабатывающих заводов и др.) относительно не велика. Вместе с тем, отметим, что во многих случаях для оценки акционерной стоимости можно использовать и другие методы, в частности EVA (экономически добавленная стоимость), multiples (метод весовых коэффициентов) и др. Эти методы применяются в основном в западных нефтяных компаниях.
· Под корпоративным инвестиционным процессом (рис.1.1) понимается реализация инвестиционных проектов, которая включает мониторинг и сопровождение, контроль исполнения, обслуживание инвестиционных заявок и др. В рамках предлагаемого подхода инвестиционный процесс рассматривается как совокупность взаимосвязанных бизнес-процессов, с которыми интегрируется единая динамическая модель (ЕДМ), предназначенная для оценки эффективности инвестиционных проектов и оптимизации портфеля проектов. Эти бизнес-процессы транслируются на уровень корпоративной информационной системы (хранилища), с которой интегрируется ЕДМ.
· Под сценарными условиями (рис.1.1) понимаются макроэкономические факторы, оказывающие влияние на выручку и затраты. Типичными примерами сценарных условий являются курс доллара и цена на нефть BRENT.
· Под корпоративными ограничениями понимаются ограничения на материальные и финансовые потоки (например, план по добыче, лимит операционных затрат, и т.д.). Данные ограничения определяются руководством Компании и условиями ее функционирования (например, требованиями лицензионных соглашений, возможностями сервисных компаний, и т.д.).
· Под корпоративными предпочтениями понимается набор целевых функций (например, добыча нефти, добыча жидкости, чистая выручка и т.д.). Компания может стремиться к максимизации (минимизации) как одной целевой функции, так и рассматривать комплексный критерий (например, максимизировать добычу и одновременно минимизировать затраты).
Объектами инвестиционной деятельности являются:
1. месторождения, дифференцируемые по фондам скважин (новый фонд, старый фонд);
2. элементы транспортной инфраструктуры (железнодорожный и морской транспорт)
3. нефтеперерабатывающие и газоперерабатывающие заводы;
4. каналы сбыта нефтепродуктов (автозаправочные станции и нефтебазы);
5. прочие объекты, не относящиеся к основной деятельности (например, нефтехимическое производство).
Объекты инвестиционной деятельности относятся к определенным бизнес-сегментам (нефтедобыче, переработке и сбыту), имеющим свои особенности, которые описаны в приложениях.
Управление инвестиционной деятельностью
Управление инвестиционной деятельностью нефтяной компании включает нескольких фаз:
1. сбор исходной информации от дочерних предприятий в виде инвестиционных заявок, содержащих формализованное технико-экономическое обоснование инвестиционных проектов, определение сценарных условий;
2. оценка показателей эффективности инвестиционных проектов;
3. оптимизация инвестиционного портфеля;
4. мониторинг и сопровождение инвестиционных проектов.
В период прохождения производственной практики студенты-практиканты ведут дневники, в которые они ежедневно вносят записи о проделанной работе, свои наблюдения и результаты изучения технологического процесса, выводы и предложения.
Во время производственной практике все полученные навыки теоретического обучения были закреплены на реальном производстве. Подводя итоги производственной практике, я сталкивалась со многими трудностями, но успешно их преодолевала.
1. Положение отдела экономики и планирования.
2. Положение инвестиционного отдела.
3. Бизнес & Власть - деловая газета
4. Деловое издание "Казахстан Iскерi" - первая деловая газета на государственном языке.
5. РБК Центральная Азия - деловой глянцевый журнал
6. Наши Деньги Центральная Азия - журнал ответов и решений
7. Закон Республики Казахстан от 08.01.2003 N 373-2 "Об инвестициях"